- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-10-30
北方稀土(600111) 事件:2017Q3实现归母净利润2.37亿元,业绩符合预期 公司发布三季报,2017年1-9月实现营业收入70.93亿元,较上年同期增98.97%;实现归母净利润为3.49亿元,较上年同期增916.71%。Q3单季公司实现营收30.18亿元,环比增40.63%;净利润4.29亿元,环比增348.78%;归母净利润2.37亿元,环比增623.68%;Q3业绩符合预期。 Q3稀土均价环比提升约50%,利润改善明显 根据百川资讯,从2016Q4至今稀土价格经历明显波动,氧化镨钕最大涨幅达120%,从8月下旬开始回调约58%;Q3稀土均价为44.51万元/吨,比Q2(29.83万元/吨)环比增加约50%;北方稀土作为我国乃至全球稀土龙头,明显受益于以氧化镨钕为代表的轻稀土价格上涨。报告期公司积极发展以磁材催化剂代表的稀土功能材料业务,同时精选产业链上游企业并购,整合控股甘肃稀土、收购四会达博文实业,集中度进一步提升。 上调稀土精矿采购价格,发行第二期债券 公司公告与包钢股份重新签订《稀土精矿供应合同》,确定稀土精矿交易价格为14000元/吨(含税16380元/吨),涨幅51.35%,自2017年9月1日起执行。包钢股份具备年产30万吨稀土精矿的生产能力,并向北方稀土排他性供应稀土原料,原料供应稳定。我们测算精矿涨价传导到稀土氧化物成本约提高20%,但仍具备成本优势,体现在:1)免去前端采矿成本;2)资源储量丰富,更容易开采满足市场需求。报告期公司发行第二期债券,实际发行规模16 亿元,票面利率为5.12%;公司三季报财务费用1.01亿元,环比涨32%。 稀土供给端改革执行力度空前,短期回调不改供需逆转之势 8月下旬稀土办发文稳定市场,稀土价格回调;市场普遍担心稀土价格将再现历史上收储行情回落局面,而我们认为本轮稀土行业供不应求的格局已经确立,但历史囤积的庞大库存在收储停滞后压制了价格,只有待库存降至合理水平(我们认为2-3个月),才能真正迎来价格上涨步入高位区。从供给端看,六大稀土集团整合完毕,南北价格联盟成立,打黑、环保、收储执行力度空前。需求端看,我们测算未来5年稀土需求保持6-7%增速,而按照国家总量控制计划,打黑严查下行业大概率出现政策性供给不足。收储对社会库存去化达到供需平衡很重要,收储体量将决定稀土价格走势。 业绩释放预期强烈,“增持”评级 预计北方稀土2017-2019营收分别为89.09/104.58/124.51亿元,归母净利润6.91/14.01/21.66亿元,EPS0.19/0.39/0.60元。我们预测2019年业绩达到本次稀土供给改革行情的相对业绩合理中枢,参考上一轮景气周期的估值倍数,同时考虑到原料成本提升以及近期稀土价格回调的影响,按照2019年净利润21.66亿元给予26-30PE,对应目标价15.50-17.88元,维持“增持”评级。 风险提示:稀土打黑执行力度、收储不及预期、新能源磁材增量不及预期。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
暨刀冶抄底 300703创源文化,年底旺季到来,超级小盘流通盘,只有8亿市值创源文化成立以来,先后荣获“国家高新技术企业”、“国家文化出口重点企业”、“国家印刷示范企业”、“浙江省版权影响力企业”、“浙江省名牌产品”、“浙江省工程技术中心”、“浙江省信用示范管理企业”、“中国文教体育用品协会副理事长单位”等荣誉。其全球雇员超过1600名,占地超过7万8千平方米,下辖Cre8 Direct, Inc.、安徽创源等7家子公司,公司拥有现代化生产厂房,全自动化设备数十台,自动化生产线三十条以上,规划产能超10亿人民币。2017-10-30 16:22:52
快速回复
- 1 要改变操作理念,持好票,挣大钱,不恐惧,要贪婪,少交易,多睡觉。六组十八字是这波(北方稀土600111)
- 2 全球首次!内蒙古发现重稀土新矿物(北方稀土600111)
- 3 在这个位置的人,2年内,回不了本。(如图)(北方稀土600111)
- 4 没意思,黑粉和假冒的太多了
- 5 稀土是地球之宝,北方稀土是轻中重稀土分离冶炼公司,当前股价在脚脖子的位置,有百倍
- 6 北方稀土直奔8元而去,8元,8元啊
- 7 跌四天涨一天,北方稀土出货套路显现,股托扮演不光彩角色
- 8 北方稀土将会迎来新变局
- 9 满仓的蒙头睡觉,没满仓的今天(周日)就可挂单抢筹,4100点全民炒股开始。紧紧跟
- 10 否极泰来老师早就说了北方稀土目标价186元。要相信老师相信专家,满仓满融+场外十
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧