天马科技中报点评：销量强劲增长推动业绩快速上升

牛特针

(发表于: 天马科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-14

　　天马科技(603668)　　事件：公司发布 2017 年半年报。报告期内，公司实现营业收入4.41 亿元，同比增长 27.03%；实现归母净利润 4647.6 万元，同比增长 30.91%。实现扣非后归母净利润 3809.05 亿元，同比增长 29.18%。基本每股收益是 0.16 元。　　点评：　　1、饲料销量强劲增长推动业绩同比增长近 3 成。上半年，公司特种水产饲料销量为 4.23 万吨，同比上升了 37.56%。细分来看，海水鱼料和淡水鱼料销量分别为 1.6 万吨和 0.56 万吨，同比增速分别是103.01%和 42.68%，是总销量增长的主要贡献因子；虾料和种苗料增长也较快，同比增速分别为 59.12%和 55.71%，但由于基数较小，对总销量增长的贡献弱于海水鱼料和淡水鱼料。鳗鲡和鳖料销量为 1.57万吨，同比基本持平。销售均价方面，预计稳中略跌，但幅度较小。　　2、项目建设推进顺利，产能有望迅速翻番。上半年，公司首发募资项目“特种水产配合饲料生产项目” 已完成 10 条生产线的工程建设、前期调试工作，其中 3 条生产线已通过试生产验收并达到量产状态，其余生产线预计将在 17 年 3 季度完成试生产验收。届时，公司产能有望从 16 年末的 12 万吨提升至 24 万吨，产能实现翻番。　　3、收购资产落地，为进一步产能扩张打下良好基础。报告期内，公司斥资 5300 万元收购了中海渔生物科技有限公司旗下的国有土地使用权及该等国有土地使用权上的房产。收购完成后，公司拟利用收购取得的土地和厂房，新建多条特种水产配合饲料生产线，以实现进一步的产能扩张。　　4、维持“增持”评级。特种水产饲料行业处于快速成长阶段，行业景气持续上升，这有利于公司产能的释放和业绩的持续上升。预计 17-19 年公司营收为 11.16/15.95/19.64 亿元，净利润为1.28/1.93/2.41 亿元， EPS 为 0.43/0.65/0.81 元，对应 PE 为 38/25/20倍，维持“增持”评级。　　5、风险因素。饲料销量增长不达预期。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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黎雀凌

每天吹

2017-07-14 14:47:06
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宫笙栅

跌成狗了还吹牛脸皮呢

2017-07-14 14:48:32
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祁函

还忽悠呢

2017-07-14 14:49:07
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蒋捕

跌跌跌，忽悠吧

2017-07-14 14:52:07
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向柁坡

积点德吧！！别再出来害人了！！

2017-07-14 14:52:18
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蒋责

我也想说草泥马

2017-07-14 14:52:25
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吉沐努

尽是吹牛

2017-07-14 14:53:35
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束勾

尽吹牛

2017-07-14 14:54:08
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皮南

去si吧，死马

2017-07-14 14:58:24
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乔侯梃

去si吧，si马

2017-07-14 14:58:34
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苏段血

跌成狗，让我们去接盘

2017-07-14 14:58:35
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徐炊巨

去死吧，

2017-07-14 14:59:26
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郑柁

我就草

2017-07-14 14:59:27
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潘吴

价格反应价值

2017-07-14 15:05:24
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习特

跌的跟你吗逼一样了还业绩

2017-07-14 15:06:38
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谢百

这是收了多少昧心钱要你发表这研报啊

2017-07-14 15:08:45
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宁己果

操作原理：1 不管什么时候，控制风险，永远比寻找牛股重要！2 知行合一很重要，止赢止损必须要学会，否则一切理念、理论、方法、系统、仓位管理等等都是空想。3 每一个阶段的主流热点龙头股和稀有特殊题材个股，永远是我们重点关注的目标。4 只做高效的交易，空仓耐心等待每一次绝杀机会的出现再果断出击。5 顺势而为，再好的股票，再好的预期，没有按自己的预判上涨，就要抛弃一切幻想，果断止损止盈。6 及时追击主流板块龙头，果断止损止盈！胆识，果断，执行力缺一不可！

2017-07-14 15:30:58
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阙只

本博每天大盘分析，以及牛股推荐，跟上的朋友每日都有不错的获利。喜欢的朋友可以前来关注点评。

2017-07-14 16:08:31
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桓决况

主力穷疯了？

2017-07-14 17:02:14
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束行培

前面不是涨了不少吗，要人接盘呀，这是忽悠散户去接盘的鬼把戏罢了

2017-07-14 17:20:31
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