环卫PPP大单将带来装备服务双极增长

平岸甲

(发表于: 龙马环卫股吧更新时间: )

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环卫PPP大单将带来装备服务双极增长

研报日期：2015-12-25

　　龙马环卫(603686)　　环卫服务 PPP 大单即将落地，迎来公司环卫服务规模化增长。据公告，公司成为海口市龙华区环卫一体化 PPP 项目预成交供应商，为主要包括海口市龙华区辖区内的道路清扫保洁、垃圾收集清运、公共厕所运营管理、环卫专用车辆、环卫基础设施建设、配套设施设备的配置等提供服务，年服务费用大约 2.34 亿元，合同服务期为 15 年。公司从领先的环卫装备提供商切入环卫服务领域后，迎来环卫服务 PPP 大单，表明公司环卫服务进入规模化增长阶段。　　专业的环卫装备提供商，环卫服务驱动装备销售增长。龙马环卫专注环卫产业链，是行业领先的环卫装备供应商，可以提供种类齐全的环卫清洁装备及垃圾运转装备，在中高端环卫装备领域仅次于中联重科，处于行业第二。预计我国对城市及县城的环卫装备投入将达到 700 亿元以上，但我国城市环卫的机械化率仍不足 50%，行业仍然将继续保持两位数的增长，公司的环卫装备将随行业快速增长。公司环卫服务的规模化展开，将有力带动环卫装备的快速增长。　　环卫装备服务一体化发展，打造一体化解决方案提供者。海口市环卫服务 PPP 大单标志公司的环卫服务进入向全国各地规模化扩展阶段。预计 2015 年环卫清洁及垃圾运转设备市场规模大约 352 亿元，而环卫服务市场是装备市场的数倍，预计一体化服务面对近千亿市场。发达国家已经实现了环卫机械装备、环卫服务、后期处理自动化，一体化作业，龙马环卫已经布局了环卫装备及服务机械化，未来有望成为环卫领域一体化解决方案提供者。　　买入-A 投资评级，6 个月目标价 55 元。我们预计公司 2015 年-2017年的 EPS 分别为 0.69 元、 0.94 元、 1.24 元，维持买入-A 评级。　　风险提示：环卫服务推进不达预期，环卫装备销售受阻。今日最新研究报告

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