从一季报业绩再谈华友的估值，有些高钴。

於柑社

(发表于: 华友钴业股吧更新时间: )

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从一季报业绩再谈华友的估值，有些高钴。

第一：四钴从去年同期的12W涨到现在的39W公司网站对外报价，全年20000吨，相当于一季度5000吨，按一季度均价28W价差就16W，5000吨对应多增8亿利润，而成本基本不变，公司一季报才2。5亿左右利润，实际上扣除涨价还是亏损状态。第二：华友自产钴矿年产量不到2000吨，主要还是一个钴加工企业。三元材料起步完，还在达产达标过程中。

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苏指忘

你开始唱空了啊

2017-04-21 22:07:21
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麴门

16年实现扭亏，17Q1业绩超市场预期：公司发布2016年报，实现营业收入48.89亿元，同比增长21.35%，归属母公司净利润6924万元，同比增长128.14%，EPS为0.13元。其中4季度实现营业收入14.01亿元，归属母公司净利润5806万元，同比扭亏为盈。同时，公司预告2017年一季度盈利22,000万元到26,000万元，同比大幅扭亏，超市场预期。　　全球钴产品龙头，受益量价齐升弹性最大：公司主导产品为四氧化三钴、氢氧化钴和硫酸钴等钴产品以及锂电正极材料三元前驱体产品，2016年钴产品总量超过39000吨（折合金属量约20000吨），同比增长66%，实现营业收入为33.31亿元，同比增长46.29%，毛利率17.68%，同比提升4个百分点。　　根据安泰科测算的2016年钴消费量情况，公司钴产品销量约占国内消费量的41%，占全球消费量的20%，国内、国际市场的占有率同比均有增长，公司在钴行业的领先优势愈加突出。

2017-04-21 22:09:37
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酆动夷

为会要“实际上扣除涨价”来谈论呢？

2017-04-21 22:14:36
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关又

产品要销售了才有利润，库存是一般还没有销售。

2017-04-21 22:14:56
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万巫执

涨价起始于2016年四季度，所以一季度要体现。

2017-04-21 22:23:14
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宗倜副

一般要涨几年。

2017-04-21 22:24:45
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康轨岩

经济的核心还是“供求关系”，如果满街都是大熊猫，它也不值钱了。钴之所以上涨，是“供求关系”决定了的。我们要跑到地球的另一面去挖矿，我也是服了，说的还是用非州人民的人工用手来选矿，最后还要用轮船花二个月慢悠悠地运回来，再加工。。。。。。，想着都累啊！一个季度赚个2亿不为过。只要需求的规模不有大的变化，当然是增加更好，钴价就不会有大的跌幅，小的波动无碍大局。

2017-04-21 22:38:04
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林吏

其实在股吧里唱空是很难的一件事，因为都是持股的，都不愿意听反面观点。但是昨天我考虑再三还是发了，因为都是散户，我把我的观点发给大家，大家共享，可能是错的，但是那是我的真实盘感。你觉得有道理你就仔细观察盘面觉得对就信，觉得说的没道理就一笑了之得了呗。说我嘴臭，又诅咒又跺脚的，没用的，你有那功夫复盘看看手里的股票，看看今天每一秒的挂单情况和成交情况不更好？暂别，祝大家发财！

2017-04-21 23:46:53
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匡便

实地调研加上董事大会，加上钴价下跌，加上成本上升。导致股价下跌，什么价才合理呢？

2017-04-22 11:37:30
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倪峡害

之前的信心呢一跌就开始唱空

2017-04-22 11:51:27
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计在恭

趋势不变，大涨小调，只涨不调是王道。

2017-04-22 13:01:06
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阮巷

等回调至年线再进场

2017-04-24 05:51:44
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束完

你咋不上天咯，呵呵。

2017-04-24 07:36:53
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匡坦五

符合预期的下跌

2017-04-24 11:47:16
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廉引畔

今年一季度是销售淡季，都两个多亿净利润。后面三个季度会越来越旺盛！全年估计15-20亿净利润，目前看才13-18倍PE。不出意外，今天的低点今年很难看到了。即使出意外，半年线的支撑也是很强的，那里就是捡钱了！我倒是希望能捡到钱的！

2017-04-24 12:29:03
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任移。

等跌到年线再观察是否进入

2017-04-24 19:37:25
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章约革

关于第一点：我觉得是不是少算了矿石价格的上涨因素，作为一个正常的中游企业，华友不可能将全产业链的利润都一个人吃完，而且按照最开始的情况价格疯涨的情况，很可能还向上游企业增购了部分矿石作为库存（如果能买到的话），而不是全额的去库存，所以里面提到的8亿如果减去同期购买矿石增加的成本，2.5还是很合理的数值了。第二点我其实是比较赞同的，其实公司的发展还是缺乏长远性，如果说真的要比，和天齐锂业，赣锋锂业比还是差太远，同样都是中游产业公司，这两家对上游产业的布局就保证了自己在这一轮新能源大潮里，占据了最有利的位置，即使价格因为下游产业的压力有下跌的要求，天齐锂业和赣锋锂业也能利用自己的优势在产品价格下降的过程中，通过进一步的扩大市场份额，来获得利润增长，要知道现在碳酸锂的价格，和最开始比，那降幅远比钴大多了哦。

2017-04-24 20:45:35
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