- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-04-25
平安银行(000001) 16 年1 季度,平安银行归母公司净利润同比增长8.1%至61 亿人民币,略高于我们预期。稳定的净息差、大幅增长的手续费收入(同比增长50%)和较好的成本管理令该行拨备前利润增长41.3%(增速低于15 年4 季度的46.3%)。但是,年化信贷成本从去年下半年的2.92%上升至3.08%,部分抵消了拨备前利润的增长。考虑到该行资产质量仍然承压,维持持有评级。 净息差水平难以保持。平安银行公告16 年1 季度净息差为2.87%,环比下降2 个基点。净息差保持较高水平主要是因为存款成本环比下降20 个基点,同时平均贷款收益率仅下降21 个基点(主要得益于平安银行在零售贷款领域的定价优势及活期存款占比上升)。我们认为随着贷款收益率降低,该行较高的净息差难以持续(高收益经营性贷款余额环比减少4.5%,同时利率市场化的过程中存款成本进一步降低的空间变小)。 不良贷款生成仍在高位。得益于大规模的冲销,平安银行的不良贷款率环比上升了11 个基点至1.56%,低于全国平均水平。我们估算新不良贷款形成率(年化)依然高达3.7%,与2015 年持平,资产质量风险继续上升。关注贷款率环比上升16 个基点。我们对维持高于净息差的信贷成本的可持续性持谨慎态度。 手续费收入保持较快增长。手续费收入同比增长50.4%,主要来自于投资银行、财富管理、信用卡和代理服务。增速相比15 年1 季度和15 年全年的68.0%和52.2%有所降低。我们预计今年增速将进一步回落(去年2 季度牛市带来资本市场相关业务基数较高)。 影响评级的主要风险 不良贷款生成快于预期。 估值 平安银行的 A 股股价对应2016 年0.83 倍市净率和6.7 倍市盈率。我们认为潜在的资产质量风险限制了估值上升的空间。我们对该股维持持有评级和目标价不变,对应0.87 倍2016 年预期市净率。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
萧角私潜在的风险高估了,净资产没有按国际惯例执行,品牌价值没有算在里面,固定资产没有重估,优先股没有计入。三项相加又增加了0.7个一个平安银行,每股净资产会达到19元。2016-04-25 16:55:59
-
王未东软集团业绩不错,概念惊人:参股保险,人工智能,无人汽车驾驶,云计算,大数据,互联网医疗,健康管理,医疗设备国产化,新能源充电技术,能源互联网,网络安全,软件及服务,子公司上市,阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案,以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股,募资 29 亿元, 限售期为 36 个月。其中,东软控股出资20亿认购,彰显对未来的发展决心和信心15年年报显示,两只社保基金合计持有东软3.4%的股份2016-04-26 07:27:30
-
那牛佟2015年手续费收入300亿,2016年增长50%,也会达到450亿。2015年贷款12000,息差600亿,2016年贷款增加2000亿,息差达到700亿没有问题。拨备如果能控制在400亿,利润750亿,同比增长25%。2016-04-26 14:08:12
快速回复
- 1 调整心态,7%的收益,一定要耐心,耐心,再耐心,不要随便割肉。(平安银行000001)
- 2 平安银行高分红能否持续?在讨论平安银行去年营业收入下降对未来股价的影响时,不要忘(平安银行000001)
- 3 投资平安银行,接下来我准备这么干(平安银行000001)
- 4 平安银行的年报表明,平安银行由高速成长期迈入成熟期,到了享受高股息时代了。财报最(平安银行000001)
- 5 看看社保基金如何神操作,另外机构从年初926家跌倒年底79家。(平安银行000001)
- 6 平安银行开始迈入业绩成熟期,开启高股息时代!(平安银行000001)
- 7 持有平安三年多,我给出平安的看法,现在平安银行在短期高位,分红不会超过20%这是(平安银行000001)
- 8 银行股的底层投资逻辑,你想明白了吗?(平安银行000001)
- 9 恢复并鼓励上市公司实施“库藏股”制度,即上市公司回购的股票作为“库藏股”,可注销(平安银行000001)
- 10 平安银行:今天送给大家一个牛市定律!三阳不调见五阳,五阳不调见七阳,七阳不调见九(平安银行000001)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧