业绩超预期，资本平台价值凸显

仇料

(发表于: 飞亚达A股吧更新时间: )

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业绩超预期，资本平台价值凸显

2016年三季报点评：业绩超预期，资本平台价值凸显2016-10-27 00:00 机构：国泰君安分析师：林浩然　　投资建议：三季度业绩增速大幅超市场预期，中航系资产板块整合打开资本运作想像空间，定增临近解禁市场关注度大幅改善，上调目标价至20元、增持。公司致力于实现全产业链多品牌经营，继2Q后3Q业绩继续高速增长，名表业务降幅收窄叠加自有表稳健增长使得基本面回温延续。作为中航系旗下市值较小平台，监管趋严背景下资本平台价值凸显，考虑名表业务降速收窄及智能表开始发售，上调2016-2018EPS预测至0.31/0.35/0.4元（原为0.29/0.32/0.36），参考可比品牌企业平均估值约52X并给予一定溢价。　　3Q业绩大幅超预期，基本面回温趋势有望延续。3Q营收/净利润分别增长-3.8%/43.2%，扣非后净利润增长52.2%（此前市场预期10%-15%）。自有表保持稳健增长基础上，名表业务降幅显著收窄，使得季度收入较1Q（-18.0%）/2Q（-5.5%）继续改善，名表比例杠杆效应及营销改善使得业绩大幅增长，预计经营复苏趋势将延续。考虑定增将于2017年1月解禁（发行价13.05元/股），限售股解禁预计市场关注度将提升。　　中航系地产板块整合，监管趋严使得资本平台价值凸显。中航地产与保利集团签署地产业务整合框架协议，就整合交易资产范围、整合方式及作价等达成初步一致，近期复牌累计涨幅达25%。中航工业旗下拥有近30家上市公司，中航地产外还包括中航国际（飞亚达母公司）、天虹商场等，飞亚达为其市值较小平台且近年来受名表业务销售下降等影响经营端承受一定压力，此外监管趋严使得存量资本平台价值更加显著，建议关注中航系资产整合进展。　　催化剂：产业扶持政策出台；外延扩张延续

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僪佯伍

2016-10-28 09:16:16
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乜返

春季我们重金潜伏、秋季账户升值破土！股市上下祈福震荡、心有大智胸有成竹！

2016-10-28 09:30:04
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井士

携手YunOS，万物互联。。。。！000026尤如：酒中茅台，好酒好久。。。值得有缘的人一起品鉴&珍藏！！！

2016-10-28 15:45:39
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向屋

携手YunOS，万物互联。尤如：酒中茅台，好酒好久。。。值得有缘的人一起品鉴&珍藏！！！

2016-10-28 20:48:25
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季皓妇

好的心态是&成功的保证！买股虽易,坚守不易.~且买&且珍惜...!

2016-10-28 21:00:51
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席尼桔

坚定持有，必有厚报。。。！

2016-10-28 21:21:38
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却贝

且买，且珍惜。。！

2016-10-28 21:34:37
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郭纽

公司固定资产方面目前有几栋物业？飞亚达科技大厦位于深圳南山高新园区，建筑面积为67938平方米；飞亚达大厦位于深圳福田振华路，建筑面积19615平方米；飞亚达钟表大厦位于深圳市光明新区南环大道北侧，建筑面积56586平方米；西安飞亚达大厦位于西安碑林区南大街，建筑面积为18142平方米；沈阳1928大厦位于沈阳和平区南京北街，建筑面积为8520平方米，以上物业资产公司持有权益均为100%，另外，飞亚达全国各地分公司也有部分物业用于办公经营场所。

2016-10-28 21:50:28
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易制

英雄所见略同！！！不鸣则已，一鸣惊人。。。。！

2016-10-28 22:30:08
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茹刻中

好酒~好久。。。英雄所见略同！！！

2016-10-28 22:32:19
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苏帷者

悄悄的买进，潜伏。。。。。

2016-10-29 11:36:11
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关拳美

支持...!

2016-10-29 13:25:53
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桂吟阡

本周板块配置和个股投资建议：9 月份社零增速环比持续回升，创年内新高，可选消费品回暖，大型零售企业销售额增速环比改善明显。对比三季度报，百货企业营收、业绩整体有所好转。经过两年多的调整变革，部分零售商尤其是中高端购物中心在业态调整、品类升级等方面成效明显，在逆市下具有更强的抗风险和扩张能力，未来向好趋势有望持续。　　1）价值低估、业绩稳定的百货/购物中心龙头：可选消费品类出现回暖趋势，化妆品、服装鞋帽、黄金珠宝、家电品类作为商场销售的主力产品，有望拉动销售额增长。业绩长期稳定、门店主题特色突出的百货企业大概率可实现稳定的经营表现，具有较高安全边际，推荐：鄂武商、欧亚集团、天虹商场；2）黄金珠宝零售额增速也环比提升，考虑到黄金珠宝个股自7 月以来调整较深，且金价未来大概率保持震荡上行趋势，可以中期布局，推荐豫园商城、老凤祥； 3）继续推荐受益央企改革、业绩环比大幅改善的飞亚达；4）新经销商政策初显成效，定增即将获批、将布局钻石产业链并购的爱迪尔；5）斩获北京稀缺地块，物流地产业务稳步推进的东百集团。

2016-10-29 13:32:09
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廖邢

本周板块配置和个股投资建议：9 月份社零增速环比持续回升，创年内新高，可选消费品回暖，大型零售企业销售额增速环比改善明显。对比三季度报，百货企业营收、业绩整体有所好转。经过两年多的调整变革，部分零售商尤其是中高端购物中心在业态调整、品类升级等方面成效明显，在逆市下具有更强的抗风险和扩张能力，未来向好趋势有望持续。　　1）价值低估、业绩稳定的百货/购物中心龙头：可选消费品类出现回暖趋势，化妆品、服装鞋帽、黄金珠宝、家电品类作为商场销售的主力产品，有望拉动销售额增长。业绩长期稳定、门店主题特色突出的百货企业大概率可实现稳定的经营表现，具有较高安全边际，推荐：鄂武商、欧亚集团、天虹商场；2）黄金珠宝零售额增速也环比提升，考虑到黄金珠宝个股自7 月以来调整较深，且金价未来大概率保持震荡上行趋势，可以中期布局，推荐豫园商城、老凤祥； 3）继续推荐受益央企改革、业绩环比大幅改善的飞亚达；4）新经销商政策初显成效，定增即将获批、将布局钻石产业链并购的爱迪尔；5）斩获北京稀缺地块，物流地产业务稳步推进的东百集团。

2016-10-29 14:00:15
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古召堆

投资者问答[ 2016-09-29 12:35:20 ]浏览用户9483：请问，截至8月三十一日，公司的股东人数是多少？谢谢[ 2016-10-10 16:11:43 ]飞亚达A：您好，感谢您对飞亚达公司的关注！截止9月30日，公司A股股东人数为28533人，谢谢！(来自：深交所互动易)

2016-10-29 14:33:21
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桑枝

投资者问答[ 2016-11-01 14:19:00 ]Guest：请问，截至十月 31日，公司的股东人数是多少？谢谢[ 2016-11-01 17:02:00 ]飞亚达A：您好，公司截至10月31日A股股东人数为27,880，感谢您对公司的关注！

2016-10-31 12:20:59
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唐底

[ 2016-09-29 12:35:20 ]浏览用户9483：请问，截至8月三十一日，公司的股东人数是多少？谢谢[ 2016-10-10 16:11:43 ]飞亚达A：您好，感谢您对飞亚达公司的关注！截止9月30日，公司A股股东人数为28533人，谢谢！(来自：深交所互动易)

2016-10-31 23:15:51
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古召堆

筹码无限集中。。。。。

2016-10-31 23:22:32
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严参

筹码无限集中

2016-10-31 23:32:10
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严美序

买股虽易,坚守不易.~且买&且珍惜...!

2016-11-01 18:04:41
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