华锦n问之一北沥究竟值多少钱？昨日股东大会通过，7.5亿元收购了北沥的50%（4亿股）股份。翻看2014年11月公告，当时计划4亿元收购北沥45%股份（2.3亿股），遭到了当时股东大会小股东的否决。一年时间，又有哪些奥秘变化？查阅两份公告发现，粗看公告标题股权比例增加不大，付出成本却明显增加。细看公告内容，此次收购的股本权益增加不少。北沥股份在2015年进行过一次增资。未知何时，华锦集团去年持股的2.3亿股，已划转到了华锦股份名下（本次收购前华锦已持股北沥29%，去年是一股没有）本次华锦股份收购的是上半年国资划转增资的2.8亿股（当时按每股1.8元作价注资，目前占北沥34%）以及中兵持有的1.2亿股（目前占北沥15%）。于是乎，去年是4亿元收购2.3亿股股权，今年是7.5亿元收购4亿股权。收购完成后，华锦股份持有北沥股份80%。登录北沥股份的网站，10月21日企业内部新闻，前3季度完成利润1.37亿元，占全年计划114%，80%的股权也就是意味着1亿的收益。闪转腾挪之间，1亿的收益到手。上述信息均来自企业公开信息，至于北沥为何盈利大增，想想多半是增收节支。在新闻通稿中读到的数据是：新增中小客户争创效益1500万，套期保值节省1800万。尽管对其可持续盈利能力，尚存疑虑，但也没有更多的资料查阅。转念再想，原油价格处于低位，原材料的下跌传导至终端总有一个时间差，更何况很多时候受各种利益羁绊，市场的调节的力度还是有限，总有利益集团或个人在价格波动中把持受益。北沥盈利至少账面上是可以看到的，至于原因不再深究也罢。这些信息倘若有虚假，我也是无语了。决策判断通常来自信息和对信息的分析，皮之不存 ，毛将焉附？书归正传，华锦股份连续两年亏损是不争的事实，上市公司大股东在过去一年中采取了一系列措施，包括更换总经理，修改公司章程，剥离新疆化肥业务，收购振华石油海外收益权。上述通过的每一项提案都可以做专题研究，步步惊心，处处都有奥秘，这些都是手段。企业经营不好，多半是天灾人祸，在华锦近一年的运作中也可以察觉蛛丝马迹。只是风水轮流转尚需要时间。好在大家都明白：有粉就得擦在脸上的道理。中兵集团下属的石化板块尚有盈利不错的公司，华锦这个老瓶装点新酒也不会让人太诧异，无非到时候，再换个包装而已。说了半天，北沥究竟值多少钱，我也没有说清，但是我知道，收购这部分股权显然是为改善华锦股份的盈利能力，目标明确，中兵有这个实力。下期预告：华锦n问之二股权都去哪了？

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