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研报日期:2016-04-25
包钢股份( 600010.sh) 事件:2016年4月20日,包钢股份发布2015年年报,公司报告期内完成营业收入225亿,同比下降31%。归母净利润亏损33亿元,同比下降384%;基本每股收益-0.1288元。 点评: 2015年国内钢铁全行业进入寒冬,公司严重亏损。中国钢铁工业在经历了长达6年的高速增长,又经历了后3年的下行周期后,在2015年进入了全行业亏损状态。据中钢协统计,2015年101家大中型钢铁企业实现利润-645.3亿元,亏损面达到50.5%,亏损企业同比增加34家,亏损额817.2亿元,同比增亏615.2亿元。包钢股份拥有白云鄂博大型铁矿,其铁精粉自给率高达70%。但随着普钢钢材产品价格的不断下滑,尤其部分产品已跌破现金成本支撑,侵蚀了利润,公司2015年出现了较为严重的亏损。 调整钢材结构,收购集团尾矿库转型资源企业,轻稀土储量全球第一。2015年公司基本完成钢铁产业的结构调整,建成年产550万吨高档板材生产线,该项目将在2016年正式投产,预计板材产品产销量将会有大幅增长。此外,2015年公司完成了非公开发行股票收购集团公司选矿厂、尾矿库和白云鄂博矿产资源综合利用选铁相关资产,包钢股份成为全球拥有轻稀土资源量最大的企业。公司逐步向资源型企业转型,形成钢铁产品生产和矿产资源开发利用业务双轮驱动。公司尾矿库资源储量大,与集团公司签订《排他性矿石供应协议》,随着公司的尾矿库综合开发利用和白云鄂博矿产资源综合利用项目投产,公司的盈利水平有望大幅回暖。 盈利预测及评级:暂不考虑尾矿库综合开发利用和白云鄂博矿产资源综合利用项目收益,我们预测公司16-18年EPS分别为0.03,0.04,0.04元。考虑到公司完成白云鄂博稀土尾矿资源整合后,成为了北方最大稀土资源型企业,未来稀土原材料销售会为公司带来新的利润增长,继续维持“增持”评级。 风险因素:国内钢铁行业低迷,普钢产品价格持续走低,稀土价格下降。 今日最新研究报告
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- 1 请大家分析预测一下 如果若干年后 钍基熔盐堆核能成熟商业化大量应用 包钢市值涨(包钢股份600010)
- 2 春天来了,万物复苏,包钢也该运动运动了!(包钢股份600010)
- 3 我是2018年买的包钢。我家附近有一个大型钢铁市场,那个市场是靠废钢起家的,几十(包钢股份600010)
- 4 包钢股份人气榜飙升原因?(包钢股份600010)
- 5 很多人不是说包钢股份是稀土吗?今天稀土永磁大涨8个点,包钢股份涨了多少2月6日,
- 6 包钢股份再创前期新低1.37元是机会还是风险?
- 7 包钢股份扭亏为盈,可以开始加仓买入了。
- 8 房地产的复苏为包钢再添机会。
- 9 包钢股份自身产品实力提升决定了股价坚挺。30万吨/年稀土精矿,80万吨/年萤石精
- 10 在包钢的经历记忆犹新,前年刚进股市的,啥也不懂,就看包钢便宜,2.67买的,慢慢
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