公告点评：确认与特雷克斯洽谈交易，国际化战略有望继续推进

席幼民

(发表于: 中联重科股吧更新时间: )

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公告点评：确认与特雷克斯洽谈交易，国际化战略有望继续推进

研报日期：2016-01-28

　　事件描述　　中联重科发布公告，确认正在就一项潜在的交易与特雷克斯（TerexCorporation）进行讨论，并向其董事会提交了无约束力报价。同时，公司股票将于1 月28 日复牌。　　事件评论　　特雷克斯是全球知名工程机械制造企业。　　Terex 主要从事吊装与物料搬运的设备制造，总部位于美国，近80%的产品排名全球前三，其中高空作业机械稳居全球第一；业务遍及全球，北美40%，欧洲30%，其他地区30%。　　Terex 旗下有高空作业平台、建筑机械、起重机、物料搬运与港口解决方案和物料处理五个事业部，2014 年营业收入达73.09 亿美元，净利润3.10 亿美元，综合毛利率19.89%。转型步伐坚实推进，国际化战略独领风骚。　　工程机械周期性下行背景下，中联重科从2014 年开始以传统工程机械为依托向新方向转型。在完成奇瑞重工等重要收购之后，公司环境产业逐步实现由装备制造商向集装备制造、工程技术、投资运营为一体的环境产业综合服务商转型；农机板块2015 年已实现收入，产品结构开始向高端进军。两大新兴板块合计收入占比将达40%。　　2015 年，公司迈向更大的发展空间。在“一带一路”政策的推行下，工程机械板块整体加速走出国门。作为国内龙头，公司顺势开展全面国际化战略，向国际机械制造巨头发展。6 月，投资5700 万欧元收购意大利纳都勒公司57%股权，全球扩张切实践行。　　资产质量优质且现金充沛，看好公司中长期发展前景。　　尽管国内市场需求大概率继续疲软，但2016 年是公司资产质量的拐点。2012年以来对销售回款风险的消化已进入尾声，坏账率、现金流均在改善。此外，公司目前持有货币资金155 亿元，具备继续外延扩张的基础。业绩预测及投资建议：不考虑与特雷克斯方面的潜在交易，预计2015-16 年净利润分别约为0.5、3.7 亿元，EPS 分别约为0.01、0.05 元/股，对应PE分别为582、88 倍。维持“增持”评级。　　风险提示：　　工程机械销售或持续下滑。今日最新研究报告

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宓马界

不放屁就没工资吗，净搞些没用的股评。

2016-01-28 16:48:04
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阙娱

研报一出，明天暴跌

2016-01-28 16:51:11
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韦杜圻

又要跌了

2016-01-28 17:11:00
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庞舷

亏损企业还搞收购，放大消息，明显忽悠

2016-01-28 17:14:34
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司大涵

忽悠，接着忽悠~

2016-01-28 17:25:02
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劳冰宋

2016-01-28 17:56:01
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荣洋

可怜处在熊市，利好最多缓跌。若在牛市，一字涨只是多少。

2016-01-28 18:22:14
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巫昌

中联去年股市大涨时都涨，是不是在搞公司拓展呢，值得你去关注分析

2016-01-28 20:29:11
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蒋性站

根本就是利空，多少粉才能做多大粑。只有小的有活力的才有发展，标的公司已经没潜力了，就象中联，如果自自己保持出多少货决对赚钱之后多余的钱发展一些有潜力的行业，很难？人才少？缺钱？为啥一根筋？

2016-01-28 21:01:18
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禄伏曹

2016-02-01 22:13:14
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霍亥售

一旦成功，你追不进去

2016-02-01 22:48:52
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凤壶皋

去他妈x

2016-02-02 02:08:26
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相眈雀

2016-02-03 09:23:18
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乌首姑

顶

2016-02-08 19:10:36
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禄浪古

动员一切力量，一定要把此贴转发到2800多只吧里。本吧唱空的人不要中联把她送到全国股民手里，妖庄不要中联，我们就请一个讲规则的义庄来。

2016-02-16 11:08:50
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濮浙床

顶

2016-02-20 20:58:11
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