评价可望持续提升

邱究宵

(发表于: 美的集团股吧更新时间: )

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评价可望持续提升

研报日期：2016-07-28

　　美的集团(000333)　　重申买进评等，新目标价人民币35元：研究中心预估美的评价可望持续提升，系因产业能见度转佳，以及对Kuka持股增加。以产业能见度而言，我们预估库存去化周期将在2016年第四季结束，而产业触底反弹迹象已浮现。美的宣布对Kuka总持股已达86%(截至7月20日)，并有意将要约收购期限延至8月3日。本中心将评价基准调整至2017年，并得出新目标价人民币35元，目标本益比倍数维持在13倍。　　2016年第二季预览：我们预期2016年第二季营收将年减4.6%至人民币382亿元，系因空调去库存化周期仍持续进行。然而，我们认为市场已大致反映疲弱的销售，且考量到价格战趋缓及促销活动压力减轻，预期公司获利能力及毛利率均可望改善。我们估计2016年第二季获利将年增15.4%。我们亦注意到因天气炎热，6月空调安装卡数量上扬 (年增5%)，佐证本中心认为产业正在复苏的看法。　　2016年展望：空调销售虽疲弱，我们仍预估2016年营收将年增4.9%，动能来自 1) 洗衣机/冰箱/小家电营收成长，抵消空调销售不振的负面影响；2) 2016下半年财报将合并近期收购的Toshiba事业部门，我们预期将对本中心2016/17年营收估值贡献7.4%/11.9%。我们亦认为来自Toshiba的负面影响将可控制 (预估2016/17年税後纯益下滑3%/2%)。Toshiba目前处於亏损状态，美的计画在3年内使其转亏为盈。我们预估美的2016/17年获利将稳定年增17%。今日最新研究报告

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祝帙册

来多几个涨停比什么都强

2016-07-28 08:46:58
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龚占

2016-07-28 08:46:58
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浦汕守

又出研报……

2016-07-28 09:00:09
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戎料典

喜欢短线的朋友欢迎关注。

2016-07-28 09:09:26
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雷得赴

我们一起为美的集团点赞！

2016-07-28 09:13:43
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步汀决

出你妹的研报，回家吃翔去！老子不需要你们在这瞎忽悠，不要你讲美的我看好，你讲了肯定跌！

2016-07-28 09:22:21
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傅记免

为啥不涨呢？

2016-07-28 09:38:48
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郗倜禾

香港元大头看好！每次出研报调整或下跌

2016-07-28 09:55:23
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弘吏我

就是不涨嘿嘿

2016-07-28 10:27:35
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宁晟酒

出研报完了必跌!

2016-07-28 13:22:14
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居例

美的计画在3年内使其转亏为盈。可怜的错别字

2016-07-28 13:24:52
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侯形皈

出你妹，要你出研报，出了准跌

2016-07-28 13:25:03
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邱国

我说不涨了原来你出来了

2016-07-28 13:27:35
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翁抗畔

今天炸、、

2016-07-28 13:43:57
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颜按

不要买，小心被套

2016-07-28 14:01:10
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堵言春

美的收购全球最大机器人龙头德国的《库卡》（库卡的股价115欧元/每股，收购后美的控股90%以上），并收购德、日、意三国的知名企业，成为国际化巨型黑科技企业，进入全球机器人四大家族之首，全面在全球推动智能家居。目前美的的市盈率仅仅11倍，全球机器人龙头，本周可能上摸30元。

2016-07-28 16:06:06
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支土

30，意思明天涨停咯？好可怕

2016-07-28 16:07:12
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谈轩仓

就出报吓唬你们这些胆小的小散害怕的明天赶紧抛下午拉升

2016-07-28 17:32:31
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熊垂占

不是错别字，台湾及繁体词语。

2016-07-28 19:33:29
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丁些互

说啥都白扯。股价涨起来才是硬道理！

2016-07-28 19:38:06
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