单季营收创新高，外延收购打开长期增长空间

魏丰

(发表于: 东旭光电股吧更新时间: )

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单季营收创新高，外延收购打开长期增长空间查看PDF原文

研报日期：2017-11-02

　　东旭光电(000413)　　事件：公司发布 2017 年中三季报，前三季度实现营业收入 78.69亿元，同比增 84.64%，归母净利润 10.26 亿元，同比增 27.97%；其中第三季度单季实现营业收入 32.27 亿元，同比增 133.93%，归母净利润 3.92 亿元，同比增 52.52%。　　偏光片投产、玻璃基板进入收获期。三季度公司仍然保持高增长，单季营收创下历史新高。一方面公司偏光片后加工生产线已于 6 月 30日正式投产，合计产能为每年 1000 万平方米，目标产能为 2000 万平米，达产后带来营收 20 亿元以上，不仅大大增加公司收入，也完善了公司在液晶显示材料产业链的布局。另一方面，公司高世代 8.5 代TFT-LCD 玻璃基板产线已于今年顺利投产，并送往京东方进行批量认证，即将进入收获期。　　石墨烯业务推陈出新，多项产品落地。公司自 2014 年以来在石墨烯业务上持续布局， 9 月发布石墨烯散热大功率 LED 照明新品“超级灯”，很好地解决了 LED 大功率灯具常见的散热问题，使产品体积比传统 LED 模组大幅缩小 3/4，重量减少 1/3，相较传统钠灯产品可节电 80%以上，同时能够实现无线 Wifi、 5G 基站、广播监控等功能，成为智慧城市的重要入口，未来想象空间巨大。公司在石墨烯充电应用、照明应用等领域陆续有产品落地，成为国内石墨烯产业化的先锋。　　收购申龙客车完成，新能源汽车给公司带来长期成长空间。今年3 月，公司斥资 30 亿元收购申龙客车 100%股权， 10 月底收购完成过户。申龙客车今年 1-6 月实现销售收入 11.16 亿元，净利润 7706 万元，并承诺 2017 年、 2018 年、 2019 年实现的净利润要分别不低于 3 亿元、4 亿元、 5.5 亿元，并表后将大大增厚上市公司业绩。目前，申龙客车产品订单量已超过 6000 辆，其中新能源客车占比超过三分之二，在四季度力争进入国内新能源客车销量前五。新能源汽车的行业大趋势将为公司带来长期发展空间。　　盈利预测与投资评级。我们预计公司 2017~2019 年营收分别为112.77/179.52/255.47 亿元，净利润分别为 14.97/21.33/28.67亿元，EPS 分别为 0.30/0.43/0.57，对应 PE 分别为 34/24/18，给予“增持”评级。　　风险提示。技术升级替代风险；并购资产业务整合风险。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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瞿夕崇

又套住小三了

2017-11-02 09:40:37
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孟西地

骗子公司

2017-11-02 09:40:38
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许常斤

来个涨停板吧

2017-11-02 09:41:13
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须处姜

又出好，码得!

2017-11-02 09:44:18
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苏炷

研你M~

2017-11-02 09:44:51
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井倘

狗工司，出利就套人

2017-11-02 09:53:42
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祝帙册

东旭:第二个茅台！石墨烯真正己产业化王者！中国科技的骄傲！

2017-11-02 10:04:33
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满姐

东旭:第二个茅台！石墨烯真正己产业化王者！中国科技的骄傲！

2017-11-02 10:07:07
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酆动夷

2017-11-02 10:57:17
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饶居花

千万不要和茅台相比，二者相比业绩相差20多倍，按业绩东旭股价最多7元。要吹牛忽悠，应该吹第二个特斯拉，忽悠要动脑子。

2017-11-02 11:48:06
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高况

黑，继续唱黑！快回家吃药。

2017-11-02 12:23:31
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尚册什

年底上海申龙并表，业绩和利润更不得了！

2017-11-02 12:58:42
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隗佳面

年底上海申龙并表，业绩和利润更不得了！

2017-11-02 13:28:42
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关拳美

年底上海申龙并表，业绩和利润更不得了！

2017-11-02 13:28:51
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岑伟占

高你老母

2017-11-02 14:13:09
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巢受我

最多增加0.05/股，在新能源车中，排名第一的比亚迪业绩降幅较大，而排名比申龙前面的中通、安凯都亏损，只有申龙业绩大幅增长，东旭真厉害。请你忽悠，长点脑子，向东旭学习，编得合理点。

2017-11-02 15:17:19
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唐芽仞

利好出来，就变成利空。昨天的重大利好，结果只升一个点。按照以往的走势，最少有十个多点的升幅，现在见光就死，套人！

2017-11-02 17:24:57
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庄姝虎

你妈你们一出来股价必跌

2017-11-02 17:51:48
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昝拱城

不看好就去买别的股，在这里唧唧歪歪啥

2017-11-02 21:42:09
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龙俸去

这太平洋证券参加调研会之前就把研报发出来了，急了点！

2017-11-02 22:59:04
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