- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-10-31
广弘控股(000529) 主业稳健增长,外延预期值得期待: 从2009 年-2016 年上半年的经营数据来看,营业收入一直保持增长态势,2016 年前三季度,公司实现营业收入14.84 亿元,同比减少1.95%;归属于上市公司股东的净利润7874.98 万元,同比增长17.00%。公司主营业务分为食品和教育图书发行两块,这两块业务都有外延式并购的预期。其中,在教育图书发行业务方面,公司是广东省中小学免费教材发行的两个渠道之一,具有较强的客户资源和品牌优势,值得期待。 广东商贸控股集团唯一A 股上市平台,存资产注入预期: 广弘控股是广东商贸集团旗下唯一上市平台,广东省明确提出2020 年资产证券化率达到70%的目标,相较于这一目标而言,目前广东省整体资产证券化率较低,我们认为存在资产注入的预期。 混改完成,管理层变更,高管大金额增持彰显信心: 2015 年12 月24 日,公司公告称,由深圳市新锦安股权投资合伙企业及深圳市兰光股权投资合伙企业组成的联合体以29.4594 亿元摘得广弘资产公司49%股权,完成混改。并且,公司于2015 年12 月新换董事长——蔡飚,非常年轻,从蔡飚履历可以看出,蔡飚在广东商贸任职多年,考虑到广东商贸集团也是广弘控股的爷公司,可以预见,新任董事长在与股东层的沟通上应该比较顺畅。 蔡飚上任后,开展了高管持股计划,增持均价为9.058 元/股,增持金额为5699.928 万元,激励机制得以进一步完善,同时也彰显了管理层对公司未来发展的信心。 投资建议: 第一,公司未来存外延式并购预期。在2015 年年报中,公司明确提出:“充分发挥上市公司平台作用开展资本运营,促使资本运营创造价值,积极与包括民营企业在内的同行企业对接合作,加快外延式发展步伐,加大教育、食品行业或相关行业的并购力度,拓展公司经营的宽度和长度,促进企业跨越式发展”。 第二,从国企改革的角度,上市公司是广东商贸控股集团旗下唯一A 股上市平台,考虑广东省国企改革2020 年资产证券化率要达到70%的目标,我们认为,上市公司未来存资产注入的预期; 第三,公司新董事长上任之后,开展了高管持股计划,增持均价为9.058 元/股,增持金额为5699.928万元,激励机制得以完善,同时,相较于参与高管的年薪而言,本次增持是一笔较大的投入,这也从一定程度上反应了公司管理层对公司未来发展的信心。 我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.16、0.19 和0.23 元,对应市盈率估值64.3、54.1 和44.7倍,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示 国企改革不达预期风险、食品安全风险。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧