根据东方财富Choice数据统计，今日有8只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅20%以上，2只股有超过50%的上升空间。其中莱茵体育(000558.SZ)、奥马电器(002668.SZ)和东软集团(600718.SH)目标涨幅最大，预计上涨74.49%、69.89%、48.37%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

莱茵体育(000558)切入电子竞技，体育生态圈建设再迈步

海通证券 涂力磊,贾亚童 

     事件： 公司设立莱茵电竞公司并收购浙江阿瓦隆公司（品牌联合创始人为着名 Dota世界冠军和解说领头人伍声 2009）股权切入电子竞技领域。

　　体育生态圈建设再进一步。 公司已明确发布莱茵体育“ 416 战略”，按照市场化、国际化、证券化、网络化为指引，集中资源，从体育金融、体育地产、体育传媒、体育赛事、体育教育和体育网络六大平台切入体育产业。 本次扩张电竞业务，是企业对“ 416 战略”战略的全面贯彻执行。 我们再次重申，莱茵体育属目前全市场体育概念最纯、业务线布局再完善、战略方向最清晰公司。我们强烈看好企业中长期发展趋势，看好公司体育产业龙头地位。

　　正式切入电竞领域。 公司公告与浙江阿瓦隆投资管理有限公司及其自然人股东蔡国峰签署了《合作框架协议》，协议约定蔡国峰及其团队将参与莱茵体育新设子公司浙江莱茵达电竞文化发展有限公司的日常管理和赛事运营，同时莱茵电竞公司将通过现金 304 万元向蔡国峰收购其持有的阿瓦隆公司 19%股权。通过此次收购公司正式切入电子竞技领域，体育生态圈建设进一步完善。

　　收购标的阿瓦隆公司立足高端连锁网咖，品牌联合创始人为着名 Dota 世界冠军和解说领头人伍声 2009。 阿瓦隆公司旗下 FTD（“ For The Dream”）连锁网咖品牌正在杭州、嘉兴、桐乡、苏州等地整合设立多家中高端门店，并将在全国主要城市进行布局。阿瓦隆公司将把 FTD 连锁网咖由传统网咖转型升级为电竞俱乐部，为业余玩家和职业玩家提供日常训练和相互交流的平台，为电竞赛事等活动提供高质量的场地。考虑品牌联合创始人为着名 Dota 世界冠军和解说领头人伍声 2009，预计未来企业在电子竞技领域相关资源不言而喻。通过此次收购公司进一步切入电子竞技领域，体育生态圈建设进一步完善。

　　“业绩对赌+股权激励”，保障项目盈利能力。 蔡国峰先生向莱茵电竞做出业绩承诺， 阿瓦隆公司 2016 会计年度净利润不低于 300 万元， 2017 年不低于 400 万元， 2018 年不低于 500 万元。同时如果莱茵电竞 2016 到 2019 年实现扣非净利润累计达到人民币 6000 万， 蔡国峰可按每股 1 元价格受让莱茵体育持有的莱茵电竞不超过 300 万股股权。

　　投资建议：维持“买入”评级。 预计公司 2015、 2016 年每股收益分别是 0.11 和0.18 元。公司 12 月 24 日收盘价格 25.65 元，对应 2015 年 PE 为 233.18 倍，2016 年 PE 为 142.50 倍。考虑公司属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予 2016 年 250 倍估值，即目标价为 45 元，维持“买入”评级。 风险提示。 公司业务转型不达预期。

奥马电器(002668)借力中小银行，构建互联网金融生态闭环

中泰证券 李振亚

　　事件： 2015 年 12 月 24 日晚，公司全资子公司钱包金服（北京）科技有限公司（以下简称“ 金服科技”）与宜宾市商业银行签订全面开展互联网银行业务战略合作协议。双方拟在直销银行、市民卡工程、供应链金融、互联网营销、互联网运营推广、互联网金融企业资金存管等相关平台、产品和服务领域建立长期稳定的战略合作伙伴关系。

　　点评： 本协议是金服科技注册成立后签署的首个全面开展互联网银行业务的战略合作协议，距离其取得营业执照仅 14 天。 金服科技是公司 2015 年定增项目之一互联网金融云服务平台的实施主体，本协议的签署只是金服科技的第一个全方位战略合作。根据之前调研的结果，中融金已经和 60 余家银行开展部分业务合作且基本上每周都会有一家银行上线运营。 我们认为，随着定增项目互联网金融云服务平台项目的持续推进，将会有更多的中小银行同公司建立全面战略合作，这为构建互联网金融生态闭环建立基础。

　　核心逻辑：　　钱包金服 1.0（ ToB）： 凭借“互联网金融云服务平台 + 智能 POS”圈存“银行系资产端 + 线下商家”，夯实“社区金融 O2O”基础。我们预计， 2016 年上半年 200+中小银行合作，百亿级资产端供给可期。

　　钱包金服 2.0（ ToC）： 强推“ 钱包生活 APP”，直戳“ 消费优惠（节流）、理财增值（开源）” 等用户痛点，积累“ 交易行为、风险偏好” 等数据，深挖“ 消费信贷 + 商家信贷” 万亿级长尾市场。

　　我们认为，有别于有较大“争议”的 P2P 公司，钱包金服借力中小银行，卡位“线下商业场景”，借助大数据分析挖掘“消费信贷 + 商家信贷”增量长尾资产，构建互联网金融生态“闭环”（所谓闭环：即能销售资产，又能产生资产）。具体详见深度报告《 打造 N 个“陆金所”，互联网金融的阿里模式》。

　　盈利预测与投资建议： 6 个月目标价 160 元，首次覆盖给予“买入”评级　　我们将公司传统的冰箱 ODM 业务和互联网金融业务分别进行盈利预测。 其中，冰箱 ODM 业务 2015-2017年贡献净利润分别为 22,192.97、 24,412.27、 26,853.50 万元；考虑到“中融金”的业绩承诺及定增 26 亿在 2016、2017 年业绩释放， 互联网金融业务 2015-2017 贡献净利润分别为 3,162.00、18,540.00、46,043.00万元。 参考同类上市公司对应 2016 年的市盈率作为估值参考，冰箱 ODM 业务 2016 年 PEx25，互联网金融业务 2016 年 PEx180。 我们给予未来 6 个月内估值为 396 亿元，增发后总股本 2.49 亿股，对应目标价为 160 元， 首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示： 1） 募投项目实施及运营风险； 2） 互联网金融政策监管风险； 3）股市系统性风险。

东软集团(600718)龙头崛起，开启新变革

海通证券 钟奇,魏鑫

　　IT 龙头踏上变革新征程。东软是国内领先的IT 综合解决方案提供商，也是国内第一家上市的软件公司。经过二十多年发展，东软在行业解决方案领域逐步确立了领导地位。在传统软件服务模式向基于流量和数据的互联网商业模式转变的浪潮中，东软已经开始逐步突破已有的禁锢，开启了新变革，这种变革既包括管理制度上的突破，也包括新战略布局带来的商业模式上的创新。　　新变革的起点：管理层持股，利益绑定。东软开启新变革的起点是管理层在持股比例上的突破。之前市场对东软的主要担忧在于管理层不持有任何股权。2015 年7 月底，东软控股受让阿尔派持有的东软集团5.01%股权，通过此次定增，东软控股持股比例上升为12.22%，为第二大股东。管理层与上市公司主体的利益得到深刻绑定，其执行力和创新力有望为业务发展带来显着驱动。

　　新变革的基础：离大数据最近的公司。东软在传统IT 和行业解决方案中积累和沉淀了丰富、海量、多维的政府和行业大数据，行业覆盖延伸到了电信、教育、能源、交通、环保、社保、政府、医疗卫生和金融等众多领域。数据的广度和深度为东软开展基于大数据变现的服务奠定坚实基础。

　　新变革的保障：三层股权激励架构。第一层，管理层大比例增持公司股权，涉及核心管理团队100 余人；第二层，实施员工持股计划，目前已做第一期，覆盖员工近400 人；第三层，成立员工入股的创新性子公司，目前已经成立东软睿驰，相应的创新性产品已经落地，后续类似子公司或将陆续成立。我们认为，东软的三层股权激励架构有望为公司的新变革提供可靠保障。

　　新变革的方向：互联网医疗+汽车电子&车联网+云计算大数据。（1）医疗健康和医保，依托积累的上千家的医院和150 余家的保险管理客户资源，以及用户量达2000 多万的熙康云平台和不断进行城市拓展的云医院，东软医疗有望逐步从传统医疗的技术变现、客户资源变现逐步流量和数据变现的商业模式转移。（2）汽车电子和车联网。东软拥有遍布全球3000 多名的汽车电子专家团队，逐步从Tear2 向Tear1 进军。并基于其在驾驶行为方面的前瞻性研发和丰富的保险客户资源，开启基于UBI 的车联网变现模式。（3）云计算和大数据平台，以UniEAP 基础业务平台、SaCa 云应用平台、Realsight 大数据分析应用平台为支撑，提供基于大数据分析以及云服务。

　　盈利预测与投资建议。我们认为，在股权结构完善后，东软依靠已建立的技术积累、数据沉淀和客户聚合等优势，在盈利模式逐步清晰和成熟的创新业务领域，其盈利空间有望逐步打开。我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.28、0.42、0.57 元，未来的三年的年均复合增速为40%，6 个月的目标价为44.08 元/股，对应2016 年PE 为105 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：互联网医疗和汽车电子业务进展低于预期的风险，系统性风险。

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