根据东方财富Choice数据统计，今日有9只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅40%以上，3只股有60%以上的上升空间。其中莱茵体育(000558)、安琪酵母(600298)、飞利信(300287)目标涨幅最大，分别预计上涨74.89%、63.19%、61.45%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

莱茵体育(000558)：加速资金到位，实现一体两翼转型

海通证券   涂力磊,贾亚童

      事件：公司董事会审议通过了《关于签署资产出售协议暨关联交易的议案》。

      资金进一步到位，公司转型获得更大助力。公司签署共转让公司的4 家地产子公司股权的确定价格为2.14 亿元。其中智慧地产将会在各方签署本协议后十个工作日内向公司以现金支付标的资产转让价款。通过本次交易，公司剥离了房地产领域的部分业务，同时进一步加速公司实现顺利转型，最大限度实现资产的保值增值。

      通过与小斑科技合作进一步加速体育产业布局。万航信息与小斑科技签署了《关于北京小斑科技有限公司之增资协议》及《关于北京小斑科技有限公司之股东协议》，万航信息拟以现金1000 万元人民币对小斑科技进行增资，获得小斑科技增资后的34.96%股权，同时协议约定万航信息有权以适当方式进一步收购小斑科技其他股东方持有的25%股权，以实现控股地位。此次合作，双方旨在通过股权合作和业务合作的方式搭建起国内时尚健身O2O 平台，并迅速占领国内时尚健身团体课市场。作为莱茵体育实现体育事业“网络化”发展的重要依托，本次万航信息与小斑科技的合作事项，有利于加速推进公司体育网络平台的打造，实现莱茵体育产业生态圈的建立。

      公司积极构建体育生态圈。除了与小斑科技合作之外，公司拟与黄龙体育、建银财富共同出资设立基金管理公司，注册资本人民币1000 万元，黄龙体育占41%股权，公司占39%股权，建银财富占20%股权，继而由基金管理公司发起设立总规模50 亿元人民币的浙江省体育产业基金，主要投资于浙江省内体育产业及其衍生行业的相关企业，重点关注“互联网+体育”、“全民体育休闲”、“体育时尚”、“体育赛事运营”等行业，该基金将会成为国内目前最大的体育产业基金。同时公司目前已经在篮球、足球、拳击、户外运动等多个领域有布局，体育生态圈建设已逐步完善。

      投资建议：维持“买入”评级。预计公司2015、2016 年每股收益分别是0.11和0.18 元。公司11 月20 日收盘价格25.93 元，对应2015 年PE 为235.73 倍，2016 年PE 为144.06 倍。考虑公司转型坚定，地产业务70 亿库存有望提供近25 亿以上转型资金，属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016 年250 倍估值，即目标价为45 元，维持“买入”评级。

      风险提示。公司业务转型不达预期。

安琪酵母(600298)：酒精价格持续下跌，抑制新榨季糖蜜需求

招商证券   董广阳,杨勇胜,李重阳

      我们上篇报告中就已经提示由于进口酒精冲击，国内酒精市场价格受到抑制， 将影响酒精生产原料之一糖蜜的需求。 今年十月份之后，随着国内玉米等原料价格的下跌，原本支持酒精价格的成本水平陡降，加上进口酒精冲击，国内酒精价格开始持续下跌。 目前酒精市场行情下，酒精生产厂商及酒精贸易商采购糖蜜积极性较弱。预计需求低迷将导致糖蜜价格的下跌， 将直接促进公司生产成本的下降，公司未来毛利率有望提升， 我们维持公司“强烈推荐-A”评级。

      每年榨糖季的市场供需将决定未来一年生产用糖蜜的成本。 作为制糖业的副产品，每年 11 月份至次年 4 月份的榨糖季亦是糖蜜产量最集中的时期，需要糖蜜的客户基本上会在此期间购买未来一年生产所用的糖蜜，因此每年榨糖季的糖蜜价格基本也决定了这些企业未来一年的生产用糖蜜成本。国内糖蜜主要用于制作发酵酒精以及生产酵母，其中 60%左右是用于酒精生产， 而国内酒精需求不振已是不争的事实， 白酒行业尤其是低端白酒总体产量供过于求， 以往生产生物能源需求也因石油价格的持续下跌而大降， 但市场仍然担忧因厄尔尼诺现象使榨糖量减少会导致糖蜜供给收缩使糖蜜价格上涨。

      新榨季伊始，需求低迷抑制糖蜜价格。 今年十月份以来国内酒精价格开始持续下跌， 并且糖蜜酒精替代品玉米、木薯酒精生产原料价格持续下降，原本支持酒精价格的成本水平陡降，加上进口酒精冲击， 糖蜜酒精销售情况很差，价格也是一路下滑， 无论是生产商还是贸易商，在目前的市场环境下采购糖蜜的积极性都非常弱。 虽然按照往年看， 糖蜜供给较少时价格会偏高， 但由于需求非常低迷， 今年新榨季国内糖蜜价格将受到严重抑制。

      玉米、木薯价格持续下跌。 国内玉米价格持续下跌已久， 9 月份国家提前公布今年玉米临储收购政策，收购时间比去年提前 25 天，为 2015.11.01 至2016.04.30，且收购价格为每市斤 1 元，比去年降低 0.11-0.13 元/斤，政策推出加速了玉米价格下跌， 10 月份之后玉米收购价格开始跌破 2000 元/吨。此外，吉林省 10 月份出台玉米深加工企业的补贴政策，对竞拍出库(年底前)并自用加工的收储玉米，将原补贴标准每吨 150 元提高至 350 元，进一步加剧了市场的看跌气氛。木薯方面，内外交困导致木薯价格也是持续下跌；国内鲜薯上市价格普遍不高，而目前 10、 11 月正是泰国、越南木薯干新旧交替时间，价格呈走跌趋势，也导致国内木薯干价格不断下跌。

      酒精进口激增，冲击国内酒精市场。 今年以来进口乙醇数量大增，尤其是三季度进口未改性乙醇超过 11 万吨，同比激增。虽然目前在国内整体酒精量还不高，但进口价格优势必然冲击国内酒精行业生产。 1-9 月份国内未改性乙醇进口量超过 16 万吨，而其中接近 90%来自于巴基斯坦；由于中国与巴基斯坦为自由贸易协定国，酒精进口关税为零，加上今年国家“一带一路”政策的推动，很大程度上带动了进口酒精的市场爆发。改性乙醇也因为 2014 年 12月份国家取消进口消费税后，价格优势明显，今年进口市场也出现井喷。

      “内忧外患”导致国内酒精价格“跌跌不休”。 十月份之后，随着国内玉米、木薯等原料价格的下跌，原本支持酒精价格的成本水平陡降，加上进口酒精冲击，国内酒精价格开始持续下跌。玉米酒精十月份以来平均跌幅在 6%左右，每吨跌幅在 300元左右；木薯酒精亦不例外，走跌明显，安徽、江苏、山东等地已接近 5000 元/吨，相对于年初跌幅已达 15%。

      酒精价格下跌， 替代品生产成本下降导致新榨季糖蜜采购市场观望氛围浓厚。 虽然近来广西降雨频频，糖厂开榨进度或受影响，但由于国内酒精价格持续下跌，下游需求低迷，且环保成本日益增高加上进口酒精的冲击， 酒精经销商可能更青睐于低价的进口乙醇，国内酒精加工企业会倾向于低成本的玉米、木薯等生产原料， 今年酒精厂及贸易商入市采购糖蜜的积极性会比较低，糖蜜价格或因需求疲软走低。

      糖蜜价格走弱将直接促进公司成本下降， 维持公司强烈推荐评级。 广西食用酒精价格相对于去年榨季开始的 11 月份， 每吨均价已经下降了接近 900 元，预计未来仍可能会继续下跌。 酒精价格不断下跌， 糖蜜价格会受到严重抑制， 预计明年糖蜜价格每吨下降 100-200 元， 回归至 700-800 元/吨的相对理性价格区间。由于目前糖蜜成本占公司总生产成本的 40%以上，糖蜜价格的下跌将直接促进公司成本的下跌和毛利率的提升，我们维持公司的强烈推荐评级。

      风险提示：食品安全风险，需求不及预期。

飞利信(300287)：独特的PPP模式跑马圈地，征信从中央到地方下沉

招商证券   郝彪

      国信立信通过合建地方征信中心实现中央和地方数据的打通，独特的PPP 模式有利于飞利信大规模智慧城市跑马圈地，充分发挥协同效应。上调目标价32.92 元。

      事件：飞利信全资孙公司东蓝数码、子公司国信利信、中国航天科工华创天元，与汉中航空产业园区签署了《智慧城市及信息化建设项目合作框架协议书》、与南阳市人民政府签署了《关于创新机制、共同推进南阳市智慧城市建设及大数据开发应用合作意向协议书》，以推动和促进协议各方在智慧城市、大数据、生态环境、农业电商项目投资、运营和建设领域的合作与发展。       设立地方征信中心，地方和中央数据的打通：国家信息中心在国家层面的社会信用体系建设中预计将处于横跨各部门数据整合和处理的焦点，飞利信与国家信息中心合资成立的子公司国信利信有望成为政府数据分析的平台出口。在与南阳的协议中，明确规定由国信利信承担大数据管理应用南阳分中心日常业务，全面建设及运营南阳社会征信平台、政府公共资源交易平台、政府数据开放平台、城市管理运行大数据平台、行业大数据应用平台并规划南阳大数据产业。通过智慧城市总包的模式，至上而下由中央部委向地方政府下沉，实现中央和地方数据的打通，有望成为最大的政府数据平台。

      PPP 模式独特，收购协同效应充分体现：与一般智慧城市公司不同，飞利信的PPP 模式里出资方在体外，并且包括国开金融这样资金雄厚的出资方，以赚取稳定利息为目的；上市公司主要负责项目建设以及运营并获得相应收益，资金压力较小，并且长期运营利润稳定。近期落地的延安、汉中、南阳均为国家智慧城市试点，项目包括征信中心、生态环境治理、地下管网、农业电商、政务云平台、智慧旅游等新兴投资领域，我们预估单个城市投入在30 亿以上，对未来业绩形成强力支撑，也使得飞利信前期收购的东蓝数码、天云动力、精图信息、杰东控制等的协同效应完全发挥。我们估计近期落地的项目只是公司大规模智慧城市圈地的开始，后续项目落地有望形成进一步催化。

      维持强烈推荐-A 评级：考虑增发，预计2015-2017 年EPS 为0.23 元（考虑收购并表为0.32 元）、0.47 元、0.64元，备考利润对应当前估值依次为63/43/31倍，考虑盈利确定性增强和数据端布局继续落地，上调目标价至32.92 元。

      风险提示：并购整合不及预期、征信业务开拓不及预期。

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