跟踪点评：实际控制人要约收购，信心十足

李奇

(发表于: 海南海药股吧更新时间: )

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研报日期：2017-03-14

　　海南海药(000566)　　事件　　实际控制人刘悉承自愿发起要约收购股份 1.33 亿股，要约收购范围为除南方同正所持有股份外的其他无限售条件的流通股，占总股本的 10%，要约收购价格 14.5 元/股，所需资金 19.4 亿元，要约收购期限共 30 个自然日，即要约收购报告书全文公告之次一交易日起 30 个自然日。本次要约收购价格高于市场价，彰显大股东信心　　公司 2016 年 9 月完成定向增发，发行价格 12.23 元/股，大股东南方同正认购 16 亿元，参与比例超过增发股份的 50%，且锁定三年。时隔半年实际控制人要约收购价格 14.5 元/股高于市场价，且收购比例为 10%，进一步增强对海药的控制力，说明大股东对公司未来发展充满信心。招标降价侵蚀原有业务利润，互联网医疗翻开新篇章　　公司现有产品主要集中在化学原料药中间体、头孢制剂及肠胃用药领域，竞争激烈，为了维护市场，期间费用率较高，大幅侵蚀利润。根据中报披露分产品来看，头孢制剂收入 2.06 亿元，同比增长 9.76%；化学原料药中间体收入 2.48 亿元，同比下降 17.68%；肠胃药收入 1.19亿元，同比增长 12.45%。公司努力寻求突破，加大对医疗领域的布局，收购郴州第一人民医院东院 51%股权，竞购鄂州医院 100%股权，虽然短期业绩难有较大改善，但公司基本面在向好的方向发展。　　投资策略　　我们预计 2016-2018 年每股收益分别为 0.1 元、 0.13 元和 0.15 元，对应 PE 分别为 149 倍、 112 倍和 95 倍，给予“推荐”评级。　　风险提示　　政策风险；新产品研发风险；医疗安全事件等。[华融证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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石恭

吃屎去吧

2017-03-14 17:55:24
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左舶宋

脑残券商写的脑残研报，16年1毛钱业绩，什么意思？预测四季度亏损？上百倍的市盈率，你还推个鬼

2017-03-14 18:21:44
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谭屋

演戏谁信谁傻逼

2017-03-14 18:40:26
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终夙丑

快跑利好来了

2017-03-14 19:07:29
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干甩卧

股价在要约收购价低时、研报不会好的、等到股价大涨后、研报就会吹起来

2017-03-14 19:12:46
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吉孝

傻逼业绩不好的都在涨，你却在跌说明什么，价格涨就是很好的说明。

2017-03-14 19:14:47
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暴己帝

明天涨停

2017-03-14 19:31:43
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养足杯

约吗？海鸡

2017-03-14 19:33:05
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焦孰加

已经10转10了

2017-03-14 21:00:19
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季此

此地无银三百两

2017-03-14 21:07:36
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后支柁

妈的，这么大的利好消息一个板都没去，还要跌；海药真的让我们太失望了。

2017-03-14 21:12:32
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费扣伶

上海家化40要约之后跌到21

2017-03-14 22:28:58
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闻染

我买海药有一年多了，成本在20多，买了就跌我算中期还是长期了，这就是一骗子公司，还不如卖假药的

2017-03-15 00:35:50
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左欲丁

03-14 14:44云意电气300304尾盘再次拉起，4月21号机构限售股解禁，机构做多股价为了卖高价，但为了不惹监管的麻烦，震荡上行的节奏！进二退一，股性非常活跃，游资反复进出。

2017-03-15 00:43:35
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