“散改集”目标直指千万标箱，坚定推进资产置换提升运营效能

芮系

(发表于: 北部湾港股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-13

　　北部湾港(000582)　　事件：公司发布2017年中报，1H2017实现营业收入14.67亿元( 6.95%)，归母净利润2.96亿元( 11.74%)，EPS为0.238元。　　点评：　　“散改集”工作积极推进，目标直指“千万标箱”。上半年累计完成总吞吐量7380.93万吨( 14.43%)；集装箱100.34万标箱( 22.17%)。具体到货种，煤炭1478万吨( 21%)；有色金属矿640万吨，其中铬矿52万吨( 176%)，锰矿187万吨( 62%)，铜精矿150万吨( 12%)；粮食516万吨( 30%)；化肥212万吨( 17%)。报告期内公司加快推进粮食、煤炭、氧化铝等主要货种散运改集运工作，仅北海不锈钢企业就完成煤炭、合金及钢材等散改集1.26万标箱( 141%)；粮食散改集完成8.77万标箱( 4.65%)；氧化铝散改集出口1.88万标箱( 253%)，向年吞吐量一千万标箱的战略目标稳步迈进。　　经营三港地处要道，航线优化提升集运运价竞争力。公司经营的港口区域包括北海港域、防城港域和钦州港域，作为我国内陆腹地进入中南半岛东盟国家最便捷的出海通道，是“一带一路”海陆衔接重要门户港。报告期内公司新增内外贸航线各2条，现共开通内外贸航线40条，其中外贸24条，基本实现东南亚地区主要港口全覆盖；内贸16条，基本实现全国沿海主要港口全覆盖；通过优化网络、航线归集钦州港后形成区域性航运市场，使内外贸整体集装箱运价水平有效降低，缩小与珠三角区域运价差。　　坚定推进重组事宜，资产臵换提升运营效能。2016年2月公司启动资产重组，拟以部分低效资产臵换北部湾港务集团、防城港务集团持有的钦州港域若干码头泊位，差额部分以发行股份方式支付，同时募集总额不超16.8亿元配套资金。进展至今年5月，重组事项由于标的公司资产权属及持续盈利能力披露不充分等原因未予核准。据公司公告披露，由于重组事宜有利于公司资源优化整合，提升整体运营效能，公司随后决定通过购买防城港务集团部分海域使用权，解决与控股股东同业竞争问题并完善产权权属，以便顺利推进资产重组。　　投资建议：公司“一轴两翼”战略明确，“散改集”进展顺利，主业稳健发展；同时管理层推进资产重组的决心十分坚定，助力公司进一步提升盈利能力。我们看好公司长期发展前景，预计2017-2018年EPS分别为0.41元、0.45元，给予“增持-A”的投资评级，6个月目标价为12.27元，相当于2017年30倍市盈率。　　风险提示：宏观经济低迷，航运回暖不及预期等[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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皮顶秦

研报一发飞流直下

2017-08-13 13:58:31
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秦卉

已经重组失败一次了……还要继续害人吗

2017-08-13 14:01:12
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乜彪伎

妈的继续害人

2017-08-13 14:03:00
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俞刁酒

年年搞这个以前的机构谁赚钱了？

2017-08-13 14:07:08
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龚启丈

关注我博:人生的奔跑，不在于瞬间的爆发，而在于途中的坚持，很多时候，成功就是多坚持一分钟，只是我们不知道，这一分钟会在什么时候出现，我们不成功就是没持续坚持！所以即使累了，也不要轻易停下脚步，因为我们放弃的，不只是一个事业，更是一个梦想“生命不息，奋斗不止”人生就像舞台，不到谢幕，永远不会知道自己有多精彩！

2017-08-13 17:09:07
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辛展委

增持个毛，看这熊样

2017-08-13 17:38:23
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康卞勺

其实，许多12元之下的筹码都在散户手上。恰恰大机构几乎都在13元左右。这个点评机构和大机构一样套牢，说看到12.26元，就是要散户在12元左右交出筹码。有利大机构再捡回筹码。

2017-08-13 19:58:47
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崔妆坤

不到两亿的实际流通盘，市盈率（PE）才23。又是港口土地，一路一带成长股。比什么创业板价格都低，是小盘优质成长股！

2017-08-13 20:38:51
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傅南圉

6个月目标价为12.27元，呵呵

2017-08-14 03:02:58
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郎协体

6个月的目标价才12.27元？现在收盘价11.12元，那还有什么搞头？不如回家种红薯

2017-08-14 08:36:23
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寿有件

两个涨停不知怎样？

2017-08-14 09:09:00
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费和卉

6个月？

2017-08-30 11:14:43
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甄庶

广西铁路集装厢运费降20‰，力挺北部湾港！

2017-08-30 11:19:53
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詹梨味

大发展

2017-08-31 21:25:22
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