2000年后，中国汽车爆发了，家家户户买起了车子，路上、小区、办公区域都放满了车子，10年来，汽车爆发性的增长，必然会催生新行业的崛起！这个行业将会是什么？汽车后市场！汽车后市场！汽车后市场！重要的事情说三遍！两市中什么是汽车后市场？朋友们必然会想起----轮胎！是的，轮胎是一种消耗品，有车子就要消耗轮胎，轮胎的需求是汽车厂创造的，只要汽车在生产，汽车在马路上跑，轮胎就要消耗。中国的轮胎市场是一种无序的竞争，国产品牌双星、佳通、玲珑、风神、追风、前进、三角、赛轮，这些轮胎厂这几年销售收入都在增长，但是增收不增利，问题就是成本增长消耗了收入增长带来的利润，成本主要是人工成本和原料成本。所以，提高效率才是在轮胎企业脱颖而出的关键，那么我们就看看几个主要的轮胎公司都在干什么吧！1、玲珑轮胎：半年度销售规模67亿元，市值玲珑235亿元，近三年销售收入突飞猛进，快速膨胀的时候，问题出现了！资产负债率56%，中报现金余额只有19.05亿元，短期借款41亿元，长期借款16亿元，合计借款57亿元（应收票据和应收账款合计31亿元，与应付票据应付账款相抵），基本上可以断定，玲珑轮胎已经遇到了资金压力。玲珑轮胎收入增长的同时，应收账款和存货也快速增加了14亿元；另外玲珑轮胎最大的担忧是印度工厂，这点是最致命的，因为它的盈利，主要来自于印度工厂，印度和中国一直关系不好，赚的钱在印度势必也要受到管制的，赚的钱真能拿回来吗？如果拿不回来，都是假的。我对玲珑轮胎的业绩保持一种谨慎的态度。2、三角轮胎：半年度销售规模40亿元，市值195亿元左右，三角轮胎财务状况是最优秀的，主要是公司现金流很充沛，这一点是轮胎公司里面最好的。看2017中期报表公司资产负债率45%，其实负债里面有一块是拿到的土地补助，实际资产负债率40%；公司账面现金就33亿元，还有25.5亿元的银行理财产品（资产负债表的其他流动资产里面），合计现金有58亿元之巨，这个公司一点不差钱。扣除现金存量，同口径和其他轮胎企业比较，三角轮胎的市值是140亿元左右。3、赛轮金宇：半年度销售规模65亿元，市值80亿元，规模和玲珑相当，产品盈利能力较差，属于干了不少活，但是不赚钱的哪种幸苦的孩子！资产负债率68%，看报表，公司也是资金紧张，最近也要增发融资，增发后资产负债率有所下降到60%左右，还是缺钱的孩子！基本上属于给银行打工的公司，产品毛利率较低，基本上可以判断产品档次偏低，唯一优点就是市场规模比较大，低档、薄利、多销。困难就是赚钱点，就要考虑还借款！4、青岛双星：半年度销售规模20亿元，市值44亿元，是最袖珍的轮胎公司，公司新建了工业4.0工厂，说是最先进的轮胎制造工厂，为了改变原来的面貌，青岛双星基本上属于重造了！不管吹的如何，公司的工厂是新的，设备是新的，这是事实，在设备处于磨合期，靠青岛和十堰的工厂，录的了半年20亿元的收入，对于44亿市值的公司来说，还是不错的。公司资产负债率64%，资金也是有点问题的，有幸增发核准，增发11亿元后，降低到56%，资金紧张形势有好转。有了这个增发，后面的业绩可以省去一年5000万左右的利息支出。公司最看好的是工业4.0工厂的达产和汽车后市场星猴维修的开拓。这个做好了，公司44亿元的市值，只能说是低估了。09-21 14:27 作者更新以下内容2000年后，中国汽车爆发了，家家户户买起了车子，路上、小区、办公区域都放满了车子，10年来，汽车爆发性的增长，必然会催生新行业的崛起！这个行业将会是什么？汽车后市场！汽车后市场！汽车后市场！重要的事情说三遍！两市中什么是汽车后市场？朋友们必然会想起----轮胎！是的，轮胎是一种消耗品，有车子就要消耗轮胎，轮胎的需求是汽车厂创造的，只要汽车在生产，汽车在马路上跑，轮胎就要消耗。中国的轮胎市场是一种无序的竞争，国产品牌双星、佳通、玲珑、风神、追风、前进、三角、赛轮，这些轮胎厂这几年销售收入都在增长，但是增收不增利，问题就是成本增长消耗了收入增长带来的利润，成本主要是人工成本和原料成本。所以，提高效率才是在轮胎企业脱颖而出的关键，那么我们就看看几个主要的轮胎公司都在干什么吧！1、玲珑轮胎：半年度销售规模67亿元，市值玲珑235亿元，近三年销售收入突飞猛进，快速膨胀的时候，问题出现了！资产负债率56%，中报现金余额只有19.05亿元，短期借款41亿元，长期借款16亿元，合计借款57亿元（应收票据和应收账款合计31亿元，与应付票据应付账款相抵），基本上可以断定，玲珑轮胎已经遇到了资金压力。玲珑轮胎收入增长的同时，应收账款和存货也快速增加了14亿元；另外玲珑轮胎最大的担忧是印度工厂，这点是最致命的，因为它的盈利，主要来自于印度工厂，印度和中国一直关系不好，赚的钱在印度势必也要受到管制的，赚的钱真能拿回来吗？如果拿不回来，都是假的。我对玲珑轮胎的业绩保持一种谨慎的态度。2、三角轮胎：半年度销售规模40亿元，市值195亿元左右，三角轮胎财务状况是最优秀的，主要是公司现金流很充沛，这一点是轮胎公司里面最好的。看2017中期报表公司资产负债率45%，其实负债里面有一块是拿到的土地补助，实际资产负债率40%；公司账面现金就33亿元，还有25.5亿元的银行理财产品（资产负债表的其他流动资产里面），合计现金有58亿元之巨，这个公司一点不差钱。扣除现金存量，同口径和其他轮胎企业比较，三角轮胎的市值是140亿元左右。3、赛轮金宇：半年度销售规模65亿元，市值80亿元，规模和玲珑相当，产品盈利能力较差，属于干了不少活，但是不赚钱的哪种幸苦的孩子！资产负债率68%，看报表，公司也是资金紧张，最近也要增发融资，增发后资产负债率有所下降到60%左右，还是缺钱的孩子！基本上属于给银行打工的公司，产品毛利率较低，基本上可以判断产品档次偏低，唯一优点就是市场规模比较大，低档、薄利、多销。困难就是赚钱点，就要考虑还借款！4、青岛双星：半年度销售规模20亿元，市值44亿元，是最袖珍的轮胎公司，公司新建了工业4.0工厂，说是最先进的轮胎制造工厂，为了改变原来的面貌，青岛双星基本上属于重造了！不管吹的如何，公司的工厂是新的，设备是新的，这是事实，在设备处于磨合期，靠青岛和十堰的工厂，录的了半年20亿元的收入，对于44亿市值的公司来说，还是不错的。公司资产负债率64%，资金也是有点问题的，有幸增发核准，增发11亿元后，降低到56%，资金紧张形势有好转。有了这个增发，后面的业绩可以省去一年5000万左右的利息支出。公司最看好的是工业4.0工厂的达产和汽车后市场星猴维修的开拓。这个做好了，公司44亿元的市值，只能说是低估了。以上是4个有代表性的轮胎公司，你会选择哪个作为投资标的呢？1、看产品销售渠道：1-3的销售，50%是出口，4的销售主要在国内，如果选靠谱，我人为国内靠谱点，青岛双星首选2、看谁手里有钱：资金情况最好的是三角，其他三个都比较紧张，但是规模上青岛双星小一点，又是国企，借钱容易点，相对好点。3、看装备水平：三角两个工厂为主；玲珑主要靠印度工厂；赛轮工厂比较分散，越南工厂在融资；双星两个工厂；最好的装备应该是双星的曹家口工厂。另外玲珑和赛轮在国外的工厂有政治风险。首选青岛双星。4、看企业性质：青岛双星是国企，其他都是民企；5、看规模和市值比例：就是你投入多少钱，做多大的业务量的意思，赛轮最好，青岛其次，玲珑第三，三角最后6、看企业战略方向：青岛双星现代化工厂和星猴的汽车后市场服务，我人为是靠谱的，要的是效率和产业链，而不是盲目增加产能，像赛轮哪种薄利多销，苦了自己，害了别人。7、世界轮胎看中国，中国轮胎看山东，山东轮胎看谁？？？？索尼、松下、西门子那么NB的家电舶来品也被中国的家电民族企业干掉，把米其林、固特异等舶来品赶出中国，随着中国轮胎品牌的质量提升，也是大势所趋！

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