每股实际资产价值297元/股 吉林敖东（000623）10转10股配6后继续保持高送转潜力市盈率PE=5 –既投资5年回本.同时体现：股票投资收益率=20%市赢率PE=5 =27/(2.26+1)是股价变化情况下的财务净态回收期-及投资5年回本市赢率PE=5 =27/(2.26+1)同时体现：股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/5=(2.26+1)/27=20%10转10股配6后继续保持高送转潜力超跌严重.巴菲特不惧国人抛金砖看连续10年每股收益（业绩）国际资本瞄准雅戈尔（赚钱太疯狂）股票投资收益率-市盈率的倒数-是动态价值投资最核心指标-越大越有投资价值-算自己票巴菲特回报率大于5%就可长线持股吉林敖东（000623）-股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/5= (1.46+1)/14=20%算自己票巴菲特回报率大于5%就可长线持股股票投资收益率=（回报率）==1/市盈率=1/5= (1.46+1)/14=20% 质优价廉 -越跌越买股票投资收益率=市盈率的倒数-是动态价值投资最核心指标-越大越有投资价值前26大股股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）-质优价廉 -越跌越买-的含义1.贵州茅台600519股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/20.3=4.9% 2.洋河股份002304股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/17.2=5.8% 3.东方园林002310股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率= 2.99/99=3% 4.张裕Ａ000869股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/20.7=4.9%5.佰利联002601股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/19.5=5.1%6.山西汾酒600809股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/16.7=6%7.冠昊生物300238股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/90.9=1.1%8.片仔癀600436股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/27.7=3.6%9.罗莱家纺002293股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/22.3=4.5%10.东软载波300183股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/31.5=3.2%11.双汇发展000895股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/52=1.9%12.广晟有色600259股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=0.69/62=1.1%13. 600535 天士力股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率= 1/35.5=2.8% 14. 600315 上海家化股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/30.3=3.3%15. 600809 山西汾酒1股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/36.4=2.7%16. 600600 青岛啤酒股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/27.7=3.6%17. 603000 人民网股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/72.5=1.4%18. 600702 沱牌舍得股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/26.8=3.7%19. 601336 新华保险股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/35.6=2.8%20. 600559 老白干酒股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/59.9=1.7%21. 600694 大商股份股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/6X2=8.3%22. 000735 罗牛山股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/271=1.1%23. 000858 五粮液股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率= 1/11.4=0.3% 24. 000970 中科三环股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/24.3=4.1%25. 002688 金河生物股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/77=1.3%26. 000002 万科Ａ股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/31=3.2%前26大股股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）大于5%的只有4支吉林敖东（000623）可长线持股.比前26大股都强--赚钱太疯狂实际上，巴菲特绝不单纯以高毛利来衡量公司的质量。254家连续5年高毛利的公司，从毛利率指标来看光鲜照人，但只要加上净资产收益率高于15%，净利率高于5%这两个指标过滤，254家公司中，就有179家公司褪去华丽外衣，仅剩下75家公司。事实上，净利率高于5%可能仍不足以满足巴菲特的要求，因为有些时候CPI就已经超过5%了。　　很多公司有很高的毛利率，但公司投资建设项目时花费很大，相关的利息费用很高，最终企业显得并不赚钱。中原高速去年的毛利率高达56%，且持续性较好，但其净资产收益率仅有4.69%。这意味着，要靠项目利润回本，要超过25年。　　巴菲特之所以强调连续10年以上保持高毛利，就是要规避这种搭乘上行业高景气度浪潮的公司。例如，国内房地产公司经历了连续多年的高景气度，从财务数据上看，这些公司往往体现出很强的获利能力，但实际上，一旦脱离行业属性，很多公司就丧失了自身的护城河。　　巴菲特喜欢那种能够经得起时间考验的、依靠独特竞争力立足于市场的公司。　　 从数据上来看，初步符合巴菲特毛利指标的公司主要是白酒公司和部分制药企业、资源型企业，具体包括酒类里的贵州茅台、张裕A、泸州老窖、五粮液；医药里的双鹭药业、华兰生物；资源类企业里的盐湖集团、金岭矿业、吉林敖东、雅戈尔（赚钱太疯狂）等。　　当然，仅仅就毛利、净利率等指标简单筛选上市公司并不可取，实际投资过程中则需要投资者进行更为深入的研究和调查，并结合更多的财务数据来进行分析判断。多数时候，由于国内外投资环境的不同，也要求投资者在选择上市公司时更加谨慎。准备金率19%，风控度过高，稳增长降准增加流动性成必然，稳增长一次降低0.5%.可降22次准备金率有11%=19%-8%的下调空间.降低准备金率区间（19%-8%）. 一次降低0.5%.可降22次政策面央行:下调人民币存款准备金0.5个百分点本次降准基本为市场所，预期。降准主要由于:新增外汇占款增长放缓;4月新增信贷6818亿元低于预期;披露的经济数据较为惨淡。一次降准释放流动性4200亿元,静态测算增加12年银行净利润0.85%。我们认为降准对银行股将形成长期利好. 一次降低0.5%.可降22次中国央行将很快下调金融机构存款准备金率，而不是基准利率（基准利率已无可降低区间）。降低准备金率是比降息更温和的一种放松银根的手段投资5年回本股挑不出几个吉林敖东（000623）股票投资收益率=投资可能收益率（回报率）=1/市盈率=1/5=(2.26+1)/27=20%股挑不出几个市赢率PE=5 -既投资5年回本.同时体现：股票投资收益率=20%市赢率PE=5 =27/(2.26+1)是股价变化情况下的财务净态回收期-及投资5年回本给予支持. 长线持有. 支持增发重组.共谋发展.共赢未来10转10股配6后继续保持高送转潜力吉林敖东将10转10配6每股实际资产价值297元/股=2654.4亿元/8.9444亿股广发证券股权（318.5亿元=12.4465306亿股X25.4元/股）每股含广发证券1.4股=12.4465306亿股/8.9444亿股吉林敖东其他金融股权投资17.2亿广发核心精选330.48万股X4=0.14亿，广发理财３号496.96万股X4=0.2亿，广发策略 341.87万股X4=0.14亿，广发金管家353.15万股X4=0.14亿，银华日利 311.9万股X2=0.07亿，广发内需 446.43万股X4=0.17亿，持有的其他证券340.43万股X20=0.7亿，美国生命治疗1300.9万美元X6=1亿中国平安106万股X30=0.3亿标准券106万股X10=0.1亿中山小贷4000万股X10=4亿亚泰集团12947.73万股X7=9.2亿吉林敖东鹿业有限责任公司（360亿元）（农.林.牧厂）吉林敖东集团长白庄参茸有限公司（360亿元）（农.林. 牧. 药材种养殖基地）另13家药业股份有限公司（1170亿元=13X90亿元）延边公路建设股份有限公司（20亿元）长春国际信托投资公司股权（18亿元）中原国际信托投资公司股权（16亿元）中国中药名牌品牌价值0亿元塔东矿业公司30％股权（374.62亿元=30％X1.3214亿吨X945元/吨）塔东矿业公司30％股权。塔东矿业铁矿总矿石量为13214万吨，945元/吨敖东的合计资产价值简单估计为: 2654.4亿元=318.5亿元+17.2亿+（360亿元）+（360亿元）+（1170亿元=13X90亿元）+（20亿元）+（18亿元）+（16亿元）+0亿元+（374.62亿元=30％X1.3214亿吨X945元/吨）每股实际资产价值297元/股=2654.4亿元/8.9444亿股10转10股配6后继续保持高送转潜力吉林敖东的价值简单估计 : 每股估价资产价值 297 元 / 股 上市20 年， 每股净资产（元）18.71 元/股（注册资金），按每 年复合增长率 14.9％ 计算， 每股实际价值297元/股 = 18.71 X（1＋ 14.9 ％）的20 次方=18.71X15.87元/股=297元/股， 价值被严重低估的“影子券商王”、金融 股权投资 、证券、银行、股权龙头，矿产王、药王（太有钱.太能赚钱.赚钱太疯狂）（注册净资金18.71 元/股-体现的是该股 20 年前的价 值 ）10转10股配6后继续保持高送转潜力每股实际资产价值297元/股=2654.4亿元/8.9444亿股， 000623吉林敖东年终将10转10配6 股，权投资收益丰 ，生物制药王，股权投资王，影子券商王，影子矿产王，以生物制药立业，以优质股权投资、矿产投资兴业，实现产业经营和资本运营的互动融合，共同提升公司价值，致力于成为卓越的生物制药运营商和价值创造者。公司持有的资产及股权投资市值合计高达约2654.4亿元，每股实际资产价值297元/股，获利非常丰厚,增值幅度惊人。隐性每股净资产: 297元/股=2654.4亿元/8.9444亿股，隐性每股资本公高: 284.5元/股=（297元/股- 11.5元/股-1元/股）每股未分利润: 11.5元/股，吉林敖东手中金融、股权资产是有力的利润调节器，小幅减持部分股票-就可让每股收益大幅标升 大幅减持股票-就可让每股收益高达284.5元/股吉林敖东000623隐性每股资本公高: 284.5元/股，每股未分利润: 11.5元/股知可转送能力 每10股资本公积可转股: 2845股，每10股可送: 115股综合可转送能力 年报可10转2845送115股配6建议最佳分配方案 10转10股配6股（20元/股）增资股权投资配融资额 201亿=8.9444亿x2 x0.6 x 20 把吉林敖东做大做强高含权价值--可比--600519贵州茅台-300288 朗玛信息-蓄势待发-对于吉林敖东价值股，我觉得，面对主力的压盘，耐心比黄金更重要-中国第一潜力股吉林敖东（000623）（金蛋）股本之小,股权收益之多,股本扩张潜力之大,两市无与伦比, 巴菲特不惧国人抛金砖，越跌越买，每股收益将大幅标升吉林敖东投资要点要点1：公司的主业包括证券、医药、采矿、公路业务。公司是集团在医药产业的核心旗舰,其地处我国中药材的天然宝库,药材资源优势明显,公司医药龙头地位突出,在中成药制造企业中排名第14位,目前已被列入国家医保甲类目录的有20多个品种,超过30个品种进入国家医保乙类目录。要点2：医药业务发展平稳:公司医药资质优秀,其中的敖东安神补脑液为三十年的知名品牌。受益于医药行业“黄金十年”,未来将稳健发展。公司的三个过亿品种提供医药方面的主要收入,其中安神补脑液过4亿,是三十年的知名品牌;注射用核糖核酸、小牛脾提取物也都是过亿品种。公司正在建符合新版GMP标准的车间,对药品品质和管理严格要求。要点3：证券业务已度过非常时期,有望迎来新一轮发展:吉林敖东持有广发证券24.82%的股权。从证券行业层面看,根据沪深交易所十二五规划,市场容量(流通市值)未来5年内有望实现20%的复合增长;从公司层面看,广发证券作为民营背景券商,拥有市场化程度高、激励机制灵活等诸多优势。随着目前新任领导到位,同时广发华福股权已转让,目前公司已度过非常时期,未来有望迎来新一轮的发展期。要点4：采矿业务:吉林敖东持有通钢集团敦化塔东矿业公司30%股权,后者预计将于2011年年底投产,2012年开始贡献业绩,公司主要产品为品位67%的铁精粉,年产能102万吨,主要受益于铁矿石的持续涨价。塔东铁矿项目资源基础储量1.3亿吨,项目采用露天、地下联合开采方式,设计年产原矿500万吨,新建选矿生产线,生产品位67%的铁精粉102万吨,副产品硫品位36%的硫精矿28.5万吨,五氧化二磷品位30%的磷精矿15.5万吨。要点5：酵素业务注入新的发展活力:2010年6月吉林敖东与东方隆益国际投资(北京)有限公司、日本大高酵素株式会社(共同设立合资公司,生产酵素原液及相关产品,吉林敖东占注册资本的51%。合资公司生产的产品在国内属高档保健食品类别,设立5年内主要产品为酵素原液,设立5年后产品种类将发展为健康食品、宠物食品等四个系列。酵素的加盟将成为公司营业收入快速增长的新动力

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