临时公告点评：大股东积极参与定增，有望扭亏

方旺凹

(发表于: 铜陵有色股吧更新时间: )

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研报日期：2016-07-04

　　铜陵有色(000630)　　事件：6 月28 日公司发布定增预案修订稿，发行价调整为2.77 元/股，发行数量不超过1,732,851,568 股，募集资金不超过48 亿元，拟将扣除发行费用后的全部募集资金用于偿还银行贷款。　　点评：　　大股东增持，员工持股计划参与，坚定看好公司长期发展。此次定增对象分别是有色控股、员工持股计划、国华人寿、中国铁建、北方工业、南京璇玑、上海彤关、北京韬蕴和申万菱信。其中有色控股本次定增认购金额1.8 亿，此次定增完成后持股比例将从39.55%下降至34.05%，仍为公司第一大股东。员工持股计划认购金额达到9 亿，包括董监高在内不超过11000 名员工。公司控股股东的增持和员工的持股计划对于此次定增和公司长远发展都具有积极的影响。　　降低财务费用，改善经营业绩。公司2015 年财务费用14.18 亿元，其中利息费用逾9 亿元。公司2016 年一季度归母净利润-8700 万元，而财务费用达到3.22 亿元，此次定增偿还贷款可显着降低公司财务费用，改善业绩。　　人民币贬值，铜加工企业持续承压。公司2015 年公司资产铜精矿4.84 万吨，而阴极铜产量达到131.51 万吨，铜矿自给率仅为3.68%，这与我国铜矿资源不足有很大关系。由于绝大多数铜矿依赖于进口，人民币贬值对于公司的业绩产生负面影响。2015 年，汇兑净损失达到8.44 亿。2016 年一季度，财务费用同比增加104.52%，汇兑损失增加持续。公司为了规避汇率风险，将外币负债转换为人民币负债，而由于人民币负债利率相对较高，公司应付利息相比期初增加44.8%。在人民币贬值预期的持续压力下，公司由于汇兑造成的财务压力将始终存在。　　投资评级：我们预测2016-2018 年EPS 分别为0.003、0.06 和0.07，对应PE914.8X、44.7X 和34.2X。首次覆盖，给予“谨慎推荐”。　　风险提示：（1）人民币持续贬值；（2）下游需求疲软；[国联证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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倪女厚

哇

2016-07-04 15:18:50
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昌求

不是吧，收盘就发，我也是醉了

2016-07-04 15:22:01
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霍修浙

千万别信他们说的自己知道怎么操作就行盘面上见

2016-07-04 15:29:10
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强姨

哈哈哈哈，狗日的又来演戏

2016-07-04 15:36:25
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井士

会有拉升！

2016-07-04 16:15:52
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干甩卧

2.77以下就是送钱，看你们捡不捡。

2016-07-04 16:49:00
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马页

快跑，加速

2016-07-04 16:52:36
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荆悌刀

日，早不说2.7出了一半

2016-07-04 17:54:22
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束毕津

居然没上榜，可惜！

2016-07-04 18:21:59
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寇志去

真假难辨！

2016-07-04 18:24:54
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马页

忽悠，接着忽悠，和海润一样，发个公告还指不定什么时候增持的呢，所以不要抱太大的希望

2016-07-04 19:14:13
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章沐式

嘿嘿骗鬼呢谁信啊

2016-07-04 19:17:50
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褚们毕

这是利好吗

2016-07-04 19:30:41
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唐底

不到4元决不卖，老子把钱当养老金了，看你等几年不涨吗？我就不信

2016-07-04 20:05:39
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邱炎沓

目前中国最大的铜箔生产商，主要用于新能源电池(锂电池)和电子行业。中科英华是其主要竞争对手。

2016-07-04 20:10:58
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慎法朴

你大爷的，刚刚涨几个点又出研报，难道又要跌了？

2016-07-04 20:11:47
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秦柄尉

意思是，还差40多亿，小散门记得明天早点送钱进来，

2016-07-04 20:22:20
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束勾

上涨后定增更有希望。

2016-07-04 20:49:33
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锺寇

机构现在卖股买定增,亏傻啦,亏疯啦,4元多成本啊

2016-07-04 22:14:25
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班乳空

的确外汇走趐，和你股价高低有半毛钱关系。过剩产能需要进口吗？也就是说不需要把人民币折合外汇进口原材料。人民帀利率下调了几次。你出这样的研报骗散户天理不容。

2016-07-04 22:53:17
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