我对格力收购银隆方案的看法

傅彪文

(发表于: 格力电器股吧更新时间: )

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我对格力收购银隆方案的看法

作为全仓加顶格融资持有格力电器股票的股东，我对格力以15.57元一股这么低的价格定向增发收购银隆，心里也是很不爽的，好像自己口袋的钞票被人偷了一沓一样。自格力收购银隆的方案正式公布以来，各大媒体各界人士对这个方案可谓议论热烈，口诛笔伐者居多。我一直在关心这些讨论，其中影响最大的莫过于陈绍霞先生发表的数篇长文。这些文章作者花了心血，不能说没有道理，也得到了不少格力股东的追捧，引起了共鸣。对于他的一些观点我是赞同的，但我今天试图超脱一点，换个角度来谈谈自己对这个收购的看法。一、银隆值多少钱？有句谚语，买的永远没有卖的精。买方（格力股东）可以有无数种方法去给卖方（银隆）的东西估值。姑且不论估值的方法是否科学和精准，我只想说一句，我们日常去市场买东西，什么时候是这么理性，是按照自己的估值来决定是否买不买某件东西的？我们买东西时从来不会关心这个东西成本多少，卖家赚了多少钱，而是考虑这件东西买回来有什么用，是否能够满足自己的需求。价值只是形成买卖价格的基础之一，它不是唯一。只有买卖双方形成一致认可的价格，才能达成交易。格力的股东按照理论上的账面资产去算银隆值多少价，不是说不需要，但要清楚，这是纸上谈兵。与其纠结银隆到底值不值130亿，不如认真考虑一下格力是不是需要收购银隆，以及收购后对格力的未来有什么好处。通俗讲，假如不申购，格力未来三年虽然会有增长，但每股年收益不会超过3元。而收购后，格力未来三年每股收益最少会超过3元。我认为这个收购就是值得的。不要去假设低于100亿也可能拿下银隆，也不要去假设不收购银隆，依然可以用这130亿可以去收购其他的资产，可以得到更好的收益。空谈误国，也误自己。二、相信董明珠还是财经评论员？上面已经说了，银隆值多少钱，不是我们这些中小股东能够靠网上收集一些资料，凭借会计报表公式可以纸上计算出来的，那么我们只能依靠董明珠为首的格力公司管理层，代表全体格力股东们去和银隆议价。我们要做的选择是，相信董明珠为首的格力公司管理团队，还是相信媒体上发声的财经评论员的评论？靠稿费点击率生存的财经评论员，指点江山起来是条条是道的，谈彩电可以从金星长虹谈到康佳海信，说空调可以从春兰美的一直评到志高格力，究其一生可以指点无数家企业和行业。而企业家则不然，有的人终身只经营一家公司，在一个行业精耕细作。没有哪个伟大的企业家是商学院培育出来的，也不见哪个商学院的教授可以经营好一家出类拔萃的企业来。对于银隆的钛酸锂电池究竟如何，格力公司早几年就成立新能源研究院，养了一群专业博士硕士在里面天天研究。这些人也许目前为止没有拿出像样的成果来，但给银隆的钛酸锂电池做个评价的能力，肯定水平高过券商基金研究员等财经媒体评论员吧。还有人说银隆把格力和董明珠骗了。我姑且不说银隆一定不会骗，即便它会骗，骗谁更容易一些呢？我们这些从未去过银隆公司的人，仅凭网上得到的一些信息都可以知道银隆是骗子，难道与银隆同在一个珠海的格力和董明珠会看不出来？格力和董明珠这么弱智的话能够把空调做到世界第一？还是董明珠说过的一句话有道理，你不认可格力公司，你可以把股票卖掉。不要手里持有格力股票，去听信财经媒体的评论，给自己闹心。三、董明珠有没有私心？董明珠个人在这次员工持股计划中占40%多的份额，不少人非议，说她不地道，太贪心。据我所知，董明珠不是共产员，说她有私心我不仅同意，而且还认为应该感谢她的私心。我们不该忘记，今年初格力电器股价持续低迷时是董明珠自己个人连续不断的增持股票，给市场中小投资者信心，对稳定股价起了重要作用。否则，格力增发以20日平均价定价会比现在更低。我不相信董明珠增持格力股票的时候，格力内部没有收购银隆的计划雏形。显然她有私心，不愿格力股价太低侵犯自己和格力股东的利益。既然我们认可董明珠有私心，那么当她敢于用私人资金近十亿元参与认购股票时，我是不是也应该相信她不会让自己吃亏？我们不能只看到她认购的价格便宜，我们还应该看到她认购的股票在她任期内，起码5年内是不能变现的。如果银隆是个不值得收购的烂资产，她会让自己的财富打水漂？综上所述，对于格力收购银隆的方案，我当然希望价格越低越好，但我更希望收购成功。在价格不可能更低的情况下，我选择支持公司董事会的方案，投赞成票。

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邴禹皎

回答一：不止130亿，还给银隆15.75换股又赚一笔；还给银隆定增再赚一笔，可以现金收购，可以入股银隆，什么不做

2016-09-28 13:59:53
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褚则待

回答二：银隆技术是买来的，受美国政府管制，自己还没有技术，格力技术不是董明珠的创造，是朱江洪的推动的

2016-09-28 14:01:52
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袁拯

回答三：收购和定增是两码事，格力无贷款，现金1000亿，没有必要定增

2016-09-28 14:03:11
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陈冷

评论@notcool：理论上你说的有道理，但是，实际情况是卖方（银隆）原股东就是要这样做，买方有什么办法？除非不收购了。

2016-09-28 14:19:59
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从定

不是说了吗？你银隆要换股，可以，但每股作价20元，或者市场价

2016-09-28 14:30:05
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逄兆向

应当说银隆魏银仓是收购专家，类似巴菲特，自己无技术无资金，就一留学生，能搞成这么大，也是能人，隐隐然小鱼吃大鱼，能反收购格力，过几年代替董明珠指日可待，说不定格力给他当家会更好，我反对的是定增

2016-09-28 14:35:51
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吕沙朕

就像董明珠抹掉朱江洪的痕迹，魏银仓也会的，当然可也能不像董明珠做的那样绝

2016-09-28 14:38:34
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阙娱

赞同楼主，顶

2016-09-28 14:47:32
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鄂姹幽

讲再多也是迷域大众的，我投反对票

2016-09-28 14:52:23
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胡卯所

原来你也是“今天超脱一点”的说？满纸荒唐言，就是为了说服大家，这银隆虽然收的亏，但还是要收滴。

2016-09-28 15:14:08
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姚孝劬

有道理

2016-09-28 15:22:13
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桓架

怎么这么低啊，应该每股200元！

2016-09-28 15:26:54
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羿收岗

亏不亏，不是以收购价格的高低来定，也不是以卖方赚多赚少来衡量，而是看收购来的东西能否给自己带来正收益为标准。

2016-09-28 15:30:34
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胥司们

我门口的小卖部年年赢利，快来收吧，只要100亿，比银隆便宜多了。

2016-09-28 15:38:26
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于前

如果你们不喜欢格力，就买掉手中的格力股票，不要啥也不知道，就说别人是骗子，董小姐肯定比你聪明！格力最大的利好就是董小姐自掏腰包10个亿！这就是超级利好！

2016-09-28 15:42:36
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苍个唯

分析的有道理！一些喷子瞎几把说！就好像自己比董小姐厉害似得！

2016-09-28 15:44:00
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充汪

一百亿每年利息成本差不多五六亿，如果要能带来正收益即小卖部每年要盈利在五六亿以上，你门口的小卖部每年盈利有没有五六亿，如果有一百亿我买！

2016-09-28 15:57:51
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冷姨

不论银隆好与坏，你有能力让收购失败吗！无论用！

2016-09-28 16:01:47
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昝峡秒

说的很好，只是想他们看不懂。有人说北巴传媒入股银隆仅40亿，我就想说，北京公交市场80%的份额难道不是北巴入股银隆的资本吗？北京公交市场80的份额值多少钱？那些小报记者根本算不来

2016-09-28 21:58:45
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侯爽虫

逻辑正确！

2016-09-28 22:36:41
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