开篇善意提醒：董粉和银隆粉请勿进入，内有恶犬。正文如下：昨晚看到一位雪-球股友发帖，意思复述如下（非原文）：“本人亲自见证银隆系在复牌前半个月四处筹资，以控股公司做担保，通过银行、信托、理财资管计划、甚至期货等渠道，筹资总额约80亿，利息成本较高，应为短期使用。”由于原作者已经删帖，故在此不提消息出处，欢迎原作者随时来认领，在此深表感谢！受此消息启发，今早我忽然有了灵感，对一直疑惑的格力中报现金流大幅下降，有了自觉合理的解释。并且很可能顺着这个思路踢爆一个阴谋。格力2014-2016现金流量表，（参考红字部分）显示2016年一二季度在营收数据无大波动的情况下，现金流同比大幅降低。由于现金流的计算涉及数十项数据，提供了做账的广阔空间，故本人不准备深究，但欢迎有兴趣的财务高手继续深挖。以下推测纯属意淫，本人力图提高其逻辑上的合理性，但不对真实性作任何保证。1、2016年上半年格力一直满产，夏季空调热销甚至脱销，终端收款情况非常理想。如果这部分钱回流格力，那格力的现金流应该很强大很理想，但这部分钱事实上并没有流到格力账上。格力2016中报现金流量大幅减少，低于历史同期均值约百亿，为什么不增反降呢？这部分钱去哪了呢？我的推测是格力将大量现金留在了渠道里，也就是在二股东的手上，规模约有100-200亿。2、格力让二股东拿着这笔钱，用来干嘛呢？这个问题值得深思，让我们展开分析：a)收购银隆的方案中，由于二股东不参加定增，很多人在推测这是一股保通过的力量。至于他们为什么甘愿利益接受摊，我曾经认为可能是管理层用以后安排晶弘上市的承诺作为交换条件。但后来醒悟到，太远的承诺有太多的变数，会不会有近在眼前的回报呢？联系到前面分析的二股东手上的大量现金，答案好像呼之欲出了。他们的计划，应该是在复牌后低位吸筹，收集散户手上的筹码，增厚自身的股权，一来可以在投票时保通过，二来在投票通过后，只要炒作收购概念推高股价，格力再配合在三季报上（10月底）做手脚，大幅提高营收和利润，各路机构同时发布看好研报，忽悠无知散户一窝蜂涌入高位接盘，二股东就可以在高位顺利出货，抽出足量现金补交给格力，届时格力的现金流就会回复增长。而二股东既完成了保通过的任务，又在股票差价上挣了一大笔，额外多赚来的股份，刚好能补贴他们在股权摊上的损失。至于下一步的收购晶弘，那是后话了。b)股友亲自见证银隆系在复牌前半个月四处筹资，以控股公司做担保，通过银行、信托、理财资管计划、甚至期货等渠道，筹资总额约80亿，利息成本较高，应为短期使用。其目的和操作计划，相信是与前述分析的二股东保持一致。也是在复牌后低位吸筹，收集散户手上的筹码，增厚自身的股权，一来可以在投票时保通过（收购对银隆来说是一夜暴富的机会），二来在投票通过后，再用前述方法拉高股价，忽悠散户一窝蜂涌入接盘，银隆系就可以在高位顺利出货，抽出足量现金偿还筹资债务，剩余的股权，则可以留作日后用途，为进一步抢班夺权做准备。c)为了躲避稽查，无论银隆系还是二股东的操作资金，都会尽量拉开与自己的距离以避嫌，很可能采取多账户分散的方式来收集筹码。在股东会上也会各自分散投票，意图抵消广大小股东的反对票。下面，将董事会大股东二股东银隆系等一致行动人，统称为“收购定增方案通过派”。（以下简称“通过派”）3、根据前述的操作计划，通过派必然会控制收购事务时间表，利用各种消息来操纵股价，达到自己的目的。目前的时间表顺序是：提出收购和定增方案—深交所审核—复牌—国资委等有关部门通过—股东大会投票—证监会。让我们按照顺序逐个展开分析：a)复牌——目前已经复牌，之后有多少个连续涨停版，大家都在猜。b)国资委等有关部门通过——这个环节的时间，董事会可以拖得很长，安排足够的时间让银隆系和二股东吸筹。这两家相加有200-300亿的资金量，如果一步拉高到30元以上，吸筹成本会很高，压缩赚差价的空间。要想多吸筹又不拉升股价，那就需要不断在低位洗盘，需要很长的操作时间，估计要1-2个月左右。如果吸筹情况理想，在三季报前达到目标，那董事会就安排在三季报前数天之内召开临时股东大会进行投票。如果吸筹情况不理想，董事会可能会操控三季报业绩大降，对股价进行打压，吓出散户筹码，方便他们低位吸筹。然后拖到年底（此点不确定，因不清楚具体法规对时间的约束）再安排召开临时股东大会进行投票。然后再出一个年度业绩预增报告，制造大大的利好，方便高位出货。c)股东大会投票——尽量安排在三季报（慢则年底业绩快报，甚至年报）之前数天之内，一旦收购和定增方案通过，就趁机推出业绩向好的消息，配合机构研报，刺激股价上涨，忽悠散户高位接盘，方便银隆系和二股东出货。d)证监会审批——为了尽量减少万一审批不通过对股价的负面影响，在股东大会投票后，要留出足够充分的时间以便高位出货，董事会一定会尽量拖延时间上报证监会（1-3个月）。******************************************我的操作策略：由于收购对银隆和管理层的诱惑太大，加上大股东二股东等一致行动人（以下简称“通过派”）目前28%股权在手的压倒性先入优势，他们会很自信，肯定不会放弃继续吸筹保通过的努力。银隆系和二股东如果想要吸筹200-300亿元，那小股东们就要密切注意成交量和换手率。如果一直在30元以下来回震荡洗盘，这是主力在吸筹。千万不能在低位交出自己的筹码，我的看法是，低于30卖的话，我就是傻瓜。如果吸筹理想，手上股权确保能过收购方案，那么股东大会投票前很可能会将股价拉到高位平台，方便后面继续拉高出货。如果大家无法判断主力的意图，那就等到股东大会前后再说吧，看看他们在投票前会拉到什么位置；在投票结束后，会制造什么利好出来，刺激股价疯涨，那时候大家再出货。通过派吸筹保通过的计划，有没有被打乱的可能性呢？我认为是有的。如果遇到比他们更疯狂的对手，敢于拉高吸筹，暗示着比他们更强大的资金实力，那他们就会暂时退避观察，这时候就会陷入比拼抢筹速度和操盘技巧的追逐-肉搏状态，战况可能比较反复和胶着，甚至有时会沉闷。通过派慢慢会发现，对方可能只是想搭顺风车，也可能是真心抢筹，也可能只是为了干扰他们吸筹。届时的战略阵营和各自的目的，有待盘面专家密切观察。如果低位吸筹的情况一直不理想，通过派可能不会有动力也不敢拉高股价脱离吸筹的成本区，而是静静等待。这种情况下，成交量会萎缩。如果股东大会召开前几天，股价一直在低位平台区，那说明通过派手上收集的筹码不足，对投票结果保通过的概率也不敢太乐观，没有必胜的把握。维持低价位是保守战法，等股东大会后，无论投票结果如何，都可以推出业绩利好推高股价，方便他们出货，即使在最坏的情况下也起码能全身而退。******************************************我写这篇文章的目的，是揭露通过派的阴暗计划，提醒大家珍惜手上的筹码，提高通过派的吸筹成本，减少他们最终收集到的筹码份额，削弱他们在股东大会上的投票权，从而提高反对派的胜率。既然提高了通过派的吸筹成本，相应地，也就提高了散户的卖出价格，因此对广大小股东是有利的，我相信会获得他们的理解和支持。作为小股东，如果不准备在股东大会前卖出，而是计划持股观望股东大会投票结果，那可以有三个投票选项：1、选择投弃权票——这样的话，与其他沉默的大多数无异——我相信散户中的大部分是不会从雪-球和东-财等渠道收集信息的。有的是漠视自己手上的投票权，有的是无法下决定。2、选择投赞成票——这样有利于通过派通过收购方案，然后炒概念拉高股价，有利于你在高位从容出货，但会忽悠更多无知散户在高位接盘，被套牢。同时，也把格力推下银隆这个深坑，打断她健康经营和稳定增长的步伐，未来业绩很可能被银隆新能源业务上的乱投资所拖累，最终元气大伤。如果你不是一个智者，只重视短期的得失，看不到格力长期稳定复利式增长带来的巨大增值空间，你可能会投赞成票。如果你信奉丛林法则和弱肉强食，只重视自己的得失，不重视公平正义，心中无大爱，不在乎他人身受之苦难，你也可能会投赞成票。3、选择投反对票——这样会不利于收购方案的通过，可能短期内会对股价（尤其是被炒作至高位的股价）有负面影响。但由于你们股份少，最坏的情况下，你们也可以在后面几天快速出货，不会有大的价差损失。而银隆系和二股东必然要想办法自救，要维持股价在高位，才能有机会脱身；否则，他们会陷入短期债务到期无法偿付的破产危机。因此，即使收购方案被否决，他们也必然会不遗余力地制造利好，忽悠傻散接盘——总有些傻到家的你救不了。因此，你们的优势比通过派大，可以从容地一边出货，一边欣赏他们的窘迫。他日，你可以对儿孙们充满自豪地讲述，如何享受了通过派的抬轿，再在关键时刻投下反对票清算了他们一把，然后潇洒地来一个胜利大逃亡，看着他们在自掘的坟墓中挣扎。由于你的神圣一票，帮助格力避开了这个巨坑，回归到健康成长的轨道上来，最终成就百年基业。因此，出于良知，我呼吁你们一起投反对票。因为最近发生的事实清楚表明，格力的野蛮人在内部，格力正站在悬崖边缘，危在旦夕，只有你们能拉她一把，只有投出反对票才能拯救她。让我们一起抵制银隆这个道德诚信缺失的企业，抵制董明珠的一言堂和诚信缺失，维护格力一直以来倡导的公平诚信文化，珍惜格力人二十多年来辛辛苦苦积累下来的家业，给格力一个机会，让她有机会健康成长为一家百年企业，一家可以代表我们中华民族精神脊梁的企业。只有反对票，可以救格力。请一起呼吁更多热爱格力的正义股友，投出你们神圣的反对票。以上是我的分析和呼吁，仓促写就，想必很多考虑不周，欢迎各位股友提出你们的见解包括质疑，大家理性探讨。对于不符合理性原则的发言，在提醒无果的情况下，请原谅我会删帖甚至拉黑处理。

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