调整收购方案预测

弓纸止

(发表于: 格力电器股吧更新时间: )

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调整收购方案预测

1.按目前停牌价前20个交易日平均价9折，估计约为20元左右，金额130亿不变，增发大约6.5亿股；2.以不高于33元的价格，耗资200亿回购6.5亿股。回购完成后，大股东持股不变，银隆变为3股东。

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郝姚肚

回购股份，部分注销，部分用于员工持股激励

2016-11-01 18:00:26
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景专股

，我支持董，也支持楼主，但定增必须否！收购8亿股太多了，但大家都摊了，就不能让你们在定增上找补回来，这样你们才愿意把银隆搞好

2016-11-01 18:04:15
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顾忝水

支持的顶起来，多方共赢才是好方案

2016-11-01 18:08:52
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戈美

不要谩骂，要解决问题，和谐才是王道

2016-11-01 18:10:49
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奚纽

此方案好，但消耗200亿现金

2016-11-01 18:12:56
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勾癸妆

增发+回购，比增发+增发要好得多，至于估值和回购金额方案，总有财务专家能做的更公允。

2016-11-01 18:18:03
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郦玳角

支持楼主，此方案堪称一决…

2016-11-01 18:19:14
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倪伴

缺钱可以全体增发，目前貌似格力不缺钱

2016-11-01 18:24:45
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范捐枝

理性分析这一方案没有输家，大股东股份没摊，国资会同意。基金和散户利益没摊，相反股价可以预期会趋近回购价。银隆虽然增发价提高，但是持有市值反而更高。格力的现金貌似减少，但一来不缺钱，二来回购股份部分用于员工激励，对格力长远发展是有利的。

2016-11-01 18:38:11
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苏哀

现在董不但不想花200亿，还要97亿，那就只能配股了，或取消分红.发展用钱也可以理解.那配股和取消分红的方案什么弊端？摊簿，怎么办？寄希望于未来的发展，大股东和散户自己二级市场增持，一视同仁。员工应该在配股价格上优惠.

2016-11-01 18:50:36
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毕两床

现在董不但不想花200亿，还要97亿，那就只能配股了，或取消分红.发展用钱也可以理解.那配股和取消分红的方案什么弊端？摊簿，怎么办？寄希望于未来的发展，大股东和散户自己二级市场增持，一视同仁。员工应该在配股价格上优惠.

2016-11-01 18:50:45
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从孝弋

97亿的目的是维持大股东持股比例不变，以避免国有资产流失的嫌疑，员工持股只是顺带。至于大股东在二级市场增持，这个不太可能，去年股灾时证监会发文号召大股东增持时，大股东纹丝不动，指示二股东增持，所以大股东没有动力在二级市场主动增持。现在的焦点在于收购价格和定增，对定增是明确反对，对收购价格因为是全体表决，所以勉强通过，如果方案仍然包括定增，可想而知，大股东回避投票时铁定通不过。可以预测任何定增方案都会导致否决。

2016-11-01 18:58:29
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胡梁眄

直接花130亿把银隆买了不就完事了吗？200亿回购？多花了70亿？

2016-11-01 19:03:10
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倪取盆

那也得银隆愿意才行，银隆要股票

2016-11-01 19:10:03
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戚岗趾

支持回购，回购才是多方共赢，这样股价会上涨。增发，损害我们未参与超低价增发的股民的权益，而且是割我们的肉来给增发方，我们一定否决增发。

2016-11-01 19:52:37
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刘第

摊大股东比例的收购，大股东可能投反对票，维持大股东持股比例的定增，中小股东否决掉，想来想去，定增加回购，看来是唯一的解

2016-11-01 19:56:16
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张刚

1.因为你募资97亿，明年又分红100亿，等于现金流没变化，但股东的持股比例变了.等于是分红用来扩产，定增方给所有股东（包括定增方）补送了97亿分红，但他们增加了持股比例（6亿股，价格15.57元）.但97亿分红到老股东手上就60亿，二级市场只能买到2亿多股.这个差就是给定增方的福利.2.若取消分红，刚定增方无法增加占比，二级市场买他们成本上升，但散户不受摊，但少了6%的分红.3.若提高定增价格到20元，他们增加的比例下降到4亿8000万股，老股东仍受摊，只能用分红60亿去二级市场买（明年可能25元以上，2亿多股），这个差是2、3亿股，分红买入后老股东仍被摊6%，为了保持比例要再投入现金6%.结论：就是定增方和老股东谁都不愿二级市场买，因为那不划算，明年市场价会上升.提高定增价，让老股东去二级市场买，和不分红差不多效果.但若格力大涨，老股东增持的股数就少了.所以，取消分红是最优，提高增发价是其次

2016-11-01 20:18:50
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辛直元

1.因为你募资97亿，明年又分红100亿，等于现金流没变化，但股东的持股比例变了.等于是分红用来扩产，定增方给所有股东（包括定增方）补送了97亿分红，但他们增加了持股比例（6亿股，价格15.57元）.但97亿分红到老股东手上就60亿，二级市场只能买到2亿多股.这个差就是给定增方的福利.2.若取消分红，刚定增方无法增加占比，二级市场买他们成本上升，但散户不受摊，但少了6%的分红.3.若提高定增价格到20元，他们增加的比例下降到4亿8000万股，老股东仍受摊，只能用分红60亿去二级市场买（明年可能25元以上，2亿多股），这个差是2、3亿股，分红买入后老股东仍被摊6%，为了保持比例要再投入现金6%.结论：就是定增方和老股东谁都不愿二级市场买，因为那不划算，明年市场价会上升.提高定增价，让老股东去二级市场买，和不分红差不多效果.但若格力大涨，老股东增持的股数就少了.所以，取消分红是最优，提高增发价是其次

2016-11-01 20:18:59
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索皈

现在就是想法募资，回购是不可能的，那还募什么资

2016-11-01 20:27:43
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乜返

首先定增方案会被否决，在收购银隆的前提下，再投入100亿只能是自有资金，有投资事项时，17年分红可能就没了，事实上取消了分红。目前看来最大的问题在于，管理层强行推进收购，银隆只接受股票收购，股票收购摊大股东份额，弥补大股东被摊的定增又会招致中小股东的否决，形成了一个尴尬的循环，只有回购这一条路。

2016-11-01 20:31:27
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