股权置换协议的精神实质

常侠

(发表于: 格力电器股吧更新时间: )

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股权置换协议的精神实质

1、格力与银龙的深度绑定，深度绑定的是：市场、人才、研发。如果用现金购买是起不到这种效果的。现金的实质是控制，股权的实质是合作共赢。2、130亿的对价高吗？不高，大家可以设想一下，如果银龙自己上市，估值也不会低于这个数。银龙目前正处于高速发展阶段，他有几个特点：独特的技术优势、市场前景广阔而且确定、增长预期明确、如果打开规模化发展瓶颈，其前途不可限量。而这一点正好格力可以帮助它。格力的下一个千亿战略是看得见、摸得着的。

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严岸保

你眼瞎吗？没看到大家不满意的是低价定增，掏现金大家绝对不会有多大意见。

2016-08-19 10:07:39
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卢卷

我看你是真的瞎，只顾眼前，看看格力未来3年回报规划及银龙未来3年利润承若，不都是为保护小散而做的吗？在这么复杂的环境下，利益平衡是很难做到的。短期内会摊利润，但估值已经不同了，格力为什么多年来效益好，股价低？就是因为单一产品的市场预期低，现在可能要改变了，估值已不单单是空调这么简单了。

2016-08-19 10:29:39
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晏订炮

看看格力未来3年回报规划及银龙未来3年利润承若，不都是为保护小散而做的吗？在这么复杂的环境下，利益平衡是很难做到的。短期内会摊利润，但估值已经不同了，格力为什么多年来效益好，股价低？就是因为单一产品的市场预期低，现在可能要改变了，估值已不单单是空调这么简单了。

2016-08-19 10:41:11
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步卓昌

我看你是在自装孙子玩吧！增发价那木低，你怎不题一字，你这孙子眼就是看不到低价增发这事。大家并没反对收购，而是反对骂它低价增发，这是在拿老股东的利益在做交易，你就不知道吗，顾装孙子玩。

2016-08-19 10:41:49
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胡竟恰

收购这玩意要130亿？？？库卡也才300亿啊，还关大家半年？丢你老木

2016-08-19 10:58:01
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谷伽兔

你瞎吗？掏现金人家会答应吗？环时评论就说，既然银隆前景那么好，业绩也承诺三年翻翻，原来的股东为什么要收现金？

2016-08-19 11:18:05
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唐局虫

支持楼主，理性的分析和看待这次收购。

2016-08-19 11:31:21
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詹梨味

格力的净资产只有400多个亿，花200多个亿搞收购，只能借钱，这需要掏利息的。增发确实摊收益，但要看收购标地的前景，这就见仁见智了。就算不收购，以现在空调业的前景，股价是涨不上去的。

2016-08-19 11:41:37
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全苑央

你是真SB，就银隆承诺的那三年业绩，只需要把格力付给它的钱放银行存定期都能完成，这也叫承诺？

2016-08-19 11:52:29
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廖曲末

不是130亿，实质上是230亿

2016-08-19 11:57:02
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席尼桔

230亿放银隆那3年，利润31亿，等于每年不到5%的回报率，这个账都算不过来的还叫好的，还投什么资，而且这还只是承诺利润，并不一定能达到的

2016-08-19 11:59:57
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邰特峥

现实最重要，为啥增发，咱小股东排除在外。摊就是摊，其他都是浮云。

2016-08-19 12:04:57
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蓝妮觅

大股东吃小股东的唯一方法就是低价增发，我可以有，你没有，摊再摊。

2016-08-19 12:09:29
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霍柄

以你的标准，就是吃老本，不思进取算了，干脆把1000亿现金都定存算了，安全稳当！

2016-08-19 13:45:56
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褚们毕

找不到好项目就回购，把60亿股本回购成6亿，董明珠根本不重视股权，发出去的股票都当草纸，从来不想着让它增值快点，就不知道参考下国际通行做法么？

2016-08-19 13:52:17
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卫舵娘

回购就玩完了，格力正处于产业调整期，需要更多资金支持，回购是产业成熟后稳定估价的办法，目前格力正在从单一竞品市场向多元化市场转型，还有内部结构改革，任重道远。不要把眼镜只盯住每股收益，以后上市公司都是市值管理。你每股收益2元，市价只有20元，有的是每股收益1元，市价可能40元，为什么？就是市值管理，就是公司战略、发展预期做得好呗！

2016-08-19 14:12:03
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苏名

同意

2016-08-19 14:47:47
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向侠去

130亿的对价高吗？不高，大家可以设想一下，如果银龙自己上市，估值也不会低于这个数。——————问题不是高不高，而是合不合理。130这个估价是什么时间点位的价格呢，你知道吗。是二月份的，还是六月份的？格力电器的股价可是二月的的价格。

2016-08-19 23:16:15
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侯映

大股东吃小股东的唯一方法就是低价增发，我可以有，你没有，摊再摊。

2016-08-19 23:21:36
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利爽亩

1、收购增发约8.35亿股，银隆未来每年从格力获得的分红都不止10亿，这是从中小股东身上搜刮来的。而其成立以来过去6年的总利润不超过9亿（含不动产等增值），单单2014年合并损益表就亏损2.6亿。这些盈利风险都将转嫁给格力广大中小股东。2、三年利润承诺7-10-14亿，只要关联交易方搞点利益输送配合会计做账，太容易了。即使到期时只能完成一半，按照奖惩条款也有65亿股权入袋，到解锁时股价肯定翻番，格力盘子大变现也容易，最少130亿-260亿现金到手，业绩承诺条款无实际约束力。3、数百亿现金到手后，无论是继续留在格力，还是另起炉灶，银隆原班人马都可进退自如，以银隆收购美国奥钛后财务造假被退市的手法，以魏银仓的魄力和胆性，为何要寄人篱下，死忠于格力？

2016-08-19 23:23:08
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