低调不失内涵，持续增长可期

鲁季贩

(发表于: 东方电子股吧更新时间: )

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研报日期：2016-08-24

　　东方电子股份有限公司（公司简称“东方电子”）成立于 1994 年，于 1997年 1 月在深交所上市。公司是国家重点扶持企业、火炬计划重点高新技术企业和山东省重点企业，是 EMCA（中国节能协会节能服务产业委员会）主要成员，参加了 IEC（国际电工委员会）国际标准制定。作为北京奥运会电力设备及国家智能电网的设备供应商，公司已发展成为集科研开发、生产经营、技术服务、系统集成于一体的大型高新技术企业，是中国能源管理系统解决方案的主要供应商之一。　　电网业务稳定增长，布局充电桩开启业绩新增长点　　公司近几年保持了收入和利润的两位数增长。今年 7 月，公司在南方电网2016 年电动汽车充电装置第一批专项招标项目中中标 61 台直流充电机，金额约 500 万元，表明公司直流充电机产品已受到外界认可。公司将凭借自身在传统电力行业积累的良好声誉和口碑，大力拓展充电设备市场。　　旗下多家子公司在新三板挂牌　　公司旗下已有三家子公司在新三板挂牌，分别是烟台东方威思顿电气股份有限公司（简称“威思顿”， 831786.OC）、烟台海颐软件股份有限公司（简称“海颐软件”， 832327.OC）和烟台东方纵横科技股份有限公司（简称“纵横科技”， 835773.OC）　　关键假设　　公司将积极布局充电桩领域，通过加大投资迅速拓展市场，为公司业绩增长提供有力保障。　　股价催化剂　　公司是具有高业绩弹性的标的。在传统业务稳定增长的基础上，公司积极拓展行业外领域，同时在海外市场发力，为未来业绩持续增长打下坚实基础。　　投资评级　　考虑到公司未来的业务转型及在充电设备领域的积极拓展，我们保守预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.067、 0.081、 0.098 元，对应 16、 17、 18年 PE 分别为 80X、 66X、 55 X，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　二次设备迎来行业拐点，公司盈利能力下降；充电桩业务市场拓展不利；公司业务转型不及预期。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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