一个股票的估值受很多因素制约，而最重要的就是预期。作为一个小盘壳资源我在2015年就开始关注天兴仪表重组。我在2015年12月的文章《重组潜力股1号：又到年末停牌时》已经明确了该股停牌重组的预期，具体原因如文章所述（此处无法贴图）： 今天介绍的这只股票名字叫天兴仪表，是一只老重组股了，经历了多次重组，这次能成功吗？让我来为大家分析：一、天然壳资源。该股总股本1.5亿股，目前市值40亿元左右，去年亏损，今年估计也亏损，主业不振，是个天然的壳资源。其中大股东持股58.86%，重组难度不大，因为大股东说了就算，没有别人干预。二、重组历程。2014年7月天兴仪表9倍溢价收购网印巨星的重组议案被证监会否决，之所以天兴仪表的此次重组不被投资者看好，主要是因为公司这次高达9倍的溢价收购遭到市场的质疑，更有分析人士怀疑公司此次收购有利益输送嫌疑。2个月后，9月15日起该公司又停牌拟筹划重大事项，10月末公司公告拟通过发行股票及支付现金的方式购买老肯医疗科技股份有限公司100%股权，并配套募集不超过交易总额25%的现金。公司表示，本次重组收购老肯医疗对公司的发展具有重大意义，公司拟通过并购快速切入健康医疗行业，整合相关资源，实现公司业务多元化，增加公司抗风险能力，改善公司业绩。同时，为了积极稳妥地实现公司可持续发展，公司现有主业仍会继续，公司将会维持双业并举的局面，待条件成熟后根据发展情况考虑资产剥离问题。今年3月证监会受理并初审后向公司提出第一次反馈意见，要求公司披露大股东涉及合同纠纷、拟收购标的老肯医疗2015年营业收入预测的合理性、核心产品、净利润、订单、应收账款回收等多个问题。其中，市场最为关注大股东天兴集团为深圳品牌实业集团2.78亿元借款提供担保，因涉及合同纠纷，天兴集团所持上市公司8900.20万股股份被司法冻结一事。据了解，目前天兴集团控股比例达到58.86%，其中6400.2万股股份被广东省深圳市中级人民法院冻结，占天兴仪表总股本的42.33%。公司也公告称公司仅负责对证监会提出的相关问题作出详细答复，但能否获得中国证监会核准仍存在不确定性。第一次反馈意见并没有得到证监会的认可，随后5月份证监会又出具的行政许可项目审查二次反馈意见通知书，要求公司在30个工作日内向证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。公司会同标的公司老肯医疗科技股份有限公司及相关中介机构对需要反馈的材料进行了积极的准备，鉴于本次重组尚有公司控股股东股权被冻结事项需进一步论证沟通，无法在规定时间内完成回复材料，为此公司再次停牌。7月6日老肯医疗科技股份有限公司提议协商终止本次重大资产重组事项。经交易各方平等、充分协商，综合考虑本次重大资产重组情况及面临的风险因素，继续推进将面临较多不确定因素。公司董事会决定终止本次重大资产重组。公司股票将于7月14日开市起复牌。三、公司越战越勇，面对现实必须重组。公司7月16日公告中承诺重大资产重组终止公告刊登后的3个月内，不再筹划重大资产重组事项。承诺期满后是否重组需根据公司的实际情况及未来的机遇进行判断。在回答投资者“本次重组终止之后是否会考虑继续推动并购重组事项收购相关的企业”的问题时，公司表示始终要发展，并购重组也是公司发展的重要方向，如果现有产业不能支撑公司发展，公司就需要并购重组。近期公司11月25日、12月1日投资者关系活动记录中都明确表示下一步的重组意愿强烈，并且规划了转型行业要求：由于传统行业竞争激烈，盈利相对薄弱，转型方向目前暂时不考虑传统行业，只要是有利于改善公司目前经营状况的朝阳行业，都可以考虑。目前3个月的承诺期已经过了5个月了，估计公司下次重组的相关事宜已经准备的差不多了，随时有可能停牌。四、私募趁机举牌，再不停牌会更麻烦。继连续举牌科恒股份等三家公司后，新价值投资又出手了，最新的举牌标的是天兴仪表(000710)。天兴仪表11月17日公告，称公司于11月13日收到广东新价值投资有限公司通知，后者管理的阳光举牌1号证券投资基金、卓泰阳光举牌1号证券投资基金等产品截至11月13日累计共买入公司股份764.22万股，占公司总股本的5.06%，达成举牌。从近期介入成本看，新价值成本不算低，看来是势在必得。现在半路上杀出个程咬金，留给大股东的时间不多了。五、K线及筹码分析。该股本次股灾从7月16日创出新低后震荡向上，几乎没有受大盘影响，明显属于控盘股。看看他的股东人数吧，从6月末到11月末其股东人数分别为11897、10397、10178、9113、7843、7,857户，最新11月末数据为历史新低，较6月末大幅减少，重组失败主力还敢大幅建仓，这里没有秘密才怪呢？重组股的走势一般都比较怪异，我不做具体分析，但近期其随大盘回调带来了低吸良机，目前看20日线已获得支撑，因筹码十分集中，跌破30日均线概率不大，我们现在要做的就是在20日均线附近低吸低吸低吸，然后是耐心耐心耐心，等待其停牌。为什么会是大题材，我告诉你有三个原因：一是大资金敢于不断吸筹说明背后有大题材；二是该公司重组两次了，肯定一个更比一个强；三是最重要的，本次要想重组成功必须先解决大股东的股权冻结问题，这个钱肯定是未来接盘的来出，能出得起这个钱的肯定不是一般的公司啊！笔者买入该股后也被套多时，但该股停牌后的结果是令人满意的。天兴仪表重组方案的核心是公司拟以21.14元/股向高扬在内的31名交易对方发行2.03亿股，购买其持有的贝瑞和康100%股权，交易作价43亿元。交易完成后，贝瑞和康将实现借壳上市，天兴仪表将转型成为基因测序企业。贝瑞和康的实控人高扬将成为上市公司新的实控人。贝瑞和康是目前国内仅次于华大基因的基因测序企业，此番拟通过借壳曲线上市的贝瑞和康，有望"弯道超车"华大基因，率先与A股市场对接。后者目前尚在IPO正常排队中。正是因为这个原因，天兴仪表复牌后连续涨停，笔者在打开涨停的57.33元卖出天兴仪表，持股一年获利超过100%，也算物有所值现在继续说你提到的美国新构架出来对天兴仪表的影响，我不是生物医药方面的专家，不敢胡乱发言。在高新技术领域，新技术的出现肯定会对老的技术有一定影响，这个需要时间去实践。具体到天兴仪表，目前借壳事宜只是个开始，证监会能否批准还是个未知数，况且证监会对重组方案已经提出了问题。除了贝瑞和康的资产估值大幅波动外，本次重组方案的另外一大疑点则是针对重组前夕的两笔股权转让。据公告，去年9月，天兴仪表控股股东天兴集团向宏瓴并购及平潭天瑞祺合计转让了上市公司4500万股股权，并已于11月21日完成过户登记。转让价格为33.33元/股，较公司停牌时股价22.12元溢价50.68%。彼时来看，天兴集团与宏瓴并购、平潭天瑞祺三方之间并不存在关联关系及一致行动关系。我说这个问题的主要意思就是，现在借壳成功还是个未知数，再讨论后面的公司发展问题有些为时尚早。现在看笔者卖出的时机还不错，笔者是57.33元卖出，现在已经跌到46元，跌幅已经超过20%.

我在这里想强调的就是，做重组股最大的技术含量就是潜伏壳资源，在停牌前低位潜伏，耐心等待重组方案和复牌，一旦复牌连续涨停，我们就开始吃大肉，至于后面重组是否成功，公司未来发展如何，并不是我重点考虑的内容。因为我自己想吃的肉已经吃到，我要换下个目标了。不管天兴仪表怎么估值，短期内，是没有大的利润了！当然跌多了会反弹，万一重组失败了呢？

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