京东方建设新的生产线需要增加发行新的股份吗？

项勇彪

(发表于: 京东方A股吧更新时间: )

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京东方建设新的生产线需要增加发行新的股份吗？

京东方建设新的生产线需要增加发行新的股份吗？近日京东方宣布在四川绵阳兴建一条柔性生产线，投资规模达到四百多亿元。网上就有人说下京东方需要增发新股，这是根本不了解京东方的财务状况和投资模式所致。从投资模式的角度来看，京东方的大规模投资生产线建设的基本方式是：地方政府出资占绝大部分股份，京东方只占一小部分股份，然后联合成立一家子公司，进行投资。但生产线基本建成之后，京东方用自有的资金收购地方政府所占有的股份的全部或大部分，使生产线基本成为自己的投资。另一种基本方式是是地方政府出资作为子公司的负债进行生产线的建设，如建设中的福建的项目。子公司只需要地区负责支付很低的利息费用。联合出资的方式在回购指公司的股份时也可能支付一定的利息水平的溢价，因此无论是以占有股份或者是负债的方式由地方政府来出资，其实质是，地方政府提供主要资金后由京东方建设项目，京东方收购地方政府出资之后占有项目的收益，地方政府所获得的利益在于项目所带动的经济发展和税收。这是一个相互有利的投资方式。在这种投资方式下，京东方不需要多大的投资的资本金就可以完成建设期所需要占用的资金，随着目前京东方盈利能力的提高，京东方完全可以通过负债的方式加上盈余利润来支付建设期完成之后收回股份所需要的资金。例如明后合肥的十代线。明年福州的8.5代线当地政府是通过借款的方式来投资建设，京东方只需要逐年偿还利息和本金就可以了。根据这种状况来判断，公司是没有必要为了四川绵阳的项目来增发股份的。Victor 2016.10.31

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缪帙两

哈！睁着眼睛说瞎话！京东方新建面板线那一次不是靠增发圈钱？

2016-10-31 15:48:25
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奚圃冈

蛇妖的帮凶

2016-10-31 15:52:35
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钭皓

哈！全靠增发太绝对了，2005年建5代线没增发，都是银行贷款，结果连贷款利息都挣不出来。后面建的几条线都是一半靠增发，一半靠银行贷款。上市至今共增发718亿元难道不是用来建线的吗？

2016-10-31 16:02:08
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莘倩姜

过去增发股份建设新的生产线的确是事实，原因在于原有的股本和净资产不足以支撑一条大规模的生产线所需要的资金。现在有十条生产线左右，净资产规模已经达到七百多亿元，总资产规模已经过了1000多个亿，如果企业的盈利能力能够提高，每三年新建一条生产线400亿元规模的生产线，是完全可能的。这里是有前提的，就是企业的盈利能力能够提高，例如净资产收益率能够提高到10%的水平，那就不需要外源融资增加发行股份了。以目前的液晶面板的价格走势来进行判断，其净资产收益率达到10%是完全可能的。我们在这里提出不同观点，其目的在于判断京东方的价值和经营行为的合理性，以增强我们投资的判断力，增长我们的投资的知识，仅此而已。

2016-10-31 16:13:08
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齐袍杏

哈！700多亿如果不是增发而是银行贷款每年的利息要多少？京东方每年的净利够付利息吗？更别谈还本了！

2016-10-31 17:12:34
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郁终爹

哈！京东方目前的资产负债率为53%，还是安全的，如果建这几条线不增发那资产负债率那是天文数字，这是不可想象的滴，

2016-10-31 19:13:57
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严敖眉

哈！京东方目前的资产负债率为53%，还是安全的，如果建这几条线不增发那资产负债率是天文数字，这是不可想象的滴，

2016-10-31 19:27:29
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松贞

拼命的打压股价目的何在？

2016-10-31 19:40:18
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明吸成

哈！京东方目前的资产负债率为53%，还是安全的，如果建这几条线不增发资产负债率那是天文数字，这是不可想象的滴，

2016-10-31 19:49:24
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宰移佩

钱来的太容易反而乱干乱上

2016-10-31 19:50:36
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单加

公告解读：1、项目公司注册资本260亿元人民币，其中200 亿元由甲方和/或甲方指定投资平台负责筹集，60亿元注册资本金由乙方负责筹集；2、项目总投资465亿和项目公司注册资本260亿元的差额部分，由双方共同通过银团贷款解决——明确没有增发融资计划

2016-10-31 19:59:38
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程玲

股价还是倒数第一

2016-10-31 20:09:52
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申施吟

哈！这个公告解读没有一点新意，建议你去看看以前重庆8.5线，合肥8.5线投建时的公告，都是一样的措辞，明年4月8号这些地方政府投资平台的增发股份就要解禁了！

2016-10-31 20:33:04
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别呈姚

主要是养的废人多，干活的少，有些才能的被压制，近亲繁殖，用人唯亲等国企通病就在这里。这些是公司强盛不起来的绊脚石。

2016-10-31 21:44:37
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史步秀

说得在理

2016-10-31 21:55:04
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燕庇耶

明白人。

2016-10-31 22:08:03
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充俸

京东方对中国的贡献何止几百亿，要万亿来计算

2016-10-31 23:13:07
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都纽

是人么？？？？

2016-11-01 04:40:49
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邴改

神经病，公告里把资金来源说得清清楚楚

2016-11-01 05:15:26
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燕禹岩

净利已经扣除了银行利息了，所以不需要用净利来偿还利息的，而且，京东方每年有上百亿的折旧费，这些费用才是建新线的主力啊

2016-11-01 07:39:53
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