平板显示营收大增，二季度单季盈利

刁苦匹

(发表于: 华东科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-29

　　华东科技(000727)　　事项：　　公司发布2017年半年度财报，上半年公司营业收入达29.56亿元(600.79%YoY)，归属于上市公司股东的净利润为-2.23亿元（-724.38%YoY）。　　平安观点：_营收大幅增长，二季度单季扭亏：公司发布了2017年半年度财报，上半年公司营业收入达29.56亿元(600.79%YoY)，归属于上市公司股东的净利润为-2.23亿元（-724.38%YoY）。公司第一季度亏损2.50亿元，受一季度单季亏损拖累影响了公司中期业绩，第二季度单季实现扭亏，盈利约0.27亿元，4-6月份的销售、利润情况均稳步提升。_平板项目渐入佳境，客户稳步推进：目前平板显示项目是公司营收的主要贡献，上半年平板显示业务实现营业收入25.68亿元（占比约87%），较上年同期增长34，699.90%。上半年公司累计产出液晶面板1，037万片，部分中屏和大屏产品综合良率已达到90%以上，小屏良率持续提升，进一步巩固Acer、熊猫、康佳、长虹、海尔、华勤等客户合作关系，与DELL、联想、冠捷的合作也有了进一步的推进。公司积极推进IN-CELL技术和基于I9ZO技术的BCE工艺开发等工作，同时加大产品开发力度．丰富产品种类，使可量产产品型号不断增加，适时投放市场。_深化布局显示产业，期待盈利能力改善：公司拥有全球第一条应用金属氧化物I9ZO技术的超高分辨率8.5代液晶面板生产线，该面板生产线已顺利实现量产。同时公司规划投资了成都平板显示第8.6代TFT-LCD面板生产线，受托管理中电熊猫液晶第6代TFT-LCD面板生产线，进行了产业布局。产品组合方案兼顾了大中小各种尺寸，实现了产品覆盖范围的最大化。产品主要面向智能手机、平板电脑、移动PC以及电视用面板及模组，供应国内外品牌客户。随着公司产品布局的深入，成本管理逐渐落实，公司盈利能力有望得到改善，未来弹性空间较大。　　投资策略：华东科技第二季度单季扭亏盈利，产品良率和产能逐步提升，客户开拓初见成效，业绩弹性较大。但鉴于公司产线进度低于我们预期，以及下半年面板价格将承压等因素，我们将公司2017-2019年营业收入调整为75/84/93亿元（之前预期127/143/146亿元），EPS分别为0.03/0.08/0.09元（之前预期为0.10/0.13/0.14元），对应PE为86/35/31倍，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：市场竞争加剧，面板价格走低；产能利用率不及预期；新技术导入量产及替代风险。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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訾系钉

股价在2600点，盈利了怎么不涨呀

2017-08-29 13:35:13
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赵峙昌

什么意思？

2017-08-29 13:35:52
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习伍巾

忽悠

2017-08-29 13:37:24
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龙永弓

证明要出货

2017-08-29 13:50:42
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向幸占

不用看都知道，研报出自，平安证券

2017-08-29 15:35:47
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丁形教

平安证券去年研报17年每股收益0.81元时我进来的，能靠谱点不

2017-08-29 19:21:46
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唐巷屏

亏个西瓜，赚粒芝麻。你吗的不要脸研报。

2017-08-29 20:53:28
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毕事玉

华锐风电营收两千多万，利润4个多亿，我都醉了。

2017-08-29 22:43:17
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饶凡姻

请问写这报告的人是专业的么？亏2亿多，近期有借款3亿，应收票据明显增多，谁给你勇气写这报告的!

2017-08-31 00:38:03
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阳丸刺

我们将公司2017-2019年营业收入调整为75/84/93亿元（之前预期127/143/146亿元），EPS分别为0.03/0.08/0.09元（之前预期为0.10/0.13/0.14元）短时间预测差这么多，又没有穾发情况，这预期跟街头算命有什么区别？

2017-08-31 15:15:33
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越品舶

这么说距离拉升还有很长一段时间

2017-09-01 13:54:01
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锺鸟弋

考虑成都显示技术转让获利2.3亿左右，到账就扭亏。

2017-09-01 19:28:06
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鲁苗

套路，假帐

2017-09-23 20:02:35
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