原创 2016-11-29 段宇辉 机会宝投研社导语：11月20日，作为深港通概念股的中国武夷发布公告，拟募集资金总额不超过14.4亿元，用于中国武夷肯尼亚建筑工业化研发生产基地及配套仓储式建材超市项目和蒙巴萨郑和世贸中心项目，属于房地产开发相关业务，本次定增预案是公司基于建筑和消费领域的需求升级而实施的具备超前性布局的项目。此外，2016年2月份将美元债置换后，今年人民币汇率波动对中国武夷影响较小。为了解中国武夷的定增进展及国内外战略布局，机会宝实地调研了该公司，其董事长丘亮新表示：这次定增是公司初步尝试通过股权融资的方式来优化公司的财务结构，未来在项目融资方面，会有多方面的考虑。今年（2016年）2月份将原来美元债置换之后，今年汇率的影响就比较小。中国武夷在肯尼亚布局多年，无论是品牌效应以及口碑的累积，还是与政府的协调沟通方面，都有比较大的优势。……以下为本次调研部分内容：（调研视频正在制作中，届时请登录机会宝APP观看！）建筑工业化 顺应肯尼亚经济腾飞趋势机会宝：肯尼亚的经济水平是否能够适应建筑工业化这一具备超前概念的项目？丘亮新：首先，肯尼亚目前的经济水平，与中国20世纪80年代初相似，这个阶段，经济处于开始腾飞的阶段，居民有大量的住宅改善需求。其次，肯尼亚在非洲的地理位置，类似于中国的上海，且有蒙巴萨这一重要的海港，国际投资非常多，联合国的人居署和环境署在这里有分支机构，很多国际大公司的非洲总部也会选在肯尼亚内罗毕；人口方面，市中心加上卫星城，有将近上千万的人口。因此，肯尼亚有大规模推广建筑工业化的潜力，而具体到内罗毕，则已经具备了推广建筑工业化的条件。机会宝：整个项目目前的进度如何？丘亮新：时间进度上，项目预计投产是明年六月，从目前的进度来看，有可能可以提前；项目内容方面，有叠合楼板、墙体、空心楼板三条生产线以及建材超市；推进的程度看，与当地政府也有深入的交流，肯尼亚的住建部、住房总公司、联合国人居署的官员都参加了开工仪式，目前也在组织人员与政府部门关于这个项目的深度合作以及项目成功之后的推广方面的对接。机会宝：肯尼亚的建筑工业化和国内的建筑工业化的不同点在哪里？丘亮新：核心的不同点是肯尼亚的基础配套设施比较差，包括水、电、路，以及雨水收集设施等等，所以在推广建筑工业化的过程中需要综合考虑这个问题。因此，我们会把光伏发电、雨水回收系统、小家电作为作为一个环节考虑进去，给当地居民的住宅问题提供一个比较完整的解决方案。机会宝：这一块业务方面的竞争情况如何？丘亮新：整个非洲看，还是有企业在推进建筑工业化项目，但不是很多。内罗毕有一家国内的民企也在布局，但规模比公司小；且因为这一理念在非洲相对来说比较超前，因此，竞争并不激烈。此外，中国武夷在肯尼亚布局多年，无论是品牌效应以及口碑的累积，还是与政府的协调沟通方面，都有比较大的优势。城市综合体 打造城市标志性建筑机会宝：蒙巴萨的经济水平是否能匹配城市综合体这一新兴的业态？丘亮新：首先关于蒙巴萨的经济水平，蒙巴萨是肯尼亚的港口城市，其实也是整个东非重要的海港城市。城市有两千多年的历史，东非很多的农副产品就是走蒙巴萨流通到世界各地，包括卢旺达、乌干达、南苏丹的很多物资也都是通过蒙巴萨。蒙巴萨是一小岛，是一座旅游城市，旅游产业也比较发达，因此，蒙巴萨的经济水平是比较高的。其次，项目的一些情况，这个项目占地大概是4.71英亩，会选在蒙巴萨的中心区，蒙巴萨之前的酒店主要分布在岛的南北两边，中心区比较少，项目地址距离机场只有10多分钟车程，因此本次项目中的酒店会定位在商务酒店，且项目会被打造成蒙巴萨的城市的标志性建筑。机会宝：为何会选择建筑工业化和城市综合体两个方向突破？丘亮新：首先，这两个方向都具备一定的超前性，而肯尼亚的经济正处于腾飞的起步阶段，大量的城市居民都存在着改善居住环境的需求。其次，内罗毕和蒙巴萨包括整个非洲有其自身的特殊情况，就是基础设施和商业环境的档次还有待提升。建筑工业化就是以环保、低成本来迎合肯尼亚城市建设的需求；而随着经济的发展，商业环境的更新换代是规律，城市综合体是目前全世界非常流行的商业业态，而蒙巴萨还没有类似的业态，因此公司认为项目能对蒙巴萨的商业环境以及零售业态起到改善的作用。同时，随着未来非洲经济的发展，居住环境的改善是硬需求，公司也可以通过这一项目累积部分经验，为未来深化这方面的业务做准备；而城市综合体的运营可以部分参考万达的发展模式，项目的运营也可以起到经验累积的作用。人民币贬值对公司影响小机会宝：在肯尼亚是否还有其他重大项目？丘亮新：今年接了世界银行和非洲发展银行各一个项目，两个项目加起来大概是有20多座立交桥，项目地址在内罗毕，今年已经开工。项目完成之后，内罗毕的交通会有一个大的改善。除此之外，肯尼亚也在规划BRT、轻轨等项目。机会宝：人民币贬值之后对于公司业务的影响如何？公司如何应对？丘亮新：今年（2016年）2月份将原来美元债置换之后，今年汇率的影响就比较小。公司也会判断汇率形势，比如现在人民币汇率跌势不止，公司会在客户付款时要求增加美元部分。机会宝：未来在非洲的投资会逐步加大，而公司目前的财务费用比较高，公司如何来衡量融资成本问题？丘亮新：其一还是要项目本身质量过硬，拥有造血功能才能有降低融资成本的底气。这次的定增也是公司初步尝试通过股权融资的方式来优化公司的财务结构，未来在项目融资方面，会有多方面的考虑。

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