《战狼2》上映4天票房突破保底8亿，增厚公司业绩

段仲央

(发表于: 北京文化股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-31

　　北京文化(000802)　　事件：公司投资的《战狼2》于7 月27日上映。票房方面，根据艺恩网实时数据，已经突破保底协议的8 亿元，截至7 月30 日22 点，票房已达到9.47 亿元。口碑方面，豆瓣评分维持在7.5 的高分，一度达到了国产片从未有过的新高度9.3 分。　　《战狼2》票房突破保底8 亿，增厚公司业绩票房。《战狼2》于7 月27 日上映后，4 小时破亿，25 小时破3 亿，3 天破6 亿。截至7 月30 日22 点，票房已达到9.47 亿元，成为国产片暑期档的爆款。2016 年8 月5 日，公司公告称投入1.4 亿元，联合聚合影联投入6000万元宣发费用和7759.42 万元保底费用对吴京新作《战狼2》进行8亿票房的规格保底。公司与聚合影联分成比例为55：45，吴京的公司登峰国际提前锁定2.18 亿元收入，公司的盈利点在于保底分成收入。《战狼2》的爆红，引爆了国产片暑期档，目前市场普遍预测《战狼2》票房有望达到15 亿以上，将大幅增厚公司业绩。　　影视文化业务储备丰厚，业绩有望超预期。电影方面，除《战狼2》外，公司5 亿保底的《一代妖精》、冯小刚的《芳华》等十多部电影均在今年上线，公司有望成为2017 年票房龙头。电视剧方面，公司储备有《极品一家人》、《武动乾坤》、《王子咖啡店》、《勇敢的心》等精品剧目。综艺方面，正在播出的《高能少年团》收视率也位居前列。艺人经纪方面，着名经纪人王京花女士创建的星河文化已签约数十名优秀的演员、导演和编剧，并且不断有新的艺人加盟。新媒体方面，公司投资了网络大电影《美少女战队之觉醒阿瓦隆》和伊藤润二漫画系列《肋骨怪女》。影视文化业务储备多个重磅项目，业绩有望超预期。　　维持“增持”投资评级。公司转型完成，未来将聚焦影视文化业务，打造为涵盖电影、电视剧、艺人经纪、综艺、新媒体及旅游文化的全产业链文化集团。基于目前各业务板块的项目储备以及良好的协同发展，预计未来几年业绩有很好的释放。给予公司2017-2019 年0.45元、0.56 和0.70 元的盈利预测，对应33 倍、27 倍和21 倍PE，维持“增持”投资评级。　　风险提示。影视行业竞争加剧，收购公司业绩不达预期。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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