公司动态点评：国防信息化新贵，军工电子潜在龙头

慕术昌

(发表于: 方大化工股吧更新时间: )

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公司动态点评：国防信息化新贵，军工电子潜在龙头

研报日期：2016-08-24

　　方大化工(000818)　　公司发行股份及支付现金购买长沙韶光、威科电子、成都创新达三家公司100%股权，交易价格分别为8.45 亿、4.725 亿和6.75 亿，合计交易作价19.925亿元，同时发行股份配套融资11.57 亿元；方大化工原主营业务为化工产品生产，为摆脱传统行业的宏观经济束缚，公司通过外部并购转型国防信息化，步入军工电子行业，公司股票今日复牌。　　摆脱传统主业束缚，军工电子行业潜在龙头：公司原主营业务集中在传统化工领域，主要产品包括液碱、聚醚、环氧丙烷等，这三大板块贡献了公司营收的75%以上。由于三大板块业务行业门槛较低，加之宏观经济放缓致使下游需求疲软，行业产能过剩严重制约了公司发展。公司积极寻求变革，跳出“红海”拥抱“蓝海”，通过本次重组，欲将上市公司打造成军用集成电路设计及封装、厚膜集成电路和微波系列产品业务平台，直至军工电子核心领域，业务核心性为公司潜在的行业龙头地位提供有力支撑。　　投资建议：考虑资产收购完成，预测上市公司2016~2018 年备考净利润分别为2.71 亿、3.29 亿、4.29 亿，备考2016~2018 年EPS 分别为0.24元、0.30 元、0.38 元，对应PE 分别为27x、22x、17x，首次覆盖“强烈推荐”评级。　　风险提示：业绩承诺无法完成、军品采购的不确定性、系统性风险。今日最新研究报告

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郑胞

2016-08-24 15:12:44
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终昔

传递正能量吗？那不是还有几个板

2016-08-24 15:15:24
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彭杷人

2016-08-24 15:26:34
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程烟

军工股平均市盈率多少？这么一比较大家就知道了！！！

2016-08-24 17:41:09
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邴改

2016-08-26 09:05:29
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红级

方大化工的合理估值可参照火炬电子603678，流通盘和未来市盈率何其相似、都是军工+电子集成。火炬电子现价83，方大化工即使打个八折也有60以上，主力不傻的，让获利小散中途下车，如果20以上开板绝对九成小散要跑掉，小散船小好调头，主力可不行，拿住吧！大心态才能赚大钱。骗筹码的滚开

2016-08-26 10:56:45
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桓雀匠

2016-08-29 13:29:13
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羿眼芽

2016-08-30 11:19:45
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何双乳

2016-09-06 08:51:50
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林胡记

不贵

2016-09-08 12:46:26
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纪振奇

000707

2016-09-13 11:37:49
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毋佐洵

2016-09-14 10:00:35
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屠准茄

2016-09-14 12:57:59
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国以

2016-09-20 12:42:54
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