归母净利润增长35.91%，主业强劲投资收益贡献突出

禄坊甫

(发表于: 外运发展股吧更新时间: )

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归母净利润增长35.91%，主业强劲投资收益贡献突出查看PDF原文

研报日期：2017-11-03

　　外运发展(600270)　　公告/新闻。公司发布2017 三季度报，报告期内公司实现营业收入42.35 亿元，同比增长20.97%，实现归母净利润9.72 亿元，同比增长35.91%，主要来源于报告期内投资收益同比增加39.18%。扣非净利润为7 亿元，同比增长11.63%，最终实现EPS 为1.07 元/股，加权平均ROE 为12.55%，同比提升2.68 个百分点。业绩基本符合预期。　　经济复苏贸易回暖，航空货运运量同比增长19%。报告期内，全球主要经济体复苏，中国经济稳中向好，GDP 增速达6.9%，带来物流行业回暖，全国社会物流总额前三季度同比增长10.39%，增速同比提升7.39 个百分点，我国民航货邮国际航线运输量同比增长13.36%。受全球经济复苏和物流行业回暖影响，H1 公司完成整体国际航空货运业务量24.50 万吨，同比增长19%，其中进口货量13.54 万吨，同比增长18%，出口货量10.96 万吨，同比增长19%。　　传统货运稳步增长，继续发力电商物流及专业物流。公司稳固传统货运代理业务的优势地位，在货代板块强化大客户营销和阿米巴经营管理。同时继续顺应跨境电商业务的发展主流，在电商物流板块进一步深化与大型电商客户的合作，H1 实现电商物流板块营收6.12亿元，同比大幅增长94.26%。在专业物流板块，公司在保持TFT 市场领先地位的同时，积极拓展半导体、航空航天等行业，预计将成为公司新的盈利增长点。　　联营公司贡献投资收益近6.61 亿元，出售金融资产增厚利润。报告期投资收益10.08 亿，同比增长39.18%，主要源于控股50%的合营公司中外运—敦豪业绩优异，以敦豪为代表的合营和联营企业贡献投资收益达到6.61 亿，同比增长5.93%，相比去年同期-5.76%的增速提高了11.69 个百分点，带来了50.03%的营业利润增速。第四季度是电商和物流的高峰期，外运敦豪专注国际高端商务件，将受益于双十一和圣诞期间快件快速增长。另一方面，报告期内出售所持有的金融资产取得的投资收益，增厚利润。最终使得净利润增长35.91%。　　维持盈利预测，维持“买入”评级。考虑到公司货代业务的稳定增长以及电商物流业务的高成长性，我们维持盈利预测，预计2017 年至2019 年净利润分别为10.84 亿元、11.87亿元、12.77 亿元，EPS 分别为1.20 元、1.31 元、1.41 元，对应现股价PE 分别为16 倍、14 倍、13 倍，维持“买入”评级。　　风险提示：贸易增速疲软货代业务量走低；中外运敦豪业绩下滑。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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席协胖

坏了出研报明天必大跌

2017-11-03 15:05:04
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屈副宫

中国国航近日大涨迎双11截至公告发布之日，公司持有中国国航股票2,312万股；持有京东方A股票6,035万股，占该公司总股本的0.17％。

2017-11-03 15:17:59
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纪房支

一阴四线小散脑袋外加屁股想不出，机构做到了。这股走起在路上，决定去热烈欢迎养老金进场年报我再回来看看。

2017-11-03 15:26:38
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郦胖

尼玛，不涨有吊用

2017-11-03 15:38:14
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嵇淞救

回来得美化工吧避险牛股

2017-11-03 15:39:16
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耿勺胞

是研报一出就跌，还是一跌就出研报?总之这庄是真不行啊

2017-11-03 15:52:42
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寇丕化

是啊不过我今天进中新了，今天才看了一下德美资料，最近应该有减持的公告出了，周一穿得过去15.80到16.50这个压力区，难说会到18.38上方减持哦。

2017-11-03 15:55:52
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璩冠修

在中国研报写买入小散们一定别当真实在是完成任务和工作指标的尴尬事

2017-11-03 16:05:02
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嵇半

坚持公告一出说不定会拉升甩掉散户呢

2017-11-03 16:09:00
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罗泌

京东方A昨天大跌，今天大涨……外运物流600270下周将复制其走势有……

2017-11-03 16:38:38
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蓬丘冶

建议公司每涨1元减持中国国航和京东方各100万股从现在起每涨1分钱减持1万股中国国航，可卖出好价钱，至少卖在平均价上！

2017-11-03 21:36:49
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龚查戊

大牛股起动前必挖坑，大跌大买！年报业绩每股收益有望超过1.50元建议公司每涨1元减持中国国航和京东方各1000000股从现在起每涨1分钱减持10000股中国国航，可卖出好价钱，至少卖在平均价上！

2017-11-03 21:42:51
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单加

在全国拥有35家分公司,80个市级物流站及近200个物流网点,运营网络辐射全国.同时,公司与50多家海外货运代理公司有着通力合作,与多家国际著名物流及快递企业成立了合资公司或建立合作关系,包括DHL,UPS,OCS,EXEL等.依托20余年的服务经验,优秀的员工队伍,完善服务网络以及强大的合作伙伴,公司已成为国内领先的航空货运代理及国际快递服务商。

2017-11-03 22:39:17
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荣松

周五处在减持关口上的票倒是最大的利好：002430、000058、002778、600965、002151、002054、603996，我的603996，你的002054，期待放量上涨而非缩量上涨，提防滞涨后暴跌的风险。

2017-11-05 21:23:14
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居外切

是的只拉尾盘量太少不放心

2017-11-05 23:55:10
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岑峻桐

2017-11-06 10:13:17
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毕曲

2017-11-06 10:14:58
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