关于深振业被借壳与否的优劣势分析

经协念

(发表于: 深振业A股吧更新时间: )

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关于深振业被借壳与否的优劣势分析

振业继续停盘，涉及重大资产重组是确定了，不过是否达到借壳尚不清楚。深深宝看来不是借壳了，因为现在达到借壳上市是不允许配套融资的，而深深宝已经公布了方案涉及配套融资。那么深振业如果被借壳，有哪些有劣势势呢？劣势就是深振业资产质量优良，而业绩也算不错。一般这种情况下，企业是很少甘愿退出上市公司行列的。这可能也就是它的唯一劣势了。另外一个劣势是市值有点大，不过这对一些大体量公司来说，反而会是优势，因为上市公司必须满足的六个条件限定了，在不准同时发行股份配套融资的前提下，对于大体量公司借小壳很难操作。至于优势，深振业对某些公司来说，还是有优势的。而如果国资委有魄力，那深振业无疑是资产质量尤其优秀体量有比较大的公司最好的借壳目标。因为通过深振业借壳上市，完全可以实现ipo同样的效果，上市的同时完成融资。为什么这么说呢？第一深振业本身市值不小，对于一些体量比较大的公司而言，其有不错的容量可以装下新公司。第二资产非常优秀的公司，如果不是急需套现，是不会甘心放弃融资的，尤其ipo已经提速的情况下。而深振业本身资产质量不错，如果深圳真的下本钱吸引外部优秀公司进驻，那么深振业完全可以做到两全其美。让借壳公司达到ipo同等效果，同时自己又只赚不赔。怎么实现这个操作呢？其实就是资产置换。深振业向新公司定向增发购买新公司资产，同时深圳全额出资收购深振业原有资产。按照规则，深振业如果被借壳上市，定向增发的价格应该不超过8元。20个交易日加权平均价打9折，这是常用的定价公式，大家可以自己去算算。这样的话，如果深圳按照这个价格计算的深振业总体市值全额出资收购深振业原有资产，需要出资100亿。大家只知道，国资最麻烦的就是资产流失的质疑，这样定价收购资产，其实是很少的。一般来说，壳子的资产都是质量差劲，盈利能力很弱甚至亏损居多，所以原有资产往往都是不值什么钱的，如果按照这种定价收购原有资产，那么原大股东无疑是吃亏的。不过深振业尚且说的过去，因为其原有资产质量优秀，净资产也比较高，而且盈利能力也不错。资产基本都是地产项目与土地，未来估值清晰可见。比如合作区的土地，现在计算净资产还是按照购买价格记入的，而实际上土地本身价格都翻几倍了。所以说，一百亿回购全部深振业资产并非有多吃亏，尤其是，深振业的资产回购回来后，重新注入旗下下属其他地产公司，其估值因为完全可以达到100亿。这样的话，深振业原有资产基本上就是搬了一下家，国有资产流失的问题就不存在。深圳出资一百亿收购振业原有资产后，那么深振业就是一个拥有一百亿账面现金的净壳子了。此时定向增发股份购买新公司资产，发行价也是不到8元的话。那对新公司来说，就是ipo一样.相当于以8元不到的新股定价，发行13.5亿社会公众股，实现上市并融资一百个亿。借壳完成后，深振业就完全相当于是一家发行价不到8元的新股。至于深圳，其实也可以大赚的。此过程中深圳持有的深振业股份并不用退出，新股复牌上市后，如果涨三倍。大家可以算算，深圳的持股是多少市值了。一百多亿了吧，如果最终减持清仓的，依旧是一百多亿的市值，那么深圳持有的深圳业股份，就可以卖出一百多个亿。这不等于等到限售结束，深圳售出手里持有的000006的股份，就可以收回今天一百亿的出资吗。这等于深圳一分钱没花就把深振业全部资产拿回去了。这就是深振业的优势！有些人可能问为什么深深宝不行？其实深深宝的问题是原有资产质量不行。盈利能力低，深圳出资回购的话，不好出太高的价格。出价高了，资产注入其它公司也估不上价格，如果低于深圳出资的钱，那就涉嫌国资流失的问题了。而你如果打折太多，那反过来就等于是借壳方损失太大，等于打折向你发行新股，如果他不愿意啊。总之对于深振业来说优势就是可以满足借壳方实现ipo同等效果。劣势就是它只对体量比较大，资产尤其优秀，深圳志在必得的项目有优势。这导致目标相对就很难找了。至于最终方案，其实大家谁也不知道。总得来说恐怕还是国资之间的倒腾几率大些。同时大家说的深铁，宝能，安居，我反而感觉没啥可能。至于大家提到的什么河道治理，我不大熟悉。其实深圳国资下属还有很多资产，所以注入那块也没法猜。也有一种可能是引进央企，那必定是一家尚未上市也没有下属上市公司的五百强央企。可能最小的就是体制外的民营企业。如果真的是体制外的民营企业，那恭喜大家，绝对发大财了。因为不是优秀到一定的地步，让国资委志在必得，那深圳业这样资产质量与经营都还算说得过去的企业，深圳是不会腾壳子给你的。起码它得比恒大更有诱惑力。

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益勺

这也是个不错的选择希望深振业能有一个优质重组对象

2017-09-27 22:39:37
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黎埠

华为借壳

2017-09-27 22:50:07
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岑却略

任正非再表态:华为永远不上市，我们对钱看不上!苹果注定要衰落

2017-09-28 09:41:30
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郁析抱

4月26日，深圳市国资委主任、委书记彭海斌率队赴深圳市振业(集团)股份有限公司调研。彭海斌表示，振业集团要立足改革发展大局，积极发挥主观能动性，充分发挥上市平台功能，围绕“资源资产化、资产资本化、资本证券化”的思路，利用资本市场进行产业和产业链资源开放性并购重组，尽快壮大资产规模，补充发展资源，着力做强做优做大。感觉不可能是华为

2017-09-28 14:18:01
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容卯竹

4月26日，深圳市国资委主任、委书记彭海斌率队赴深圳市振业(集团)股份有限公司调研。彭海斌表示，振业集团要立足改革发展大局，积极发挥主观能动性，充分发挥上市平台功能，围绕“资源资产化、资产资本化、资本证券化”的思路，利用资本市场进行产业和产业链资源开放性并购重组，尽快壮大资产规模，补充发展资源，着力做强做优做大

2017-09-28 14:20:13
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聂忍

4月26日，深圳市国资委主任、委书记彭海斌率队赴深圳市振业(集团)股份有限公司调研。彭海斌表示，振业集团要立足改革发展大局，积极发挥主观能动性，充分发挥上市平台功能，围绕“资源资产化、资产资本化、资本证券化”的思路，利用资本市场进行产业和产业链资源开放性并购重组，尽快壮大资产规模，补充发展资源，着力做强做优做大

2017-09-28 14:22:03
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程捐畔

确实还是行业内，体制内兼并重组的可能大。深振业这种，资产优良，业绩也说得过去的，很难让壳的。

2017-09-28 15:28:30
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贝砍位

问题是深圳哪还有多少优质同类项供合并呢？

2017-09-29 20:10:11
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何校

深铁入万科，万科已成深圳首家市属500强企业，第二家是借壳深房的恒大，按照深圳2020年规划500强上市企业目标，已完成一半。第三家会不会是振业这次重组标的，谁也不知道。感谢LZ精彩分析，个人感觉公认重组几率最大的国资委下属企业整合，反而不太可能。沙河，深宝这些才是被整合的第一首选。振业作为市值适中，业绩优良，国资委控股比重适中，才应该是招揽第三家500强首选。个人愚见，欢迎指正。

2017-09-30 00:44:50
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滑旅条

深圳市属500强第一家万科，第二家借壳深房的恒大，如果要引进第三家500强，振业不是不可能，老前辈关于优劣势分析非常精彩。至于大多数人公认的国资委下属企业重组，沙河，深宝这些急需改善经营状况的才是。

2017-09-30 21:22:49
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倪屈俏

振业这次要做轰动沪深两市的大事

2017-10-07 21:05:44
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章况克

什么大事

2017-10-07 21:08:14
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晏味婧

敬请期待

2017-10-07 21:18:46
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鲍讼争

重大重组和可能不用你说如果没有更具体的分析就别求存在感了

2017-10-07 21:21:19
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罗佛宅

那么入深那么苦难，王健林会放弃吗?答案当然是不会，纵观万达广场布局，王健林始终对深圳念念不忘，我相信他一定也非常不甘心。事实上，万达一直积极在深圳谋取土地，为进入深圳市场做好一切准备，早在2013年，王健林就与深圳市政府签订合作协议，谋求在文化产业领域方面展开深入合作，只是即使到了今日，这方面的进展速度依然很慢。至于万达广场为什么不开在深圳，或许我们也只能从上述种种中揣测。不管怎样，面对共同的大市场环境，两者都用自身擅长的方式找到了自己的位置和存在的价值。万达则是更偏重做地产开发的。做经营的不惧怕短期资金压力，但开发的取胜之道，在当下的中国，在于快速滚动，在于敢跑马圈地及模式制胜。

2017-10-07 21:32:11
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阎朋

不是卖乖子，确实不能或者不敢说。见谅，老弟。

2017-10-07 22:11:56
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罗泌

据说因为深圳是华润的地盘所以有华润万家没有万达广场

2017-10-07 22:14:07
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寇在柚

那主营业务会变更吗控股人会变更吗

2017-10-07 22:20:03
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麻酊料

地铁？看你以前帖子两次说地铁

2017-10-07 22:21:35
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昝芩寅

肯定改变了

2017-10-07 22:31:58
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