关于深振业被借壳与否的优劣势分析

经协念

(发表于: 深振业A股吧更新时间: )

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关于深振业被借壳与否的优劣势分析

振业继续停盘，涉及重大资产重组是确定了，不过是否达到借壳尚不清楚。深深宝看来不是借壳了，因为现在达到借壳上市是不允许配套融资的，而深深宝已经公布了方案涉及配套融资。那么深振业如果被借壳，有哪些有劣势势呢？劣势就是深振业资产质量优良，而业绩也算不错。一般这种情况下，企业是很少甘愿退出上市公司行列的。这可能也就是它的唯一劣势了。另外一个劣势是市值有点大，不过这对一些大体量公司来说，反而会是优势，因为上市公司必须满足的六个条件限定了，在不准同时发行股份配套融资的前提下，对于大体量公司借小壳很难操作。至于优势，深振业对某些公司来说，还是有优势的。而如果国资委有魄力，那深振业无疑是资产质量尤其优秀体量有比较大的公司最好的借壳目标。因为通过深振业借壳上市，完全可以实现ipo同样的效果，上市的同时完成融资。为什么这么说呢？第一深振业本身市值不小，对于一些体量比较大的公司而言，其有不错的容量可以装下新公司。第二资产非常优秀的公司，如果不是急需套现，是不会甘心放弃融资的，尤其ipo已经提速的情况下。而深振业本身资产质量不错，如果深圳真的下本钱吸引外部优秀公司进驻，那么深振业完全可以做到两全其美。让借壳公司达到ipo同等效果，同时自己又只赚不赔。怎么实现这个操作呢？其实就是资产置换。深振业向新公司定向增发购买新公司资产，同时深圳全额出资收购深振业原有资产。按照规则，深振业如果被借壳上市，定向增发的价格应该不超过8元。20个交易日加权平均价打9折，这是常用的定价公式，大家可以自己去算算。这样的话，如果深圳按照这个价格计算的深振业总体市值全额出资收购深振业原有资产，需要出资100亿。大家只知道，国资最麻烦的就是资产流失的质疑，这样定价收购资产，其实是很少的。一般来说，壳子的资产都是质量差劲，盈利能力很弱甚至亏损居多，所以原有资产往往都是不值什么钱的，如果按照这种定价收购原有资产，那么原大股东无疑是吃亏的。不过深振业尚且说的过去，因为其原有资产质量优秀，净资产也比较高，而且盈利能力也不错。资产基本都是地产项目与土地，未来估值清晰可见。比如合作区的土地，现在计算净资产还是按照购买价格记入的，而实际上土地本身价格都翻几倍了。所以说，一百亿回购全部深振业资产并非有多吃亏，尤其是，深振业的资产回购回来后，重新注入旗下下属其他地产公司，其估值因为完全可以达到100亿。这样的话，深振业原有资产基本上就是搬了一下家，国有资产流失的问题就不存在。深圳出资一百亿收购振业原有资产后，那么深振业就是一个拥有一百亿账面现金的净壳子了。此时定向增发股份购买新公司资产，发行价也是不到8元的话。那对新公司来说，就是ipo一样.相当于以8元不到的新股定价，发行13.5亿社会公众股，实现上市并融资一百个亿。借壳完成后，深振业就完全相当于是一家发行价不到8元的新股。至于深圳，其实也可以大赚的。此过程中深圳持有的深振业股份并不用退出，新股复牌上市后，如果涨三倍。大家可以算算，深圳的持股是多少市值了。一百多亿了吧，如果最终减持清仓的，依旧是一百多亿的市值，那么深圳持有的深圳业股份，就可以卖出一百多个亿。这不等于等到限售结束，深圳售出手里持有的000006的股份，就可以收回今天一百亿的出资吗。这等于深圳一分钱没花就把深振业全部资产拿回去了。这就是深振业的优势！有些人可能问为什么深深宝不行？其实深深宝的问题是原有资产质量不行。盈利能力低，深圳出资回购的话，不好出太高的价格。出价高了，资产注入其它公司也估不上价格，如果低于深圳出资的钱，那就涉嫌国资流失的问题了。而你如果打折太多，那反过来就等于是借壳方损失太大，等于打折向你发行新股，如果他不愿意啊。总之对于深振业来说优势就是可以满足借壳方实现ipo同等效果。劣势就是它只对体量比较大，资产尤其优秀，深圳志在必得的项目有优势。这导致目标相对就很难找了。至于最终方案，其实大家谁也不知道。总得来说恐怕还是国资之间的倒腾几率大些。同时大家说的深铁，宝能，安居，我反而感觉没啥可能。至于大家提到的什么河道治理，我不大熟悉。其实深圳国资下属还有很多资产，所以注入那块也没法猜。也有一种可能是引进央企，那必定是一家尚未上市也没有下属上市公司的五百强央企。可能最小的就是体制外的民营企业。如果真的是体制外的民营企业，那恭喜大家，绝对发大财了。因为不是优秀到一定的地步，让国资委志在必得，那深圳业这样资产质量与经营都还算说得过去的企业，深圳是不会腾壳子给你的。起码它得比恒大更有诱惑力。

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滑巳尾

不管是不是，看你的分析，也是很大的学习。

2017-10-07 23:21:39
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盍烟

把深深房的资产注入到深振业还是有可能的。要是说借壳，可能性不大

2017-10-08 03:45:09
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喻条

故弄玄虚，哗众取宠

2017-10-08 07:25:55
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裴正

故弄玄虚，哗众取宠

2017-10-08 07:26:30
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东桶协

深深房，深深宝，深振业，你是360选哪家？其中一家必是360，能让深圳果子伟提供多个旗下壳让对方选择的必是应政府要求私有化回归的360。只要360回归，条件好谈，停牌是防止股价波动并不是一定选好的标的，且未被选中的标的将装入选中标的的相关资产，越到后来越关键，后来居上也不是不可能33.33%的可能性是必然的。按照停牌前的成交量来看也是振业可能性更大些，这么大的交易涉及面广泛，不可能不走漏半点风声。前两个标的的停牌是在摸石头过河，振业的停牌明显是方案已初步敲定，停牌时间不会太久，消息一定在19D之前公布，为党的19D献礼（19D的主题是啥大家可以补补脑）。

2017-10-08 11:07:27
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唐肪

深深宝是仓储深深房一年前就确定是恒大你有什么理由说都是给三六零的备选

2017-10-08 11:14:34
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冯公

你说的好像全中国只有深圳这三家停牌股一样难道三六零必须在这三个股票里选一个上市吗

2017-10-08 11:20:54
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蓬志

深圳历来是经济转型改革的排头兵，没必要搞个泡沫巨大的地产业公司给自己挖坑

2017-10-08 11:46:39
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单青果

360是深圳志在必得的标的，其它都是可有可无，自己旗下各国有集团整合上市都忙不过来，没必要去抢这些地产类。

2017-10-08 11:49:27
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桂息

恒大可有可无？可有可无？

2017-10-08 12:23:34
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印占细

你们猜的都不对

2017-10-08 17:13:20
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暴布西

11号就可以知道是否继续停牌及重组大概内容了静等

2017-10-08 17:50:45
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陈佩五

周二就可以知道预案了，但愿国资委引进个500强企业。

2017-10-08 18:15:40
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丁突旃

您猜一下看看

2017-10-08 19:36:15
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詹巡的

11号会告知具体重组哪个行业还是别的什么

2017-10-08 19:51:40
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党械完

10号晚上，就可以了，601313是11号晚上出公告

2017-10-08 19:56:14
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石寸厝

不要过于盯着江南

2017-10-08 20:01:30
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任带

如果不出意外，在万达回归A股之前，地产老大的位置，一直被许家人坐着。

2017-10-08 20:47:59
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闻妯旭

约谈不分红公司多此一举：设专门规则就行了。

2017-10-30 20:37:37
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