上折之后的几天会发生什么？

T日触发上折；T+1日母基金停止申赎；T+2日分级A和分级B停牌；T+3日拿到上折后的分级B和母基金，且母基金当天可以申请分拆(只有分拆才能交易，否则只能赎回，承担赎回费用)；T+4 拿到分拆的分级A和分级B。

分级基金复牌后的走势

分级A跌，分级B涨因为分级基金A份额折价，B份额溢价是常态，所以分级基金复牌第一天的大概率会回归常态。

有什么影响？

理论上讲“上折”对于B份额的投资者收益是没有影响的。

没有影响？

我是不是遗漏了什么？是的！以下是各位投资者需要注意的：

上折过程中，分级B的投资者是实实在在损失了溢价的部分的，对于证券B，这个溢价是6.96%；

溢价的回补是存在不确定性的，是复牌之后市场交易的结果。

溢价是否可能回补过渡？

可能，参考富国军工B的经验，抢权交易者赌的就是这部分收益(如果证券B也抢权，那就是今天(25号)！)

是否可以通过“华丽”的操作获得超额收益？

可能，高价卖出证券B，等复牌第一个涨停追回来，证券B复牌很可能不止一个涨停，因为停牌期间证券指数还是上行的，除了溢价之外，还有一部分指数的收益需要弥补。但问题来了，强势行情里面追涨停能买到量吗？

拿到了母基金什么时候分拆最合算？

我们建议尽早分拆，分拆没成本但需要1天时间，获得的A份额和B份额还能够在二级市场灵活交易，早分拆早获得交易的主动权，Why not！

拿到的A份额怎么处理？

如果想提高杠杆率，那么分拆之后卖出A是必行之举，否则实际杠杆是不变的。但A怎么样才能卖得合适也有讲究，原则有两条：一是T+4日拿到分拆得到的分级A的时候可能不是好的卖点，因为急着卖A提升杠杆的大有人在，分级A很可能短期错杀，不是卖点而是买点！二是一旦复牌之后出现B基金溢价过高，触发了套利交易(K日出现溢价过高，看到的投资者当天申购母基金，K+2日到账并分拆，K+3日同时卖出分级A和分级B实现套利)，此时也是分级A被错杀的时候，要hold住！

有趣吧？中国特色的金融产品创新，这才是我们深深爱着证券股票的重要原因。

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