中信国安（000839） 投资亮点： 1） 公司所属中信国安信息科技有限公司利用所拥有的计算机系统集成一级资质的优势，努力开拓大型系统集成项目，全年系统集成业务维持稳定增长态势。08年，公司圆满完成了奥运村建筑智能化应用系统项目；在实施广州地铁1-5号线乘客信息显示系统项目的基础上，中标了广州地铁2、3、8号延长线和珠江新城线乘客信息显示系统项目；中标了安哥拉国家社会住房项目一期通信工程，并承揽了阿尔及利亚东西高速公路西标段通讯网络应用系统工程等海外项目，为进一步开拓海外市场奠定了基础。公司还相继中标歌华有线、北京网通HFC、陕西电信"卡E通"等项目，并扩大在光电产品市场的销售份额。 2） 08年公司所属的青海中信国安科技发展有限公司硫酸钾镁肥的绿色环保品质已为市场所认可，产销保持旺盛势头；建设了年产10万吨氯化钾项目,，获得了良好的经济效益；氧化镁和粗硼酸生产状况良好，产品品质逐步提高。此外，为确保未来盐湖资源综合开发规模进一步扩大后生产原料的充足供应，重点进行了井采卤水技术的试验和实施工作并取得理想效果。08年，该公司实现营业收入5.14亿元，较去年同期增长60.13%，实现净利润2.56亿元，较07年同期增长88.24%。 3） 公司初始投资1003.5万元持有中信证券（600030）0.03%股权，帐面值为3993万元；初始投资50000万元持有中投信用担保公司5%股权。 4） 公司投资的有线电视项目所在行政区域入网用户总数约880万户，较07年增长11.8%。公司数字电视用户达到400万户，较上年增长118.8%。 负面因素： 1） 宏观经济自2008年以来出现了大幅变化，由美国次债危机引发的全球金融危机也逐渐蔓延到了实体经济，并对我国经济开始产生影响。 2） 随着公司业务规模的不断扩大，对各项业务的运营监督和风险管控难度也随之加大。 3） 公司于2007年9月发行了分离交易可转债，其中同时无偿派发的认股权证将于2009年9月到期。如到期认股权证不能行权，将对公司盐湖资源综合开发后续进度产生影响，进而使得公司核心业务快速发展的战略不能够得到有效全面的贯彻执行。 综合评述： 公司在现有已取得的有线电视网络运营以及盐湖资源开发等项目的较好收益基础上，将继续以此为未来经营重点，后市发展前景值得期待，可适当逢低关注。

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