首批FOF有6只基金，为啥只有两只有季报？
　　
　　南方全天候策略FOF，成立于2017年10月19日；嘉实领航资产配置FOF，成立于2017年10月26日。《证券投资基金信息披露管理办法》规定“基金合同生效不足两个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。”也就是说，新成立基金不足两个月的，是可以不披露季报的。所以，剩下的4只FOF在去年11月份成立，没有披露4季度季报，也是可以的。
　　
　　FOF持仓有什么要求？
　　
　　FOF要求基金中的基金将80%投资于其它公开募集的基金份额。南方全天候策略FOF基金投资92.44%，嘉实领航资产配置FOF基金投资93.05%。
　　
　　我们先看南方全天候策略FOF，十大持仓基金中，前8只基金是“自家”基金。有人说，真是“肥水不流外人田”，FOF就买自己的基金。其实，从另一个角度来看，买自己家基金，也是有好处的。我们知道，基金没有申购和赎回费，但是有着管理费、托管费和销售服务费。
　　
　　《公开募集证券投资基金运作指引第2号 ——基金中基金指引》第五条规定：一是基金管理人不得对 FOF 财产中持有的自身管理的基金部分收取 FOF 的管理费。二是基金托管人不得对 FOF 财产中持有的自身托管的基金部分收取 FOF 的托管费。三是基金管理人运用 FOF 财产申购自身管理的基金（ETF除外），应当通过直销渠道申购，且不得收取申购费、赎回费、销售 服务费等销售费用。
　　
　　FOF配置货币基金，为何多选择B类？
　　
　　再看嘉实领航资产配置FOF基金持仓，自己家的基金只有一只。有一个有趣的事情，FOF在配置货币基金的时候，一般都选择B类货基。货币基金的A类和B类有什么区别呢？通常来讲，B类的投资门槛比较高，一般500万起。B类的销售服务费一般是0.01%/每年，而A类是0.24%/每年。而销售服务费一般是给基金代销机构的。
　　
　　这只FOF配置了黄金ETF，最惹人注意的是选了——中欧明睿新常态混合这只基金。该基金近一年涨幅35.43%，由中欧明星基金经理——周应波管理。作为首批FOF选中的主动型管理基金，我们很期待这只之后的表现。
　　
　　最后看看两家FOF在季报中的一些观点：
　　
　　南方全天候策略FOF：我们认为股票的吸引力将大于固定收益类资产；国内股票市场将孕育不少中长期投资机会；中长期来看港股仍具有较高的配置价值。债券市场方面，债券牛市难再现。
　　
　　嘉实领航资产配置FOF：资产价格走势与基本面相符，没有明显的价值洼地。
　　
　　在作为一只“新的”基金投资方式，FOF比股基、混基风险要低，在稳健收益方面还是一定优势的，但收益上估计比不上优质的混基和股基
　　

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