沪市每交易日时间为4小时，除掉首尾各半小时为开盘、尾盘时间，其余3小时均为盘中时间。在这3小时中，又可分为多空搏斗、多空决胜和多空强化三个阶段。
　　(1)多空搏斗
　　如果说开盘仅仅是拉开股市序幕的话，那么，盘中则是多空双方正式交手的开始。指数、股价波动的倾率越高，则表明多空双方的搏斗越是激烈。若指数、股价长时间平行，则表明多空双方退出观望，无意恋战。多空双方的胜败除依较自身的实力(资金、信心、技巧)外，还要考虑消息和人气两个因素。
　　(2)多空决胜
　　多空双方经过激烈拼斗，此时已打破相持不下的僵局，大盘走势出现明显的倾斜。若多方占优，则步步推高;若空方占优，则每况愈下。占优方将乘胜追击，扩大战果，另一方见大势已去抵抗力明显减弱。此时，往往是进出的最佳时机。早了，涨跌莫测，充满风险;迟了，痛失良机，后悔莫及。多空决胜由下列因素组成。
　　①指标股的表现：沪市中申能、石化都曾充当过指标股的角色。但在目前，公认的指标股当属四面大旗，即：四川长虹、陆家嘴、申能、石化。指标股涨势强劲，大盘无下跌之理;指标股萎糜不振，大盘必然下沉。多头指标股沦为空头指标股，跌速加快。故指标股历来为多空双方争夺重点。如1997年1月7日陆家嘴开盘即被空方打到23.00元，大盘随之下滑。后市，多方将陆家嘴拉到23.98元的离价位，带动大盘上扬，尾市收红。
　　②涨跌家数：大盘普跌，个股飙涨乃不祥之兆，对大盘走势有害无益。如1994年炒延中、炒小飞、炒申华时，个股与大盘表现形成极大反差。资金过于集中个股，使大盘失血，造成恶性循环。涨家多于跌家且分布平均大盘趋涨。如1995年5月20日，沪股盘中有陆家嘴、外高桥等102支股票上涨，轻工、联农等12家开盘，嘉丰、一铅等36家下跌，涨家势众，空方无隙可乘，收盘指数上涨7点。同年4月29日，盘中仅有陆家嘴、哈医药等8家上涨，海尔、东百24家平盘，强生、爱使95家下跌，空方占优，终成跌势。观察涨跌家数，辨别多空力量的最佳时间为收盘前一小时，即：多空决胜后期。前期多空拼斗激烈，涨跌转换频素，参考价值不大。
　　③波动次数：股指波动震幅大、次数多，在跌势趋于上涨，在涨势趋于下跌。根据一般说法，一个交易日中，有7次以上的较大波动，则有反转契机。

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