本文内容主要为600603股票买进波动率反套利策略,阅读大概需要3-5分钟，这几分钟将给您的炒股技巧带来很大提升!
　　反套利也是买进波动率策略的一种，其买进的期权600603股票多于卖出的期权600603股票。反套利是指卖出1手期权的同时，买人更多600603股票的具有相同到期日、虚值程度更高的期权。反套利分为两种：看涨期权反套利和看跌期权反套利。
　　1.看涨期权反套利
　　看涨期权反套利是指个股期权投资者在卖出1手看涨期权的同时买入更多600603股票执行价更高的看涨期权，买入与卖出的600603股票比称为比率，一般来说，比率为2：1或3:2。
　　如果我们从期权的delta来构造反套利。对于看涨期权来说，执行价格越高的看涨期权虚值程度越深，其delta也越低。因而反套利中买人期权的delta小于卖出的期权的delta，因而构造delta中性套利，买入期权600603股票大于卖出期权600603股票。比如买人两手虚值看涨期权，假设其delta为0.25，买入的看涨期权的头寸的delta为0.5，卖出1手平值的看涨期权，其delta为0.5，其头寸的delta为-0.5，因而总头寸的delta为0，即delta是中性的。
　　如果标的物上涨，那么看涨期权反套利策略就有无限的潜在收益;如果标的物下跌，该策略的损益都是有限的。看涨期权反套利策略的损益与跨式套利的损益类似，都能从波动率的上行中获利，在上行方向上有无限的盈利，潜在的风险都是有限的。但相比跨式套利而言，反套利建立的成本较低，能运用的杠杆更高，因而是杠杆策略的一种。此外，反套利在下行方向上有有限的盈利或亏损，这取决于反套利是以债务还是以信用建立的。
　　2.看跌期权反套利
　　看跌期权反套利策略是指买人看跌期权的同时，卖出具有相同到期日的执行价更低的期权，买入期权与卖出期权的比率大于1，并尽量使总头寸的delta接近于o。该策略将从波动率上升中获益，当标的物上升时潜在损益有限，若标的物下跌时潜在收益无限。

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