从360传出私有化消息回归A股到目前确定为借壳江南嘉捷上市，至今在资本市场上已经轰轰烈烈搞了几年，只要一有点风吹草动，360概念股就开始活跃。可以说这几年中影响力最大持续时间最长的题材就是360借壳上市。360为什么会这么牵动市场的神经？说白了道理很简单，就是标的的稀缺性。目前的互联网企业算得上巨头的就三家，阿里跑到了美国上市，腾讯在香港上市，国内广大投资者唯一有机会参与的就只有360了。阿里及腾讯的发展历程和目前的市场地位又让现在的投资者对360将来的发展充满了期待。对于这样的公司在成长的早期布局成为了共识。这就好比当一个小孩有某种天赋将来会成为大明星时，先期发掘的人肯定是将来最大的受益者，所以投资也得从娃娃抓起。周五在360借壳的消息出来后，市场出现了分化，很多360的受益股也开始高开低走。有人认为预期兑现了，本首席却认为这才是360概念炒作的开始，只不过方向更加明确。本首席认为360概念是这几年中唯一行情可持续五年以上的板块。随着360正式上市后，未来的炒作之路还很长。只不过现在的投资者眼光没有放得那么长。阿里和腾讯市值的变化和成长其实就是一面很好的镜子，起初投资这两家公司的人现在都已赚得盆满钵满。本首席认为，360概念的炒作会分五个阶段，持续时间可能在十年左右。第一阶段，炒预期，周期在2-3年。这一阶段主要围绕360借壳借谁的壳来进行，360的直接受益股是配角。配角也会涨，但涨幅有限。主角是那些绯闻股。在这阶段也会分成几个小的周期，从一开始的胡乱押宝到后期的定向炒作。这中间也会暴出大黑马，比如四川双马。本首席需要向大家道歉的是在这个阶段的炒作中，本首席也出现了一些误判，一开始瞄上了华微电子，从6元搞到了12元，后来随着各种消息的释放，感觉方向不对及时地撤出。撤出华微后开始定向到四川双马。将四川双马定位于360的借壳标的本首席是始作俑者，是罪魁祸首，这里需要再次向大家道歉。不过四川双马也从10元搞到了42元，相信大多数人还是能原谅本首席。第二阶段，预期强化。这一阶段的起点就是360确定借壳标的开始，会持续到借壳标的复牌直到360的正式上市。绯闻股开始退潮，直接受益于360上市的个股成为主角。在借壳股复牌时会达到高潮。投资的逻辑和简单，借壳股的暴涨预期存在，无形中会拉升直接受益股的估值，这其中占股比例最大的个股中信国安等也是预期最强烈的。有阿里和腾讯的市值案例摆在面前，个人估计360的市值可能会突破所有人的预期。这一阶段是受益股的预期更加明确更加强化而不是预期兑现。当360的市值停滞不前行时可能才是短期的预期兑现。第三阶段，这里先不做分析，将来会补上。第四阶段，攀龙附凤。这一阶段的周期会很长。随着360市场地位的确立，各种搭上360关系的个股都会迎来升机。现在只要哪家公司发点消息和阿里发生关系了，市场就会跟风炒一把，360将来也会是这样一种局面。这当中也会诞生出黑马，就好必阿里入股三江购物时，三江出现了暴涨。将三江购物定位于马云新零售改革的试验田，本首席也是始作俑者。所以在资本市场新零售概念的首创不是马云，而是本首席，后面才逐步被各家机构的研报所引用。本首席为什么说现在360概念的炒作才开始呢？因为现在才是第二个阶段的起点，后面的路还很长。从目前的市场实盘交易来看，原先第一阶段炒预期的一些获利盘开始兑现，新的市场资金开始进场承接。当市场出现一些概念的龙头股时为什么会反复地不断上涨？这就是市场的惯性。长周期的题材也会有惯性，当一个超长周期的题材进入风口后，即使是惯性也会延续很长一段时间。上周五整个360板块资金堆进去了100多亿，这就是后期行情发展的基石。这笔巨资其实就集中在少数几个个股上，其中中信国安就占了61亿。主力要顺利脱身就必须打出足够的腾挪空间。当大盘在走下坡时，当市场缺乏热点题材时，市场的目光会聚集到几个少数有确定性题材和事件驱动的个股上，在极小的范围内演绎结构化行情。360概念板块无疑补上了市场的空缺。现在360概念的空方其实都是潜在的多方，因为市场上现在找不到题材可以盯，找不到地方可以下手。唯一的事件就是360借壳，空方都在期待有更好的时机出击。以上为个人观点，不作为投资依据，据此操作，风险自负。

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