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研报日期:2017-10-19
福田汽车(600166) 我国商用车价值第一品牌,战略布局乘用车 公司产品涵盖轻型、中重型卡车、轻型客车、大中型客车、乘用车以及核心零部件发动机,旗下拥有欧曼、欧辉、瑞沃、欧马可、奥铃以及宝沃等知名品牌,在我国商用车领域,公司品牌价值位列第一。目前公司正实施“战略布局乘用车,商用车高端化”的战略:乘用车品牌宝沃正逐步被市场认可,商用车中高端产品已由2014年的47%提升至2016年的64%。 宝沃:冉冉升起的乘用车新星 2014年,公司收购“宝沃”品牌,随后在2016年发布旗下首款车型BX7,定位于“入门级豪华车型”,BX7上市后即以其优异的设计、动力操控而获得市场较高的评价。2017年紧凑型SUV——BX5上市,其与同级别自主、合资车型相比,均有着非常高的性价比优势,有望获得热销。与成长初期的广汽传祺类似,宝沃汽车将中高端车型定位为起步车型,且从上市后的市场反馈来看,宝沃比广汽传祺初期车型的市场认可度要高很多,我们认为,宝沃在国际化资源的整合能力、产品开发能力以及营销能力都远优于起步初期的广汽传祺,预计随着后续宝沃更具竞争力车型的推出,宝沃有望再现传祺的成功之路,甚至在更短的时间里实现跨越式发展。 商用车高端化战略成效显着 在排放升级、环保标准趋严、安全配置升级以及专业化需求的背景下,未来货车向高端化方向发展的趋势非常明确,福田从2013年开始就进行卡车的高端化战略,目前轻卡市场份额第一,重卡市场份额第五,且高端重卡欧曼、高端轻卡欧马可销量表现均非常优秀。客车方面,大中客市场进入稳定期,公司提前布局氢燃料电池客车,16年已获100辆订单,领先行业。作为传统日系轻客生产商,公司在推出高端欧系轻客品牌图雅诺后,即获得优异成绩:17年1-8月,销量位列欧系轻客行业第四名,我们认为,图雅诺有望带动公司轻客市场份额不断提升。 首次覆盖,给予“推荐”评级 我们认为宝沃在后续有望获得超出市场预期的表现,预计公司17-19年EPS分别为0.06、0.03以及0.05元,首次覆盖,给予“推荐”评级。 风险提示:乘用车新品失败;重卡销量下滑;原材料价格大幅上涨[国联证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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谈返研报一出,下午不涨,明天还要跌,可是又能如何?如同2016.2.27开始的吉利汽车,2.86到2.97,现在来看。3.3甚至4.3买和2.86买差别很大?知道辛苦,可这种方法落后太土了,4S店的数据不会作假,依照逻辑推算,大概率宝沃10月销量会在8500-11000,这个难道你们还可以让公司再压住和作假减少?就算可以延迟交车和统计,接下来呢?傻,还搞生命3.14自己撤单然后压下啦又吃上去,这样也太弱智了吧?2017-10-19 13:59:34
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路苓日这股吧,全部是洗脑的,与传销没什么区别,今天3.21又加多加,到现在成本在3.50接着忽悠,几个钱全部亏了,我就反间计,反正不爆仓,国家单边就很难涨,估计年前会给二板,到时解套,老子再也不买国企2017-10-19 15:18:47
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- 1 最新消息,福田重卡3月销量同比继续下滑14%,降幅仅次江淮列十大商车企第二,进一(福田汽车600166)
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- 4 今天午后其实完全有可能打到2.68-2.66一线的。由于受大盘上涨(踏空资金怕周(福田汽车600166)
- 5 福田的担保贷款是雷区(福田汽车600166)
- 6 开盘均价2.58抛出46万股,中午发帖提示劵商机会,午后开盘将手中所有资金(包括(福田汽车600166)
- 7 公司回购实施员工持股等于是公司为员工买好股票、等合适的时机(溢价足够时)转让给员(福田汽车600166)
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