第一、 中银和银泰的关系。随着华通禁止令被香港法庭撤销，盛大回归道路明显加快。而恰在此时，冒出宁夏亿利达将股权转让给银泰的公告。而很明显该转让合同是有明显瑕疵的，属于典型的无效合同。因为法人和其他组织的法定代表人、负责人超越权限订立的合同，且相对人知道或应当知道其超越权限的，该合同无效。这有以下几点非常蹊跷：a) 第一、张蓥锋作为华东政法大学毕业的CEO，对法律有很深的认知，为什么会签订超越权限的合同就是匪夷所思的事情。b) 第二银泰作为一家知名企业，法律顾问一堆，肯定知道或者应当知道合同无效，而明知无效而为之，也是让人诧异的事情。（http://usstock.jrj.com.cn/2015/04/04001519060160.shtml）盛大游戏发布公告称，亿利盛达投资控股（香港）有限公司及其部分关联公司就盛大游戏的相关事项提交了Schedule 13D声明。根据该声明，宁夏亿利达(13.6 停牌,咨询)资本投资有限合伙公司与宁夏中绒国际集团于2014年12月5日达成财团协议，共同通过私有化交易收购盛大游戏。即盛大的公告都已经告知天下，宁夏亿利达和中银绒业是一致行动人，而且他们之间是有协议的。任何一个股权转让协议在生效之前，一定会调查相关协议。c) 第三中银集团起诉银泰的时间点，恰好就是华通禁止令判输十四天之后，这样华通没有再申请禁止令的可能。三者看似巧合，但这种巧合恰 恰就说明这转让给银泰一个阳谋。蹊跷之事的合理解释：张蓥锋不好得罪华通，因此出此招，想引入一个调停人，故将股权转让给银泰，而银泰调停无法达成一致，二边都不好得罪，因此最好的办法就是司法途径，而在银川起诉，终审在宁夏，而中银绒业的董事长是宁夏银川市副市长兼，无论是从法理还是从政府关系角度看，华通出局就是必然。第二、 中银将盛大游戏注入和分众传媒借壳宏达失败的区别。私有化后江南春与凯雷投资、方源资本、中信资本和光大控股占分众传媒的全部股份。而前者是分众传媒的创始人和第一大股东，后三者都是资本大佬和宏达新材没有半毛钱关系，宏达新材只是一个纯粹的壳。而中银绒业的第一大股东是盛大游戏私有化之后的第一大股东中绒国际，相当于江南春和分众传媒的关系。而且中绒国际的第一大股东也是中银绒业的第一大股东。所以其对在上市公司的承诺是有法律效力的。这点和江南春找一个纯粹的壳是完全不同的。第三、 关于股价异动a) 第一：关于8.22元打开涨停，几大牛散集体抛售的原因分析i. 这些牛散资金也是有成本的，而由于开盘前整个盛大股权整合中间过程已经很长，而且中银还有这么多不明朗因素，所以开盘抛售很可能是牛散出资方资金周转的需要ii. 另外8.22获利也很丰厚。iii. 后续如果根据盛大游戏整合的进程，需要重新界入，重新募集资金也需要时间。这样这个时间差，可以做到高抛低吸重新界入。b) 第二，暴跌后首个涨停股价异动和挂单量异常。i. 暴跌后第一个涨停之后，股票一度出现三笔共计20万手以上，2000万股以上的卖单。第一这说明还有主力在。第二每天总挂单量都在50000-80000手之间，挂一笔单都超过每天平均总挂单量之上，挂而不压，说明主力并不想交出筹码。另一方面又不想股价涨，这是一个逻辑悖论。ii. 合理的解释是，因为前一天股价在打压之下，仍然拉涨停了。说明买方积极性非常高，特别是牛散可能介入，不控制股价可能导致增发价过高，而通过挂超级大单只是警告这些短线牛散，不可妄为。第四、 关于恒大的成本在5.15，再加一年半的时间利息，成本区域约6元。这个价格是牛市之前的估值，点位约2000点，因此估值不可能太高。另外由于董事会人事变更，银川市副市长兼职董事长，中恒这种央企界入，所以15年利润一定会做得非常难看，即把包袱甩给前任。另外亏损最大的部分是存货跌价准备。而会计核算最大的调节阀就是存货跌价准备，在羊绒暴涨的情况下，会计本可以合理利用规则调节利润水平。第五、 而中银绒业能够纳入MSI指数，说明中银绒业其在细分行业里面是有足够大的影响权重的。第六、 《盛大是块肥肉》 最高曰流水破4000万 最高月营额超7亿 是中国游戏业的龙头老，各路资本争得厉害也是理所当然的事情1、 盛大游戏在2003--2007年是端游行业的第一集团军，那时的市场占有率为70%现在的格局是腾讯一家独大，第二集团军为盛大、巨人、完美等等，（只是指端游）再后来，页游火了一阵子，出来一些页游公司，但基本都是赚块钱的。再再后来，智能机兴起，手游开始爆发，所有的端游都在转型，有的成功，有的失败。2013年开始盛大游戏开始转型手游，2015年推出了传奇手游，到2015年底的时候，日均流水达到4700万，月流水7亿，（http://j.news.163.com/docs/10/2015122912/BC0L1NHH90011NHI.html张蓥锋表示，盛大游戏回归正在有序推进之中，公司运营良好，其中一款手游日流水已经突破了4600万大关，）盛大和老冤家腾讯合作，分成比例6：4，盛大拿6，（http://games.qq.com/a/20140117/006631.htm）http://www.cb.com.cn/companies/2014_0121/1034782.html）可得出一款手游月收入4.2亿，游戏行业的利润非常高，以前我们做端游时可以达到77%，现在我估计净利润率应该起码50%，也就是一款手游，净利润月2.1亿，年化净利润25亿，着还不算端游收入，不算刚2016年推出的可以和传奇比肩的传世手游，传世手游在推出，年化利润只会比传奇手游高，不会低。这样估算，盛大2017年净利润应该有25+25+其他端游及IP影视等非主营利润，约55-60亿。盛大14年开始启动私有化，应该隐藏了部分利润，（市场传统做法），2015年私有化完成。2015年只算传奇，因为8月上线，我估算2015盛大利润应该有18-20亿。2016年，不算传世手游，只算已经上线的传奇手游和端游及IP影视，估算利润为30-35亿。好了，A股游戏公司的平均PE为50--80倍，我们按保守60倍计算，2015年盛大估值应该在1080-1200亿，2016年在2000--2400亿，2017应该在3300-3600亿。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。