最大风险已过，2017轻装上阵

晏俱尼

(发表于: 软控股份股吧更新时间: )

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最大风险已过，2017轻装上阵查看PDF原文

研报日期：2017-01-26

　　软控股份(002073)　　事件：公司发布业绩预告，公司预计2016年1-12月份归属于上市公司股东的净利润-8.00亿至-7.00亿元，同比下降481.70%至433.99%，低于预期。较三季报发的全年预亏4至5亿亏损程度进一步扩大，扩大原因主要为公司剥离处置处于低迷状态的化工装备业务后计提的坏账准备，并且全部转回递延所得税资产。　　化工装备拖累，但已完全剥离。公司已将处于低迷状态的化工装备业务进行剥离处置，并将其相关资产进行剥离，有利于推进公司重点业务板块的发展。股权处置后，公司按照会计政策预计对其往来计提坏账约1.8亿元。　　递延所得税转回。国内轮胎行业在产能结构性过剩、欧美贸易摩擦不断、宏观经济环境等多重压力下投资放缓，公司主营橡胶装备业务板块的全资子公司青岛软控机电受影响较大，结合公司前期及当期亏损预计，该部分亏损无法在后续全部弥补，基于谨慎性原则，拟对原已计提的递延所得税资产全部予以转回。全部转销后较原来预计增加亏损约8000万元。　　上市十年，再出发，坚定看好软控未来两年发展路径：一年看，国内轮胎复苏，美国双反影响因素逐步消退，橡胶装备迎来向上周期，目前在手订单充足，截止2016Q3，同比增长70%。中长期看：1、国际化道路不断突破。软控2011年提出国际化战略，目前预计订单40%来自海外，固特异、普林斯通等顶级轮胎企业已经开始收获；2、智能制造。除轮胎自动化工厂订单在16年大爆发外，未来将大力扩展非轮胎行业物联网加大并购力度，特别是科捷物流成立一年已经在业内创造诸多佳绩，得到顺丰、京东等大客户认可；3、新材料，软控新材料项目前期各项工作已准备就绪，中试情况良好，下游已经开始小批量试用，预计2017年投产概率较大，真正产业化已经临近。新材料项目将改变目前轮胎生产工艺，甚至创造一种新的商业模式，成为未来三年最大爆点。　　维持买入评级。考虑到公司订单延迟交付、费用增加，下调2016年归母净利润至-7亿元，2017和2018年盈利预测不变，并考虑到2018年新材料贡献业绩，预计公司2018年归母净利润为5.35亿元。预计公司2016-2018年EPS分别为-0.74、0.3、0.57元，对应2017、2018动态PE34X、18X。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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时胃届

怕股价继续下跌，又出来画饼子了。现在的研报就是一坨屎，研究员连屎也不如。

2017-01-26 17:54:24
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文消

又在画饼

2017-01-26 18:08:29
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卫尾晋

写得有点粗糙，但也并不是没有道理

2017-01-26 19:42:39
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别俸反

几年前就画了这样的一个大饼

2017-01-26 21:05:57
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支孙份

研报一出心不跌!

2017-01-26 21:23:34
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费终仰

释放了，很爽么？还想在释放一次。

2017-01-26 21:24:24
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凌祥婧

申万疯了，P大动静就出研报，从他们眼里看到了狂热

2017-01-26 23:43:04
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罗底弟

属于极端分子，鼓吹

2017-01-26 23:43:41
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雷安木

卖了，清仓了、！！

2017-01-27 08:10:06
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蒲水盆

，

2017-02-06 21:44:43
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屈副宫

公司实际经营状况不好，说的我再好都没用。

2017-02-14 11:34:30
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严炊纽

放屁

2017-03-23 10:26:26
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阙婧

明天跌停板

2017-05-05 00:28:54
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郜季

今天电脑坏了拿去实体店维修，师傅检查后说：“主板有问题。” 我说：“这我知道，难道创业板就没有问题？”师傅一下子愣住了，突然紧紧的握住了我的手：“同志，可把你等来了，你是哪部分的？” 我噙住泪花告诉他：“4500点山腰部队，你呢？” 师傅绝望的说：“5100点山头先遣队。” 旁边要饭的凑过来说：“我是6124老红军”

2017-05-15 08:15:05
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