- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-11-15
国轩高科(002074) 事件:1 1月14日,公司发布2016年非公开发行方案,拟以31.18元/股,向公司大股东李缜、上汽投资、博时基金、基石投资、金牛投资、新沃基金、毅达投资、南方资本合计非公开发行股票不超过1.15亿股,募集资金不超过36亿元,募得资金将用于动力锂电池、正负极材料产业化项目,新能源汽车充电设施及零部件、动力总成控制系统的建设和工程研究院建设项目。 12亿Ah高比能动力锂电池项目及配套正负极项目,巩固动力电池地位:募集资金的54.17%将用于建设合肥国轩,青岛国轩和南京国轩的动力锂电池项目,预计到今年末,公司产能将达16.5亿Ah(约6GWh)。配套正负极产业项目为10000吨高镍三元正极材料及年产5000吨硅基负极材料,主要是内部消化。公司目前动力电池产品以磷酸铁锂电池为主,这种传统动力电池将无法满足未来纯电动汽车的需求,而高比能动力电池以高镍三元正极材料及硅基负极材料组成,具有较高能量密度和优异性能,预计将在乘用车和专用车领域大范围使用。骗补主要集中在客车,乘用车相对较少,预计新补贴政策的变动对乘用车的影响较小,公司布局三元材料及三元动力锂电,为中长期高增长奠定基础。公司预计锂电及锂电材料项目达产后,每年将贡献营收约80亿元,净利润约11.6亿元。 配套充电设施及零部件 动力总成系统,完善新能车供应链:依托东源电器在充电桩及充电设施关键零部件研发技术,子公司南通科技将负责实施年产2 1万台新能源汽车充电设施及关键零部件项目,建成后将形成年产1万套大功率充电桩、1 0万台车载充电机和1 0万套车载高压箱。年产20万套电动汽车动力总成控制系统将有利于公司开拓新业务,公司已掌握动力总成控制系统领域的多项核心技术,全球研发体系将持续为公司提供技术保障。以上项目是公司主业的配套项目,完善了公司的产品结构,和动力锂电业务产生协同效应,增加客户黏性。公司预计两项目达产后,能够实现营收约21亿元,净利润约2.6亿元。 上汽投资参与定增,电池技术领先,筹建工程研究总院,完善海外研发中心:公司高度重视产品研发,研发费用占比净利润由去年的23.1%提升至24.2%,上汽作为乘用车领域龙头,3.5亿元参与公司定增,从侧面反映了对公司电池技术的认可,未来有望成为公司的重要客户。为继续保持技术领先,在本次定增中.公司计划用7.66亿元用于筹建国轩高科工程研究总院,建成后将具备全产业键研发能力;3亿元将用于投资建设和完善美国硅谷BMS研究院、日本材料研究院、欧洲电机电控研究院,由此通过整合研究总院和分院的研发技术,不断增强公司的创新能力和竞争实力。 投资建议:公司自去年借壳东源电器,一举成为动力电池龙头之一。新能源汽车短期受政策影响,长期高增长依然可期,此次公司定增符合国家战略需求。公司本身有着深厚的客户资源,和较高的市占率,上述全部项目达产后,公司预计每年将带来营业收入约100亿元,净利润约14亿元,我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.26、2.15、2.59元.对应PE分别为27.9、16.4、13.6倍,继续给予“买入一A”评级,6个月目标价45元。 风险提示:政策不及预期、新能源汽车推广不达预期、产能释放不及预期、电池生产风险、市场竞争加剧 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
松贞2016-12-14 13:05:41
-
池好奎2016-12-15 23:05:10
-
莘思2016-12-16 18:11:23
-
越亢2016-12-17 10:33:35
-
相眈雀2016-12-19 18:23:45
-
刘到2016-12-20 09:28:41
-
鲍讼佛2016-12-20 11:21:33
-
包酒况2016-12-23 08:05:42
-
昝天2016-12-23 11:04:13
-
瞿束2016-12-23 21:23:35
-
郦芸住2016-12-24 22:18:35
-
冉。史2017-01-17 19:11:08
-
夔拭疋2017-01-19 19:38:43
-
倪秀免2017-01-21 13:12:34
-
包酒况2017-01-21 21:23:05
-
红级2017-01-22 15:28:28
-
步怠2017-01-23 11:05:46
-
花杳做2017-01-23 17:45:29
-
羿仗2017-01-24 11:00:08
快速回复
- 1 还是超短玩舒服点不行就卖换票格局心累买的都是杂毛就那样,没勇气买龙做习惯了低位的(国轩高科002074)
- 2 固态电池。21、22、23年分别提到24年将量产装车,如今为何渺无音信?今年固态(国轩高科002074)
- 3 我来说两句,大众入股国轩高科是因为什么?大家有想过吗?宁德时代一家独大,价格垄断
- 4 国轩高科在国内动力电池企业装车量排行中名列前茅,并且它的主要装车量都是磷酸铁锂电
- 5 股价还有的跌吗?我认为可能性不大了。其理由是,一,市盈率,市净率,市销率,已经远
- 6 要看到大国在勾兑中的机会,持股
- 7 券商板块拉升 方正证券涨停
- 8 据机构统计,今年1-8月,乘用车总装机量突破207.1GWh,同比增长35.9%
- 9 国轩高科发布了L600启晨电芯及电池包,采用了磷酸锰铁锂技术路线。据了解,该电芯
- 10 号外!国轩刷新吉利两大纪录
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧