中报持续高增长，乘用车市场空间逐步打开

穆回

(发表于: 国轩高科股吧更新时间: )

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中报持续高增长，乘用车市场空间逐步打开

研报日期：2016-08-01

　　国轩高科(002074)　　中报业绩持续高增长，受益产销量与产能快速提升　　受益于新能源车行业产销量的增长与公司的电池产能释放，公司中报业绩继续高增长。2016 年上半年新能源车产销量继续高增长态势，公司合肥二期、南京工厂、苏州工厂逐步投产释放产能，公司上半年收入利润继续高增长。根据业绩快报，报告期内公司实现营业收入23.99 亿元，同比增长169.11%，实现营业利润6.25 亿元，同比增长136.08%，实现归属母公司股东的净利润5.33 亿元，同比增长141.09%。　　新产能陆续投放，有望保持快速增长　　随着公司新产能的投产与产能释放，公司未来仍有望维持较快成长。公司合肥三期工厂设计产能为6 亿Ah，其中三元产能3.5 亿Ah，磷酸铁锂产能2.5 亿Ah，且未来仍有进一步扩产空间。随着公司新产线的持续投产，公司仍有望保持较快速度成长。　　保持客车传统优势，逐步开拓乘用车市场　　公司除客车领域传统优势，还在逐步开拓乘用车市场。公司除客车领域的传统优势以外，也在开拓乘用车市场，目前乘用车客户主要是北汽新能源和江淮汽车。由于三星、LG 等外资电芯企业暂未进入电池目录，之前采用日韩电芯较多的国内中高端乘用车开始寻找国产电芯供应商，公司属于国产动力电池龙头企业，品牌效应较好，有望逐步扩大在乘用车市场的占有率。　　投资建议　　预计公司2016-2018 年EPS 为1.32、1.97 和2.19 元/股，对应PE 为28X、19X 和17X，维持买入评级。　　风险提示　　行业政策出台尚存不确定性；产能投产进度低于预期；今日最新研究报告

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柴委

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2016-08-01 13:39:53
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印炊布

震荡市中，利好还是利空，真乃扑朔迷离

2016-08-01 13:40:02
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封叙合

2016-08-01 13:40:06
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姜卯角

这股有几亿股减持成本不到10元，难大涨，要做长期。

2016-08-02 00:50:35
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印绅问

天天唱好，最终达到减持目的。

2016-08-02 10:04:18
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贝活计

引用股吧中一股友质疑：想想，你一个散户都能看得出的明牌（业绩好），他们作为专业投资人员会看不出？散户都能想到的问题，他们能想不到？既然股价不涨，那么肯定就是有我们散户所不了解的东西在背后。至于是什么，我也不知道，我只是发现这个票最近半个月天天有研报推，晨报推，新闻推，到处是利好……股价就是不涨。。

2016-08-03 01:47:23
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裴奉事

2016-08-16 11:35:00
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从定

2016-08-16 16:17:27
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童国反

2016-08-17 06:13:55
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边研老

2016-08-17 08:35:28
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经牧

2016-08-17 11:02:08
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罗宅究

2016-08-17 12:00:15
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娄朗烟

2016-08-17 20:51:27
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印六

2016-08-17 23:27:21
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融穴杉

2016-08-18 07:04:40
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平促

2016-08-18 10:43:20
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桂吟阡

2016-08-18 13:28:40
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吉孝

2016-08-18 14:29:43
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毕事玉

2016-08-18 16:35:16
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祖什

2016-08-18 18:25:23
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