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研报日期:2017-04-25
韵达股份(002120) 新闻/公告。2017 年一季度,公司实现营业收入18.92 亿元,同比增长42.61%,毛利率为28.67%,同比增加2.74 个百分点;实现归母净利润2.79 亿,同比增长35.37%,扣非净利润2.69 亿,同比增长42.53%,业绩小幅超预期,并远超行业均值。 行业龙头集中度提升,增速优于行业。17Q1,快递行业增速有所放缓,全国实现业务量75.9亿件,同比增长31.5%;实现收入984.6 亿,同比增长27.4%;根据收入反推,在假设单价与2016 年保持不变的情况下,17Q1 韵达约完成单量8.27 亿件,市占率达到10.89%,较2016年市占率增加了0.65 个百分点。在我们2 月发布的快递行业深度研究《成长消化高估值,千亿市值可期》中我们提到,虽然行业整体增速有所下滑,但随着快递企业上市,未来存在行业集中度进一步提升的过程,龙头公司增速有望超越行业均值,韵达17Q1 的业绩情况验证了我们的观点。 增资丰巢科技,继续布局快递柜产业。报告期内,公司对丰巢科技增资两亿,完成后对丰巢科技的直接持股比例达到3.63%,合计持股比例达到14%,比例超过中通成为第二大股东。丰巢科技是顺丰主导的合资企业,主要提供快递末端及解决方案,目前主要方式以快递货柜为主,通过应用末端智能优化系统,可基于数据分析提前规划、预报,及时监控派送情况,对快 件进行有效跟踪管理,有利于提高派送时效、提高客户满意度。根据韵达年报,2016年公司共使用快递柜约2 亿次,占比达到6%左右,由于快递柜深入公司、社区等人流密集地区,我们认为未来很有可能成为最接地气的流量入口,优先布局有望占得先机。 维持盈利预测,维持“买入”评级。我们维持前期观点,目前来看随着快递集中上市,成本、尤其是人力成本的上升,会导致小型快递企业难以生存,集中度有望进一步提升,竞争方式也将逐步从单价转变为服务质量的竞争,进而推演为信息系统、人员管理方面的竞争。此外,高增速、高服务质量的韵达有望成为板块内新的龙头,享受龙头应有的高估值。我们维持盈利预测,预计17-19 年,EPS 分别为1.63 元、2.24 元、3.05 元,PE 分别为28 倍、21 倍、15 倍,维持“买入”评级。 风险提示:行业下滑致使公司业绩不达预期。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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饶各虎在买进一只股票前请先自问自己三个问题:一、你为什么买这只个股?二、你买这只股是短线、中线还是长线?三、你买进这只股票后有预估的止损与止盈位吗?如果你把这三个问题搞明白了,那么你操作这只股票就会游刃有余起2017-04-25 22:10:14
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毕珍夕不是每一场仗都要打,而是有耐心去等待,打有把握的仗,也就说在多头时做多,空头时做空,多空不明就退场观望,不涉险,不打没把握的仗,这才能在股市长久生存之道!2017-04-25 22:14:06
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荀品冲不会超过3年,韵达快递要不倒闭,要不被并购掉。管理太差了。一件快递5天前就到了徐汇清真路的投递点,整整5天就送不到3公里不到的宛平路的客户手上。连打3天韵达快递总部电话,就是我们明天给你送,可送了5天也未收到快件。打3天投递点的电话,要不占线,要不无人接听。2017-06-23 16:14:00
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毕珍夕不会超过3年,韵达快递要不倒闭,要不被并购掉。管理太差了。一件快递5天前就到了徐汇清真路的投递点,整整5天就送不到3公里不到的宛平路的客户手上。连打3天韵达快递总部电话,就是我们明天给你送,可送了5天也未收到快件。打3天投递点的电话,要不占线,要不无人接听。2017-06-23 19:57:06
快速回复
- 1 大家记住只要在股评里唱空的非常明显是托,为什么?跟大家解释下:1.如果是买有股票(韵达股份002120)
- 2 明天还能交易吗?明天清仓不玩了,自选里选哪个都是买了就跌,没买的都大涨,每次都这(韵达股份002120)
- 3 我抛了其他股,不管亏损比例多少,今天全部加仓加仓加仓加仓加仓加仓加仓圆通韵达申通
- 4 对比一下十股东占股和换手率,韵达换手是别家换手的3倍多,韵达的量最近2年都放的很
- 5 雅安市几个快递品牌停运了,网点被罚爆了
- 6 韵达不会低于8.5,原因如下
- 7 ,再不抄底明天高开高走,走过路过不要错过[国家队][国家队][国家队][国家队]
- 8 开始抄底,明天板块整体强势崛起!!!![色][色][色][色][色][大笑][大
- 9 双十一散户跟主力的博弈
- 10 物流板块要开始抄底了[抄底][抄底][抄底][抄底][抄底][抄底][抄底][抄
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