产业升级有道，机电、矿、锂电材料、电动汽车四大业务铺开

郁侯序

(发表于: 江特电机股吧更新时间: )

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产业升级有道，机电、矿、锂电材料、电动汽车四大业务铺开

研报日期：2016-03-29

　　江特电机（002176）　　事件描述　　公司发布2015 年报，报告期实现营业收入8.93 亿元，同比 12.55%，归母净利3938.78 万元，同比 1.67%，基本eps0.03 元；预告2016 年一季度归母净利 3418.75-3958.55 万，同增90-120%；2016 年归母净利目标4.6 亿。　　事件评论　　业绩回顾：考虑传统电机、矿产业务下滑的拖累，公司2015 年业绩整体符合预期，主要看点在于（1）九龙汽车、米格电机利润超承诺；（2）通过内生外延，公司已深度布局锂电新能源、智能机器人两大主线。　　电机升级：基于传统电机之优势但又逐年摆脱传动电机市场之束缚，新兴增长点正快速壮大。2015 年公司新能源车电机收入（客户上海大郡等）大增12 倍（占总收入12.5%）、风电配套电机收入增57.72%（占总收入18.6%）；并通过收购米格电机、上海交鸿，投身智能化大潮。　　上游矿产：扎根“锂都”宜春尽享地利，锂瓷石战略价值突显。（1）当前公司已将5 处采矿权、6 处探矿权收入囊中，氧化锂资源量超87万吨，并正建设合计200 万吨/年的锂瓷石采矿产能。（2）尽管下游玻璃、陶瓷等传统需求低迷拖累“狮子岭”项目的建设进度（未来核心矿山，120 万吨/年采矿），新坊钽铌仍为公司当前主力矿山，但若后续银锂8000 吨云母提锂生产线建成，原料需求将加速上游矿山投放。　　锂电材料：把握锂供需偏紧、价格暴涨的历史性机遇，打造8000 吨碳酸锂产线。（1）当前公司银锂一期已具备2000 吨碳酸锂产能（老产线1000 吨 1000 吨扩建），采取新工艺的二期6000 吨目标2016 年底完工，公司届时将在宜春合计拥有8000 吨碳酸锂产能。（2）根据披露及市价，推算2015 全年公司采取原有云母提锂技术，碳酸锂销量233-279吨、单位成本7.82-9.36 万。（3）我们预计在新技术改造完成后，公司将大幅提升锂回收率并显着优化生产成本。（4）此外，公司具备1200吨三元、富锂锰基正极材料产能，产销受益锂电产业整体高景气。　　新能源汽车：构建江苏九龙、宜春客车厂和江特电动车三大整车生产基地。预计九龙汽车将于宜春客车厂产生协同，在国内外商用车市场上持续发力，而江特电动车则从微型车起步，结合日本、欧洲技术，预计未来将切入更具成长空间的新能源乘用车领域。　　给予“增持”评级。预计16-18 年摊薄eps 分别为0.29、0.46 和0.48元。风险提示：新能源汽车推广政策不及预期、锂价波动、整合风险。今日最新研究报告

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俞伦系

跌停

2016-03-29 19:40:43
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任待庭

跌停

2016-03-29 19:40:58
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闵首

完了、要跌

2016-03-29 19:42:33
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简幸是

中央汇金去年底现身‘江特’002176。数据显示，去年底，中央汇金投资有限责任公司在去年下半年有明显的加仓‘江特’动作，共计1661万股，达3亿元。(证券时报)

2016-03-29 19:44:37
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嵇悉炊

就是啊

2016-03-29 19:46:01
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房玫

你快跑吧！

2016-03-29 19:46:06
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耿禾拿

没事写什么，明天又要大跌

2016-03-29 19:46:16
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柳封明

好股都不乱发消息

2016-03-29 19:46:30
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魏玉卉

这是利好吧

2016-03-29 19:46:56
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姚抑制

天天利好，等于利空，妖言惑众的给散户画饼

2016-03-29 19:47:03
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禄庸站

开盘就跑，被你吓怕了，底仓都不要了，毎次的利好都是大跌

2016-03-29 19:50:29
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茹崇查

中泰证券:传闻电动车补贴或将调整,实属利好,无需恐惧。补贴调整对优质乘用车龙头及其供应链形成较大利好,具备核心技术实力的优质龙头企业,其补贴滑坡相对较小,甚至几无影响而且可能是利好（竞争对手少了）！

2016-03-29 19:58:56
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伏派

肯定跌！出货借机

2016-03-29 19:58:58
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别岑非

把股价搞起来，来几个涨停最实在，比你在这吹牛强

2016-03-29 20:00:13
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瞿星

这个位置，没必要吧

2016-03-29 20:12:12
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容巴

搞不懂明明，明天就要大涨~买了江特的你很想明天跌停吗？明明就是托~

2016-03-29 20:14:19
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童井枚

搞不懂明明，明天就要大涨~买了江特的你很想明天跌停吗？明明就是托~

2016-03-29 20:14:51
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闵使弘

在贴吧煽风点火发帖要跌的都是没持股的，忽悠跌要么这个人想进场低位接筹，要么这个人心态不行，看见别人的股要涨了就忽悠跌见不得别人好典型损人不利己，试问有哪个傻逼买了江特电机会在贴吧里忽悠大跌的？没有!同理，看涨的大部分都是持股的，少部分是人刚发现此股没能进场理性技术形态客观评价的。实话实说我今天刚进的，我选择今天进自有我的理由，在此不便多说，散户买的太多，会惊了主力，主力不会傻傻给你抬轿，所以大家也不要问我为什么买它了！

2016-03-29 21:16:41
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燕禹岩

什么逻辑，出研报就跌，大把的案例，好股就应该推荐

2016-03-29 21:45:05
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羊招洽

就这个位置还需要借利好来出货？暴风科技来个利好出货我还能信

2016-03-29 21:57:13
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