海亮股份的合理估值（干货）

汪并勇

(发表于: 海亮股份股吧更新时间: )

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海亮股份的合理估值（干货）

开始正文之前，先吐槽一下吧里的一些看空傻逼，多空都要拿出理由，不是你在那意淫要多少个跌停板，多做研究才能赚钱，整天瞎比比毛用没有。海亮和金龙属于制造业企业，靠规模效应降低生产成本，毛利较低。所以我用市销率给它估值。（其他市盈率、市净率法各位自己去估）以2014年数据为参考，金龙和海亮2014年合并营业收入为450亿元左右；参考精艺股份、鑫科材料的市销率，平均在2以上，考虑到股本因素，我们给与海亮1.5倍市销率。再结合海亮是在4月24号收盘后停牌的，当时上证指数在4400点，结合现在的指数中枢，给与海亮20%的市值折价，得出450*1.5*0.8=540亿，给与海亮540亿的市值。海亮重组前总股本16.7亿，重组后总股本21.96亿，得出海亮的合理估值540/21.96=24.6元。所以本次重大资产重组后海亮的合理估值为24.6元。几个注意事项：1、海亮的二股东目前持有流通股3.45亿股，这存在减持的变数，算是一个风险点。但是我认为二股东将会通过大宗交易减持，对市场冲击不大，甚至二股东可以与庄家勾兑，通过大宗交易将股票导给庄家，这一方面可能导致庄家用这些筹码强势洗盘，一方面可以加速庄家筹码的收集，后市可以对海亮看高一线，不排除上30的可能2、大股东未来6个月增持最高0.33亿股，这是没有说增持价格的，说明大股东的增持盘随时会在价格偏离价值的时候进场，而且这么大的量，最高金额可能达到6个亿，这足以说明大股东非常看好海亮与金龙合并后的财务协同、经营协同、渠道协同、技术协同、规模协同。3、一路一带、供给侧改革的消灭过剩产能，提高经营集中度，海亮与金龙的合并是符合国家战略的，所以在证监会、商务部基本会是一路绿灯通过。说了这么多，海亮什么价值各位应该心里有数吧！

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卢卷

市销率都拿出来了，你以为是京东收购了苏宁复牌嘛？

2015-11-26 07:23:12
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阮型易

也是猪一个，海博小贷就不是人了？海博小贷转新三板也不是人了？合拼后的经营优势就不是人了，广东的大型高新加工基地就不是人了？

2015-11-26 07:33:55
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闻染

居然还考虑到大盘！！！不错，但你知道海亮停牌前中小板指数多少吗？8300点！现在呢？8700点，该怎么算啊？

2015-11-26 07:37:32
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高炊底

说得好

2015-11-26 07:48:55
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相官俯

停牌时大盘8800

2015-11-26 08:27:06
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都纽

虽然俺也希望能如你所说的定价，但事实上没有如此乐观，业绩承诺仅仅保证2016年不低于1000万元，可见海亮和金龙大股东心里都没底。32亿买回1000万净利润，还不如买银行理财产品，随随便便挣1000万，还无风险。这么多钱什么行业不好并购偏偏并购一家图有虚名、实则早已日暮西山的铜管老大?

2015-11-26 08:33:49
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慎盅仝

唉！不低于1000万，有什么不对吗？此1000万非彼1000万，细细想想吧：如果16年实现1亿的利润，会怎么样？那叫超预期！海亮呢？17年预计的是好多，仔细看下。

2015-11-26 09:00:19
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倪峡害

海亮重组停牌漏缺今年中小板12000点位的上涨，理应补回来。

2015-11-26 09:08:23
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李佛匙

好！

2015-11-26 16:04:52
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强晟坦

金龙一百多亿的总资产而净资产仅仅十几个亿，资产负债率超过90%有余，几百亿的销售额2013、2014连续亏损，今年暂未亏损只是海亮集团注资粉饰了一下报表而已。这种公司几乎面临破产，凭什么花32亿去并购？

2015-11-26 16:33:14
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岑守吉

彩云，你说明天我亏了出可以不，今天套了，怕跌

2015-11-26 16:53:56
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巢受我

请问几时到24 以妖股的方式两个星期吗侧改革和他有什么关系？新人请教，好像侧改革只买铝啊钴啊镍那些，就是没提铜。要不要换别的金属？

2015-11-26 17:08:07
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仰健

是哦是哦居然没看到这点还有希望

2015-11-26 17:13:57
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谷伽兔

2015-11-26 20:00:50
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浦汕守

海亮等着集团上市，市值超千亿

2015-11-26 21:22:25
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雍奂俯

牛逼啊，没跌

2015-11-26 21:31:21
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