“办法修改”对壳以及重组产生的影响

杭姜布

(发表于: 宇顺电子股吧更新时间: )

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“办法修改”对壳以及重组产生的影响

本次修改涉及5个条款，主要包括三个方面：一是完善重组上市认定标准，扎紧制度与标准的“篱笆”。参照包括香港市场在内的国际上成熟市场经验，细化关于上市公司“控制权变更”的认定标准，完善关于购买资产规模的判断指标，明确首次累计原则的期限。二是完善配套监管措施，抑制投机“炒壳”。取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求；遏制短期投机和概念炒作，上市公司原控股股东与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长到24个月；上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”。三是按照全面监管的原则，强化证券公司、会计师事务所及资产评估等中介机构在重组上市过程中的责任，按“勤勉尽责”的法定要求加大问责力度。在规则适用方面，《重组办法》的过渡期安排将以股东大会为界新老划断，即：修改后的《重组办法》发布生效时，重组上市方案已经通过股东大会表决的，原则上按照原规定进行披露、审核，其他按照新规定执行。规则完善后，炒卖“伪壳”、“垃圾壳”的牟利空间将大幅压缩，有利于上市公司通过正常的并购重组提高质量、推动行业整合和产业升级。同时，规则提高了“借壳”门槛和“卖壳”成本，有助于强化退市制度刚性，缓解“退市难”的局面，有利于股市上“僵尸企业”的清理，促进上市公司“优胜劣汰”。在严格重组上市准入门槛的同时，证监会将结合并购重组信息披露的特点，切实加强事中事后监管。对重组信息披露不实、忽悠式重组等行为，发现一起查处一起。总体上看，本次修订体现了监管部门维护市场“公开、公平、公正”的决心，通过立足于并购重组基础性制度建设，切实加强上市公司监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易等违法违规行为，投资者特别是中小投资者的权益将得到更充分的保障。分析：一，时间适用。宇顺没有那么快（股东大会来不及），宇顺必用新办法。二，控制股权变更。可能会更严，即扩大控股权变更的认定范围。宇顺没影响。三、重组累积原则对蚂蚁搬家式重组以限制，一定时间范围内，达到一定数额，即便最后一次只有一点点资产收购，也得上报审批，走程序。对特别是创板重组带来难度。宇顺不会有影响。四，融资取消。注入资产得有实力。对宇顺属重大利好。垃圾资产重组出局。五，股份锁定。同小股东利益绑在一起了。不搞好公司，清高入公司资产没钱途，大股东以及增发对象一起完蛋。对宇顺重大利好。六，违法不得”卖壳“及。。。对垃圾壳公司，搞坏公司，想捞钱走人，说不行。对宇顺没影响。七，中介承责。评估注水就出在“评估机构环节”，现在要一同承责，对宇顺属重大利好。我最担心的问题解决了。总结：A，对于壳来说，潜力在借壳对象减少，即壳求的人会减少，价值相对减少。但是，影响也不大，因为需求实在太多。B，利好重组公司。要重组必须货真价实，也必然会货真价实，以后重组股开出来涨幅会加大，重组股开出来必然会大涨。（新办法内股）C，原来重组套利方法：资产注水。即1元评估成10元。即便以后股价不涨，大股东（对象。。）也大赚。----被封。利用重组套现，即减持。。。。。转移资产：注水资产入，好资产低价出。关联交易：。。。。。现在三年内同船，不搞好，一起完蛋。

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马施凌

宝哥，请教一下，如果A股和B股（B股市值较小）合并为C股，另外一个壳是否注销了？这个情况下，买B股一般能有多少涨幅？另外一个做法，如果操作方想2个壳都留下，有什么办法？是否可以把B股的资产全部都注入A股，剩下B股这个空壳，然后重新注入资产变成另外一个股呢（相当于借壳）？那这时候买的B股不会被换算到合并后的A股去吧？一般能有多少涨幅，谢谢！也就是说，现在买B股是否相当潜伏壳股？另外，股吧能否私聊的，如何能够私下请教，谢谢宝哥。

2016-06-18 09:11:00
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后支柁

宝哥您好，请教，如果A股和B股（B股市值较小）合并为C股，另外一个壳是否注销了？这个情况下，买B股一般能有多少涨幅？另外一个做法，如果操作方想2个壳都留下，有什么办法？是否可以把B股的资产全部都注入A股，剩下B股这个空壳，然后重新注入资产变成另外一个股呢（相当于借壳）？那这时候买的B股不会被换算到合并后的A股去吧？一般能有多少涨幅，谢谢！也就是说，现在买B股是否相当潜伏壳股？另外，股吧能否私聊的，如何能够私下请教，谢谢宝哥。

2016-06-18 09:13:08
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谈返

现资产处理引发重大重组,时间不适用,我指的是注入购买资产(增发).新办法征求后,会很快定稿,估计二个月内公布.而宇顺预案发布估计到股东会通过,至少三个月.就算能赶上,中植有此把握(时间点).万一不行,评估的不干了,......(得承责,不注水,急什么?)标准等同IPO了.

2016-06-18 09:28:41
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喻少老

不要进这样的股，赌运气，我好像没看到规定出台。没有规定出台，拖着，早着

2016-06-18 10:07:46
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黎先反

宝哥过于乐观了实际控制人变更起60个月内……这条看了么

2016-06-18 10:17:04
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岑片坤

这是宇顺没事。是强化了重组的标准，即扩大了重组审核的范围。宇顺重组必然要过这一关，新办法只对逃避重组监管的说“不”。特别是创板，分次多次注入，逃避借壳这一标准，（主板也有。。。中小板也有），逃是因为资产质量差而且注水。

2016-06-18 10:21:43
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阳丸刺

阿宝在仁智油服吧里发帖，判了油服死刑。在那里发帖回复全被删掉。在这里和阿宝商榷下:新规是犯罪行为终止36个月，仁智油服的行贿如果是涉及周家，最多到今年8月，就满足36个月了。

2016-06-18 10:30:23
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慕凸

阿宝帮我分析一下兰州黄与深圳惠程呢！

2016-06-18 11:21:34
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莫卷印

我指的是注入不是资产处理重组。现在做的重组不适用。宇顺要的是注入，卖只是为注入做准备。

2016-06-18 11:30:42
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季旁坦

结案之日算起，同原大股东无关，是对公司的处罚之日算起。

2016-06-18 11:59:39
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魏姝

宇顺吧内不再分析其它股

2016-06-18 12:01:23
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鱼林伽

哦，本新规执行后，重组成功的出来涨幅可能比现在大得多了！而且优质売公司更加受追捧。而问题壳会跌死了

2016-06-18 12:05:55
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步汀决

宇顺23号前会出公告，复牌。只是直觉，因为万科要复牌了，后台难不成比万科更牛？另外，跨界几乎没戏，都散了吧。多半䃼跌。有句话，乱世出英雄，乱世更要学会逃命。祝

2016-06-19 12:08:29
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高舟皈

不过我说了也不算，最终复不复牌还是要由股东大会说了算。

2016-06-19 12:48:08
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耿浩卷

不过我说了也不算，最终复不复牌还是要由股东大会说了算。

2016-06-19 12:51:49
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