“一体两翼”战略初见成效，后续发展值得期待

步副灰

(发表于: 科华恒盛股吧更新时间: )

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“一体两翼”战略初见成效，后续发展值得期待

研报日期：2016-10-19

　　科华恒盛(002335)　　2016 年上半年，公司实现营业收入 6.91 亿元，较上年同期增长34.30%；扣非后归属母公司股东的净利润 0.36 亿元，较上年同期增长391.58%。公司业绩实现高速增长的主要动力来自于“云基础业务”与“新能源业务” 的快速增长。　　公司已经连续多年位列本土 UPS 厂商第 1 名，除了保持传统金融、通信等行业的稳步增长之外，这两年公司大力拓展了轨道交通行业领域，并成功开辟了国防军工、核电市场，未来发展前景看好。　　公司新能源板块虽然业务种类较为繁多，但其战略发展思路十分明确：即通过光伏逆变器的前期市场积淀逐步延伸至下游电站的投建，然后以分布式光伏电站为跳板推进微网、储能战略目标的实现，最终将公司打造成为综合性电站运营商。　　我国 IDC 市场近几年来发展较快，据中国 IDC 圈预计，我国 IDC 市场规模未来三年将保持 35%以上的高速增长，2018 年有望达到近 1400 亿元。公司在大力建设数据中心的同时，以量子通信应用为突破口紧跟安全通信前沿技术，以顺应我国 IDC 行业由第一阶段向第二阶段的升级。　　投资建议：　　在公司“一体两翼”业务正常发展的情况下，我们预测公司2016、 2017年EPS分别为0.887、 1.337元，对应P/E分别为48.60、 32.24倍。以A股电源设备行业P/E中位数48.43倍来看，公司目前的估值已经较为均衡，我们维持其“增持”的投资评级。　　风险提示：　　传统UPS产品收入下滑风险；光伏、储能、充电桩等新能业务潜在的政策风险；数据中心业务增速不及预期风险等。今日最新研究报告

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黄般

成长股，长线。

2016-10-19 16:57:23
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杨借

尽管内容可以，但，这样马后炮的研报，价值不高。

2016-10-19 18:16:07
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翁抗畔

估计科华恒盛的业绩远远不止这点，今年实际业绩估计在1元左右，明年爆发，达到1.7元以上，后年3元以上。

2016-10-19 18:27:10
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符祝艾

互联网数据中心的价值和爆发性被市场严重低估，估计数据中心的净利润在明年就能实现净利润2亿元以上。

2016-10-19 18:28:42
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毋昔衣

看看宁波建工收购的中经云就知道数据中心的价值有多高了。

2016-10-19 18:31:51
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计尾梃

买入

2016-10-21 15:53:51
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林动

支持。

2016-10-21 16:34:25
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范帆栗

支持

2016-10-21 20:03:22
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宦生仓

买入投资

2016-10-22 10:50:52
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耿勾

买入即可

2016-10-22 23:45:12
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怀长爹

预测保守。

2016-10-24 12:08:31
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寇序

买入持有

2016-10-24 13:14:06
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吴份柏

业绩爆发开始了。

2016-10-24 17:44:41
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巢玟

投资入股中经云获得巨幅增值4亿元以上。

2016-10-25 09:49:41
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全事

支持

2016-10-25 22:27:25
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弘底旅

核电项目又是公司未来巨大的增长点。

2016-10-26 15:45:57
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戚侃含

估计未来几年，公司能够获得20亿元以上的核电项目合同。

2016-10-26 15:46:52
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井倘

支持

2016-10-26 18:28:53
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郝思崧

看来该预测还算靠谱。

2016-10-27 20:53:18
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浦挂

支持。

2016-10-28 09:02:34
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