复星医药的低估值，是因为负债率吗？

瞿可

(发表于: 复星医药股吧更新时间: )

我要评论赞(11086)

复星医药的低估值，是因为负债率吗？

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

丰坎借

当然有直接影响

2016-08-18 23:04:21
回复
仰占河

主要是业绩需要先除去投资收益

2016-08-18 23:05:01
回复
羿泉贡

主要是估值吧？如果当复星是医药股，很有研发潜力，比如恒瑞医药，那估值就上p50。如果当它是投资公司，那就低咯，给的p相对就20以下。因为研发出一种新药，那药的利润是没边的

2016-08-20 08:53:53
回复
乜彪伎

那是不对的，如果说投资收益是不可持续的应该剔除，但是复星的股权投资都是医药行业，而且形成研、产、销完整的产业体系布局，是优质企业的整合，提高竞争力，1+1》2，估值明显偏低。近段时间已有表现，新药临床获批一个接着一个，有时是三个，研发投入也是最多企业。厚积发，相信管理层所言，今后几年新药不断上市，将迎来高增长。短期受市场波动影响不敢言，但长期，我相信，复星将会放光芒。如明年印度企业成功并购，复星将打开美、印等国外市场。美国医药企业上千亿美元市值，无不是跨国企业，我相信郭广昌，复星正走在正确的道路上，这至关重要，其余就让时间来称重。成功的很少，只因为大多数人都只看眼前，且缺少耐心和恒心。我2002年就买入了东阿阿胶，结果2004年就卖了，持有二年多，现在回头看，后悔不已。只有经历过，才会懂得珍惜，心痛过才知刻骨铭心的感受。仅供参考。

2016-08-20 09:55:58
回复
郁禹政

那是不对的，如果说投资收益是不可持续的应该剔除，但是复星的股权投资都是医药行业，而且形成研、产、销完整的产业体系布局，是优质企业的整合，提高竞争力，1+1》2，估值明显偏低。近段时间已有表现，新药临床获批一个接着一个，有时是三个，研发投入也是最多企业。厚积发，相信管理层所言，今后几年新药不断上市，将迎来高增长。短期受市场波动影响不敢言，但长期，我相信，复星将会放光芒。如明年印度企业成功并购，复星将打开美、印等国外市场。美国医药企业上千亿美元市值，无不是跨国企业，我相信郭广昌，复星正走在正确的道路上，这至关重要，其余就让时间来称重。成功的很少，只因为大多数人都只看眼前，且缺少耐心和恒心。我2002年就买入了东阿阿胶，结果2004年就卖了，持有二年多，现在回头看，后悔不已。只有经历过，才会懂得珍惜，心痛过才知刻骨铭心的感受。仅供参考。

2016-08-20 10:02:57
回复
易旭

非常赞同

2016-08-20 10:08:31
回复
丰片

如果大家这么看好的话，首选应该买其H股，折17.2人民币

2016-08-20 10:29:59
回复
诸宵非

前几天发了几个新药的利好，港股立马就拉到了相应的位置，从这也看出了港股投资者和a股投资者看事情的角度不同，他们说a股爱讲故事，爱讲概念。但事实上做得到多少，中间的风险有多大？管理层的执行力能做到哪？那都还是不确定的事吧？你说你行，那可以啊，你做到哪一步了，我就给你相应的p，股价自然就到哪，如果单凭你说个大概念，比如说养老概念，或者全球化，那你先做嘛，等你做到再说。而我们a股从不缺概念和想法，至于有多少个公司能把那些变成现实，就难说了。复星对研发的持续投入，还有通过并购打开国际市场，看起来很不错的样子，有些人说并购花的钱多了一点，那点钱对一个做大事的公司来说都是些小钱吧？短期可能对业绩有些影响，但起码公司把该做的做到了，那不就是执行力咯。相信郭老板及其团队应该是能做成事的吧？

2016-08-20 11:00:53
回复
宁梃庇

说的对。我是8月3日全仓买入H股的，18.42港元，股票交易显示持仓成本15.8217元人民币，当时放量而跌幅不大，到今天已有8.95%收益。我是个散，没有能力去实地调查，更不可能有什么内幕，只凭常识，稳稳地做一些低估的白马。港股我做了两只国药控股（买入价27港元）和绿叶制药（4.52港元）都有不错收入。刚好看到复星医药H股收购消息而股价大跌，就卖出上面两只全仓介入复星。复星最大的影响就是郭，一调查股价就跌，而对于有准备的人来说，却又是好事，难得出现买入时机，因为企业本质确实不错，偶然因素不会影响发展方向。郭对实际经营业绩影响较小，在外面有影响。

2016-08-20 12:37:22
回复
郁婉永

A股和H股不能放在一起比，因为在不同的市场，有不同的投资者。看看洛阳玻璃就会明白，较夸张的价差溢价率达594%。复星医药放在A股医药行业内比是低估的，A股医药行业平均市盈率大多都在30倍以上，因为医药行业的持续稳定增长，以及未来老年人口用药比例上升等前景。我认为16年复星能取得18%净利润增长，那么23元即市盈率在18倍，即PEG在1左右应该是合理的，不算高估也不算低估，H股在22港元我认可合理，如果整个股本小点可以更高点。不过，对于长期投资者，现价显然是低估的，未来业绩的稳定增长会拉低估值，现在21元对于2017来说只有14倍市盈率，对于2018年来讲可能只有11、12倍，而2018年前后会有新药批量上市，业绩只会更好，依管理层的话说，会有抛物线的上升。为了长期持有现价也可，当然A股波动大能在低点买入更好，要不分批买，要不建立底仓，上下做T，长线做也不错。这只是我个人的思路，仅参考。

2016-08-20 12:55:53
回复
梁杖泳

现在非常尴尬地是，整个市场估值较高，创业板更在60多倍，而经济增长艰难。民间投资不足，更显示出当前经济不看好，官方统计数据只做参考，要看实际情况。很简单，你可以问问你在银行的朋友，我们这时企业贷款不良层出，已很少新增企业法人贷款，更多地是做个人贷款，且大多为住房按揭和汽车消费。银行贷款是经济的动力所在，在以前更明显。而国家队上万亿在里面，大上也不可能，大跌也不可能，所以题材股概念横行正逢其时。如果没有国家队，股指下跌到2300左右，我认为很合理。所以，在A股要关注国家队动向，而对于H股，前期20000以下的低点市盈率在10倍左右按理是绝对低估。

2016-08-20 13:11:07
回复
栾来冒

再说一遍，计算复星医药的PE只能计算主营业务，投资收益要剔除，这是常识……请不要误导他人……她今年的主营业务业绩是0.8，明年预计是0.95……国际市场主流医药股的大致PE为13～18之间，H股就是这么定价的

2016-08-20 13:15:59
回复
殳村泓

ah股同股同权吗？也就是分红也一样分吗？

2016-08-20 13:27:07
回复
隆动

笑话，复星医药2015年净利润28亿元，其中投资收益23亿元，以前年份也是投资收益占绝对份额，且在不断增长，谁轻谁重？再说一次，投有29%的国药控股等等，这不是财务投资，而是医药行业的战略投资，正如这次收购印度企业，也是基于长线布局。这是我个人意见，仅参考。

2016-08-20 13:34:59
回复
麴娱武

2015年复星净利润28亿元，其中投资收益23亿元，如剔除投资收益净利为6亿元，就算A股，总股本为23亿，那么每股收益为0.21元，对应当前21元股价市盈率为100倍，你还会买吗？可笑么？

2016-08-20 13:49:19
回复
红皮

2015年复星净利润28亿元，其中投资收益23亿元，如剔除投资收益净利为6亿元，就算A股，总股本为23亿，那么每股收益为0.21元，对应当前21元股价市盈率为100倍，你还会买吗？可笑么？按你的国际最高标准18倍，只值3.78元，港股还要更低。

2016-08-20 13:52:00
回复
宗倜副

这我没研究，只知道复星H18.42港元时市盈率好象是14倍，市净率也低，而按承诺2016年业绩增长至少在15%以上，当然实际可能更高，这是一；其二，复星投入研发金额比恒瑞医药还多，好象是8亿多（一下记不清），现在临床获批公告一个接一个，研发正在发力，看好其未来内生增长和外延并购。业绩增长确定性强，而估值较低的标的不多，复星的低估主要受到郭接受调查影响，但也只有这样才会有低价买入的机会。个人意见，仅供参考。

2016-08-20 14:08:13
回复
戚侃含

复星医药2015年净利28亿元，投资收益23亿元，剔除投资收益就算6亿元，就算对应A股股本23亿，即每股盈利0.21元，对应当前21元市价的市盈率为100倍，谁会买呢？按您的最高国际标准18倍市盈率，对应价格只有3.78元呵，港股会更低，这可能吗？对于复星，能剔除投资收益吗？

2016-08-20 14:15:26
回复
訾地

估值中间，牛熊上下！

2016-08-20 14:37:28
回复
屠巧挂

长期股权的投资收益要剔除我觉得也很可笑，难道你只有上班拿到的工资才算你的钱吗？只要是合法手段取得的收入都应该算吧！

2016-08-20 15:48:30
回复
首页上一页 1 2 3 下一页末页